Re: [心得] 目前Delta 美國就業通膨的一些看法

看板Stock作者peter080808 (peter)時間2年前 (2021/09/03 21:07)推噓19(20推 1噓 23→)

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※ 引述《muzikeep ( )》之銘言： : 真的看不下去了... : ※ 引述《epson5566 (ep)》之銘言： : : https://macroscale.blogspot.com/2021/09/delta.html : : 目前整個環境條件其實蠻像1970初期時的背景 : : 分析上有較強的主觀意見可以忽略 : : -------------------------------------------- : : 安聯集團首席經濟學家El-Erian : : 幾次訪談中就明顯透露出對於FED目前的政策感到憂心 : : 首先是低估了通膨的部分 : : 新冠疫情從爆發至今其實都有明確的顯示 : : 或許在需求端會減少 (消費者仍然可以透過科技在家中消費) : : 但Delta更顯著的影響供應鏈的破壞 : : 而El-Erian 也認為目前持有科技股是比較安全的做法 : : 首先科技股在去年的疫情期間已經明顯地展露出 : : 對於疫情的影響較小也表現出高營收的狀態 : : 而科技股也通常比較不受通膨的影響 : : 近期的科技類股表現也似乎應證了他的看法 : : 那麼目前FED著重在於就業的目標上 : : 但就業問題已經顯然不是可以透過貨幣政策來解決 : : 以美國職位空缺為例 : : 在疫情前美國須補足的勞動力缺口約為700萬左右 : : 但目前美國職位空缺已經來到了1000萬左右 : : 若以線性來看目前美國合理的勞動力缺口應該約800萬左右 : : 而現在整整多出了200萬的缺口出現 : : 再以非農就業人口來看在疫情前的就業人口在與7月份就業人口來計算 : : 目前就業人口只恢復了疫情前的就業人口約 73%左右即7成左右 : : 代表將近3成的人口仍然不願意回到就業市場中 : 現在非農缺口(與疫情前)570萬，但失業人數有870萬，代表有870萬的人正在找工作， : "失業"的定義先弄清楚。 : : 所以FED的寬鬆政策已經無法可以有效解決就業問題 : : 就業問題可能需要更長的時間來緩解 : : 那麼目前持續寬鬆的政策大量的現金流入到市場之中 : 目前QE的錢流不進市場喔，都流到SOMA。 : : 推升了價格上漲也造成了通膨的風險出現 : 造成現在通膨的主因是耐久財，耐久財通膨MoM已經明顯降溫。 : : 就如同我剛剛上面提到 : : Delta的影響更可能出現在供應端的問題上 : : 由於科技的進步人們可以在家中工作生活也不會影響到商品的需求上 : : 但卻可以輕易破壞掉全球的供應鏈 : : 而El-Erian其中也提到了停滯性通膨的問題上 : : 已經不只一位經濟學家都提到了停滯性通膨的可能性 : : 70年代石油危機也是在供應端出現了問題 : : 加上不當的過度寬鬆的貨幣政策 : : 導致了通膨失控美國進入了停滯性通膨 : : 而目前Delta的影響更可能出現在供應端短缺上 : : 是完全有機會導致美國的通膨問題加劇 : : 在整合幾個觀點之後 : : 而個人認為目前的資產價值飆漲現象是短期性的 : : 當市場發現Delta所影響的將不是通縮而是通膨時 : : 那麼價格一定會出現動盪 : : 由於美國的債務不斷擴大 FED的貨幣寬鬆都有可能加劇公債與美元的問題出現 : : 勢必會加劇通膨的問題 : : 我相信FED也必然看見這個問題縮減購債的時程必定會加快 : : 但若鮑爾還是堅持解決就業問題 : : 那麼很快的我想美國就會曝露在停滯性通膨的危機之中 : 你知道疫情爆發以來薪資的成長幅度大於通膨嗎? : 另外你有看央行年會上Powell引用結尾均值或是與疫情爆發前的物價做比較，其實通膨並 : 沒有像部份新興市場這樣過熱的情況。 : : 不過若一定要選擇資產持有我想科技股是相對的安全的 : Powell對現在的高通膨看法是短期因素，上周也舉了5大論點來支持 : 他的看法，你的論點有比他可信度高? : 我是希望你考慮一下退出股版，不要再寫一些非地球上的資訊來誤導版友。可是今天8月非農就業人數正式公布了只有23.5萬人，比小非農37.4萬人還低比起7月時市場預測的75萬人聯1/3都沒有，慘烈到不行而且失業率倒是下降到了5.2%，代表不工作直接退出勞動市場的人更多市場上現金更多勞動人口較疫情前萎縮不知原PO怎麼看? 這樣真的不會陷入停滯性通膨? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.136.36.0 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1630674454.A.69C.html

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NAMESTANLY

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Homeparty

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jinx5566

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