Re: [心得] 目前Delta 美國就業 通膨的一些看法

看板Stock作者 ( )時間2年前 (2021/09/02 11:27), 2年前編輯推噓63(65推 2噓 62→)
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真的看不下去了... ※ 引述《epson5566 (ep)》之銘言： : https://macroscale.blogspot.com/2021/09/delta.html : 目前整個環境條件 其實蠻像1970初期時的背景 : 分析上有較強的主觀意見 可以忽略 : -------------------------------------------- : 安聯集團首席經濟學家El-Erian : 幾次訪談中 就明顯透露出對於FED目前的政策感到憂心 : 首先是低估了通膨的部分 : 新冠疫情從爆發至今 其實都有明確的顯示 : 或許在需求端會減少 (消費者仍然可以透過科技在家中消費) : 但Delta更顯著的影響供應鏈的破壞 : 而El-Erian 也認為目前持有科技股是比較安全的做法 : 首先科技股在去年的疫情期間已經明顯地展露出 : 對於疫情的影響較小 也表現出高營收的狀態 : 而科技股也通常比較不受通膨的影響 : 近期的科技類股表現也似乎應證了他的看法 : 那麼目前FED著重在於就業的目標上 : 但就業問題已經顯然不是可以透過貨幣政策來解決 : 以美國職位空缺為例 : 在疫情前 美國須補足的勞動力缺口約為700萬左右 : 但目前美國職位空缺已經來到了1000萬左右 : 若以線性來看 目前美國合理的勞動力缺口應該約800萬左右 : 而現在整整多出了200萬的缺口出現 : 再以非農就業人口來看 在疫情前的就業人口 在與7月份就業人口來計算 : 目前就業人口只恢復了疫情前的就業人口約 73%左右 即7成左右 : 代表將近3成的人口 仍然不願意回到就業市場中 現在非農缺口(與疫情前)570萬，但失業人數有870萬，代表有870萬的人正在找工作， "失業"的定義先弄清楚。 : 所以FED的寬鬆政策已經無法可以有效解決就業問題 : 就業問題可能需要更長的時間來緩解 : 那麼目前持續寬鬆的政策 大量的現金流入到市場之中 目前QE的錢流不進市場喔，都流到SOMA。 : 推升了價格上漲 也造成了通膨的風險出現 造成現在通膨的主因是耐久財，耐久財通膨MoM已經明顯降溫。 : 就如同我剛剛上面提到 : Delta的影響 更可能出現在供應端的問題上 : 由於科技的進步 人們可以在家中工作生活 也不會影響到商品的需求上 : 但卻可以輕易破壞掉全球的供應鏈 : 而El-Erian其中也提到了停滯性通膨的問題上 : 已經不只一位經濟學家都提到了停滯性通膨的可能性 : 70年代石油危機也是在供應端出現了問題 : 加上不當的過度寬鬆的貨幣政策 : 導致了通膨失控 美國進入了停滯性通膨 : 而目前Delta的影響更可能出現在供應端短缺上 : 是完全有機會導致美國的通膨問題加劇 : 在整合幾個觀點之後 : 而個人認為目前的資產價值飆漲現象是短期性的 : 當市場發現Delta所影響的將不是通縮而是通膨時 : 那麼價格一定會出現動盪 : 由於美國的債務不斷擴大 FED的貨幣寬鬆 都有可能加劇公債與美元的問題出現 : 勢必會加劇通膨的問題 : 我相信FED也必然看見這個問題 縮減購債的時程必定會加快 : 但若鮑爾還是堅持解決就業問題 : 那麼很快的 我想美國就會曝露在停滯性通膨的危機之中 你知道疫情爆發以來薪資的成長幅度大於通膨嗎? 另外你有看央行年會上Powell引用結尾均值或是與疫情爆發前的物價做比較，其實通膨並 沒有像部份新興市場這樣過熱的情況。 : 不過若一定要選擇資產持有 我想科技股是相對的安全的 Powell對現在的高通膨看法是短期因素，上周也舉了5大論點來支持 他的看法，你的論點有比他可信度高? 我是希望你考慮一下退出股版，不要再寫一些非地球上的資訊來誤導版友。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.160.94.68 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1630553228.A.CBB.html ※ 編輯: muzikeep (118.160.94.68 臺灣), 09/02/2021 11:27:27
推
09/02 11:29, 2年前 , 1F
未看先推！
09/02 11:29, 1F
推
09/02 11:29, 2年前 , 2F
正解
09/02 11:29, 2F
推
09/02 11:29, 2年前 , 3F
反正我們也看不懂，拿香跟拜而已
09/02 11:29, 3F
推
09/02 11:30, 2年前 , 4F
查了一下那個epson5566怎麼可以發一堆資訊明顯錯誤
09/02 11:30, 4F
→
09/02 11:30, 2年前 , 5F
的文啊，股板板規沒管散播錯誤訊息嗎
09/02 11:30, 5F
推
09/02 11:31, 2年前 , 6F
弱弱的問一下 soma是什麼？
09/02 11:31, 6F
→
09/02 11:32, 2年前 , 7F
就是soma system open market account Fed公開市場
09/02 11:32, 7F
→
09/02 11:32, 2年前 , 8F
操作的帳戶
09/02 11:32, 8F
推
09/02 11:33, 2年前 , 9F
給推！
09/02 11:33, 9F
→
09/02 11:34, 2年前 , 10F
你居然在和 感覺哥 認真
09/02 11:34, 10F
推
09/02 11:35, 2年前 , 11F
公開市場操作帳戶不會流到市場? 是因為沒在買了嗎?
09/02 11:35, 11F
應該說其實現在Fed的QE對經濟、就業、通膨或金融市場基本上已經沒有實質的幫助了。 但還是持續的QE有兩個目的：一是降低未來開始減碼的時候風險；二是疫情無法預測，必 需要確保就業回到一定的水平。
→
09/02 11:35, 2年前 , 12F
沒有870萬人在找工作的，有一部分人就是不工作的，
09/02 11:35, 12F
→
09/02 11:35, 2年前 , 13F
失業率不可能為零的
09/02 11:35, 13F
推
09/02 11:35, 2年前 , 14F
先推
09/02 11:35, 14F
推
09/02 11:37, 2年前 , 15F
12樓 有工作意願才能算失業 這是最基本的定義
09/02 11:37, 15F
※ 編輯: muzikeep (118.160.94.68 臺灣), 09/02/2021 11:40:24
→
09/02 11:38, 2年前 , 16F
失業率不會採計不願意工作的人
09/02 11:38, 16F
推
09/02 11:43, 2年前 , 17F
他講失業那邊我也是滿頭問號
09/02 11:43, 17F
推
09/02 11:44, 2年前 , 18F
失業率的計算方式，給說有排除就業意願的看一下h
09/02 11:44, 18F
→
09/02 11:44, 2年前 , 19F
ttps://www.bas.ntpc.gov.tw/home.jsp?id=a4b1ba
09/02 11:44, 19F
→
09/02 11:44, 2年前 , 20F
096c8bf104&act=be4f48068b2b0031&dataserno=d72
09/02 11:44, 20F
→
09/02 11:44, 2年前 , 21F
9557909333a3e50f8ee650b1e989d
09/02 11:44, 21F
→
09/02 11:44, 2年前 , 22F
09/02 11:44, 22F
讚喔!!就需要這種對的資訊，希望股板大家一起成長!
推
09/02 11:44, 2年前 , 23F
求職意願這麼多 那為何小非農增加人數這麼少？
09/02 11:44, 23F
→
09/02 11:45, 2年前 , 24F
神仙打架
09/02 11:45, 24F
→
09/02 11:47, 2年前 , 25F
如果說缺口比失業人數多出快300萬人 昨天公布的小
09/02 11:47, 25F
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09/02 11:47, 2年前 , 26F
非農怎會這麼難看？
09/02 11:47, 26F
ADP(小非農)跟BLS(官方非農)公布的就業數據經常出現很大的落差， 所以其實看昨天ADP公布後各類資產價格沒有太顯著的變化。 兩個數據會有明顯差異是因為統計的方式不同，ADP是用家庭訪查，BLS是用企業訪查。 ※ 編輯: muzikeep (118.160.94.68 臺灣), 09/02/2021 11:50:28
→
09/02 11:48, 2年前 , 27F
現在的缺口是和疫情前比 還是真正企業開出來的職
09/02 11:48, 27F
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09/02 11:48, 2年前 , 28F
缺？
09/02 11:48, 28F
→
09/02 11:49, 2年前 , 29F
真愛惹
09/02 11:49, 29F
推
09/02 11:49, 2年前 , 30F
這個原剖每次都被打臉打的滿臉血又愛剖
09/02 11:49, 30F
推
09/02 11:50, 2年前 , 31F
正解 美國根本通膨比預期小很多
09/02 11:50, 31F
→
09/02 11:51, 2年前 , 32F
所以powell才說升息早的很
09/02 11:51, 32F
推
09/02 11:51, 2年前 , 33F
讚讚 寄信給哥了XD
09/02 11:51, 33F
推
09/02 11:51, 2年前 , 34F
因為還有摩擦性失業或結構性失業存在,所以失業率
09/02 11:51, 34F
→
09/02 11:52, 2年前 , 35F
的確不可能為0
09/02 11:52, 35F
還有 56 則推文
還有 5 段內文
→
09/02 12:58, 2年前 , 92F
通脹的部分，我不全然認同~~
09/02 12:58, 92F
→
09/02 12:58, 2年前 , 93F
跟之前幾波直接讓經濟成長放緩有些不同
09/02 12:58, 93F
噓
09/02 13:00, 2年前 , 94F
呵呵，9/6號之後來看這篇
09/02 13:00, 94F
推
09/02 13:06, 2年前 , 95F
推
09/02 13:06, 95F
推
09/02 13:11, 2年前 , 96F
推
09/02 13:11, 96F
推
09/02 13:23, 2年前 , 97F
推
09/02 13:23, 97F
推
09/02 13:27, 2年前 , 98F
真兇
09/02 13:27, 98F
→
09/02 13:27, 2年前 , 99F
退出是好事，每次都講些似是而非的東西
09/02 13:27, 99F
推
09/02 13:29, 2年前 , 100F
9/6之後就怕你不敢來而已吧
09/02 13:29, 100F
→
09/02 13:29, 2年前 , 101F
@wowoohmygod
09/02 13:29, 101F
→
09/02 13:42, 2年前 , 102F
薪資成長大於通膨那是美國，各國美金外匯都有增加
09/02 13:42, 102F
→
09/02 13:42, 2年前 , 103F
才讓美金需求增加好嗎，去看全球通膨嚴重點的國家
09/02 13:42, 103F
→
09/02 13:42, 2年前 , 104F
，回收現金有多慘
09/02 13:42, 104F
噓
09/02 13:52, 2年前 , 105F
短期喊很久了 呵呵
09/02 13:52, 105F
想知道你就哪個指標看的到現在通膨過熱? ※ 編輯: muzikeep (118.160.94.68 臺灣), 09/02/2021 13:53:54
推
09/02 13:56, 2年前 , 106F
聯準會也是為了接下來可能發生的政府關門及提高債務
09/02 13:56, 106F
→
09/02 13:56, 2年前 , 107F
上限的大發債預做準備
09/02 13:56, 107F
→
09/02 13:58, 2年前 , 108F
現在多買一些公債，到時財政部大發債時，拍賣利率和
09/02 13:58, 108F
→
09/02 13:58, 2年前 , 109F
殖利率才不會上升太快
09/02 13:58, 109F
推
09/02 13:58, 2年前 , 110F
停滯性通膨太難了 現在經濟是過熱不是衰退
09/02 13:58, 110F
→
09/02 13:59, 2年前 , 111F
現在完全是經濟過熱 何來[停滯]之說?
09/02 13:59, 111F
→
09/02 14:00, 2年前 , 112F
美國根本爆發了非常強的消費力道 這是顯而易見的
09/02 14:00, 112F
→
09/02 14:00, 2年前 , 113F
不過房市泡沫是鷹派官員憂慮的點，個人也認為應立即
09/02 14:00, 113F
→
09/02 14:00, 2年前 , 114F
停止購買MBS，以避免金融機構只放貸房屋貸款
09/02 14:00, 114F
→
09/02 14:02, 2年前 , 115F
房屋租金成長算是未來升息風向球了
09/02 14:02, 115F
推
09/02 14:03, 2年前 , 116F
其實也很多經濟專家對通膨是不是短期也有提出質疑吧
09/02 14:03, 116F
推
09/02 14:16, 2年前 , 117F
資訊都透明了 市場才好操作
09/02 14:16, 117F
→
09/02 14:19, 2年前 , 118F
原PO也過於相信FED發言，FED發言包含穩定市場情緒
09/02 14:19, 118F
→
09/02 14:28, 2年前 , 119F
現在定性通膨還太早，否則美國不會上調通膨預期
09/02 14:28, 119F
→
09/02 14:29, 2年前 , 120F
你可以噓原原PO，但沒資格叫他別發文
09/02 14:29, 120F
不管是總體分析或是產業分析，最終目的都是要連結到資產價格；你可以認為Fed看錯通 膨，認為Fed的政策錯誤。但前題是，你的view跟Fed的政策哪個對資產價格的影響力比較 大? Powell已經連續4個月不斷的明確表態不會因為目前的通膨改變政策(有註明若長期通膨 預期明顯偏離2%才會調整)，目前的通膨也確實比4、5月降溫"非常多"。從4月以來美國 中長天期公債殖利率就是跌；但這段期間還是很多機構說通膨高漲、通膨好恐怖；最後 吃虧的還是認為自己的看法比Fed還準的人。 我相信Fed的談話有一定程度在安撫市場，但事實上是他的政策就是照著他的view走， 既然他的政策對價格的影響力這麼大，我很難理解交易想要跟Fed反著做的立基點在哪。 另外，上調通膨預期已經是6月的事情了，某一程度上對未來的判斷已經不具參考價值。 ※ 編輯: muzikeep (118.160.94.68 臺灣), 09/02/2021 14:39:43
推
09/02 14:43, 2年前 , 121F
很有深度
09/02 14:43, 121F
推
09/02 14:54, 2年前 , 122F
XD
09/02 14:54, 122F
推
09/02 14:55, 2年前 , 123F
繼續看下去囉，有沒有通膨等iphone 13就知道
09/02 14:55, 123F
推
09/02 14:59, 2年前 , 124F
從上次的"討論"中，M說的比E來的客觀、正確
09/02 14:59, 124F
→
09/02 15:00, 2年前 , 125F
所以後來就變成 只看M回復E的文章就好XD
09/02 15:00, 125F
→
09/02 15:40, 2年前 , 126F
但沒E M就不會看不下去來回文了 真矛盾
09/02 15:40, 126F
推
09/02 16:23, 2年前 , 127F
正解
09/02 16:23, 127F
推
09/02 20:03, 2年前 , 128F
鮑不是經濟學家，會錯也不會意外
09/02 20:03, 128F
推
09/03 15:23, 2年前 , 129F
推
09/03 15:23, 129F
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