Re: [情報] 央行調升政策利率0.125個百分點

看板home-sale作者 (lalalo)時間1月前 (2024/03/21 22:57), 1月前編輯推噓136(136推 0噓 325→)
留言461則, 73人參與, 1月前最新討論串11/12 (看更多)
浮出水面來討論一下經濟觀察和關於房地產 尤其是商業不動產相關 先節錄一下我2022年11/29日這篇文 「當炒房炒地的收入是經營實業的N倍會如何？」 這篇文內的一段討論到利率以及不動產，以下 「實業是帶領房地產成長的火車頭之一，不是你所謂的房地產是全部經濟的中心且唯一領 頭羊 談一下最近房地產，我跟戴德顏總想法一樣，利率走升對於非蛋黃區賣蛋黃價的假高價宅 會面臨強烈的下修，炒過頭的區域也都會明顯有拋售潮，如橡樹資本的霍華馬克斯所提 未來可能有長段時間，利率會維持在5%左右，信貸會相對過去十年較為緊縮，那現有債務 擴張過快的房地產持有者，只要面對流動性及龐大債務問題，都需要賣出資產求現，其實 國內如 台開、李方、三商美邦等等集團都是現在進行式。資金雄厚者如壽險業這時候可以在市場 找到便宜，尤其我認為商業不動產會是一個好標的，這一輪通膨是實質性通膨，也就是薪 水與消費會互相循環成長，不是只有資產價格上漲的虛胖」 看起來目前到2024年3月共計十六個月的週期 目前仍在利率維持高檔的階段，聯準會這十六個 月仍然維持，美國各項通膨指標有進入停止成長 的平緩高原期，雖然有些數據仍然是高於預期 但仍比2021-2022狂飆的好多了。 我喜歡霍華馬克思的原因在於，他對於市場週期 有非常獨到的見解，相關知識都在「掌握市場週 期」一書，我沒記錯有段比喻，降利率就像開水 龍頭一樣，一下嘩啦嘩啦會把水盆灌滿甚至溢 出，那升息的流程只是轉緊一點水龍頭，同時 降低溢出的量但水盆仍滿，等待降低水位的時間 適時調節，但降低水位的狀況每個年代時空背景 不同，不能輕易預測，所以只能觀察並放慢。 講回台灣的升息 我認為央行有認知到兩項基本事實 1. 台灣熱錢目前過熱，股市狂熱及游資太多 2. 內需消費強力成長，消費強勁 這兩項我認為基於2023年下半年到現在 有非常明顯的指標，例如 1. 指數ETF狂熱的募集 這很明顯是一個瘋狂熱潮了，往往瘋狂都沒好事 募集大量的指數型基金進入權值股推動大盤本益 比，讓一些平庸的企業明顯被高估。 體質良好的企業理當被推動（像我28塊四百多 張的京城銀），但有些企業就是爛啊，被整體拉 起來，往往都有龐大的風險。 2. 商業不動產超級強，量價齊升 我真的沒看過台北市旅館業這麼的興盛強大 真的，十年來都沒看過，台北市的飯店平均可供 房收益（Revpar, 公式 平均房價乘上平均住房率) 是我看過最高，相較2023年第一季保守有20趴 成長yoy ,老飯店隨便開都是新飯店價格，新飯 店價格更開上去天花板以上。 有誰來？ 韓國客/歐美客/港客/東南亞客 消費都不弱，飯店也都住得不差。 3. 國內終端消費強勁 真的，光看所有的餐飲股EPS, 每個2023年都 4-5起跳，而且暴衝的都是2023Q3Q4營收 大多飯店股也都是如此，台灣的終端消費 量能強勁，可見一班。 以上幾點觀察啦，我認為央行今日出手也就是看 到那兩點，稍微要升息一點來防止熱錢系統性泡 沫的風險，雖然我覺得泡沫機率相對小 霍華馬克思認為經濟週期上升階段有幾個徵兆 https://i.imgur.com/AFRUE4l.jpg
https://i.imgur.com/ef93OSd.jpg
可供參考，沒有預測和絕對的建議。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.163.214.69 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/home-sale/M.1711033056.A.6E9.html ※ 編輯: LINPINPARK (1.163.214.69 臺灣), 03/21/2024 23:01:08
推
03/21 23:03, 1月前 , 1F
我覺得很實在
03/21 23:03, 1F
推
03/21 23:04, 1月前 , 2F
熱錢太多+1
03/21 23:04, 2F
另一點提一下，台股今年的股利發放率和股利 發放總量會是歷史新高，受惠於2023年台股 公司基本面的成長，那個股利總量流入壽險業 ，證券業，被動式基金，散戶口袋等等 再投資的量能我們其實前幾個月都看到了 就是每擋ETF爆炸，然後4-9月發放股利的 高峰期其實還沒到。 所以，央行今天的升息，有部分是防範這個超級 熱錢來源，台股股利再投資的風險
推
03/21 23:10, 1月前 , 3F
房子持有者讚嘆自己的智慧
03/21 23:10, 3F
→
03/21 23:10, 1月前 , 4F
甚至還有可能買進更多房子 這個根本我
03/21 23:10, 4F
推
03/21 23:11, 1月前 , 5F
熱錢太多很明顯
03/21 23:11, 5F
→
03/21 23:12, 1月前 , 6F
ETF是非常顯而易見的象徵大家都觀察到了
03/21 23:12, 6F
※ 編輯: LINPINPARK (1.163.214.69 臺灣), 03/21/2024 23:17:06
→
03/21 23:13, 1月前 , 7F
餐飲業也陸續有人講很難訂到，最近公佈財報真的都大賺錢
03/21 23:13, 7F
推
03/21 23:13, 1月前 , 8F
推！台灣應該要有更多的投資管道，而不是一味的把錢投
03/21 23:13, 8F
→
03/21 23:13, 1月前 , 9F
到自用住宅裡，以前有漏洞讓那些掮客鑽，但現在陸續堵
03/21 23:13, 9F
→
03/21 23:13, 1月前 , 10F
起來，錢多是事實，但經濟跟政治是相關聯，當政治力介
03/21 23:13, 10F
→
03/21 23:13, 1月前 , 11F
入就不是熱錢多所以房地產就要漲，今天升息就是最大的
03/21 23:13, 11F
→
03/21 23:13, 1月前 , 12F
例子，美國要降息板上釘釘，但台灣是政治凌駕經濟還是
03/21 23:13, 12F
→
03/21 23:13, 1月前 , 13F
經濟凌駕政治可以思考一下
03/21 23:13, 13F
推
03/21 23:14, 1月前 , 14F
這知識含量證明了樓主配得起該身價…
03/21 23:14, 14F
→
03/21 23:14, 1月前 , 15F
讓我想起了一篇：
03/21 23:14, 15F
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03/21 23:14, 1月前 , 16F
你永遠賺不到超出你認知範圍以外的錢。
03/21 23:14, 16F
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03/21 23:14, 1月前 , 17F
台灣錢投入住宅市場非常的少，升息跟這沒什麼關係
03/21 23:14, 17F
推
03/21 23:16, 1月前 , 18F
如果要多樣化投資管道，不應該是開放更多種商品，而不
03/21 23:16, 18F
→
03/21 23:16, 1月前 , 19F
是針對房地產收縮吧？
03/21 23:16, 19F
推
03/21 23:18, 1月前 , 20F
1700檔個股期貨大台小台個股期黃小玉美股ETF還不夠多嗎
03/21 23:18, 20F
推
03/21 23:21, 1月前 , 21F
一開始就說這次升息跟投資熱錢有關係，
03/21 23:21, 21F
→
03/21 23:21, 1月前 , 22F
還有人在那邊亂屁。
03/21 23:21, 22F
推
03/21 23:22, 1月前 , 23F
逛板小白提問 原PO應該是企業家嗎? 文章我尬意
03/21 23:22, 23F
推
03/21 23:23, 1月前 , 24F
台灣央行世界強的
03/21 23:23, 24F
推
03/21 23:24, 1月前 , 25F
樓樓上 這個是身家50億大佬
03/21 23:24, 25F
推
03/21 23:24, 1月前 , 26F
今年清明連假訂房比去年衰退欸
03/21 23:24, 26F
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03/21 23:26, 1月前 , 27F
看到不同人物的各種觀點 覺得很讚 感溫~
03/21 23:26, 27F
推
03/21 23:26, 1月前 , 28F
從禁轉45%到囤房稅跟升息就是要把熱錢從房地產逼出來，
03/21 23:26, 28F
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03/21 23:26, 1月前 , 29F
各位覺得選舉是講股市24000點比較好選還是台北市均價兩
03/21 23:26, 29F
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03/21 23:26, 1月前 , 30F
百萬比較好選，政治學系跟經濟系是掛在一起的
03/21 23:26, 30F
推 scarrony: 本來就是熱錢太多怕通膨嚴重先升息示警，只有雜魚 03/21 23:27
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03/21 23:27, 1月前 , 31F
代銷在那邊喊房貸槓桿要爆了，真搞不懂誰會因為半
03/21 23:27, 31F
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03/21 23:27, 1月前 , 32F
碼繳不出房貸
03/21 23:27, 32F
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03/21 23:27, 1月前 , 33F
但螺旋通膨好像也不是好事吧？近期科技業給我的感覺是
03/21 23:27, 33F
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03/21 23:27, 1月前 , 34F
收割ai帶來最後的豐收，然後勒緊腰帶走一步算一步…
03/21 23:27, 34F
AI還是要看終端運用，現在大量百家爭鳴再開發 黃仁勳有提過，生物科學是跨領域最難的，尤其 是人類本身的生物科學，他期望聰明人利用AI 去打敗癌症/延緩老化等等人類生物上不可逆不 可解的問題 這其中如果終端應用真的是廣泛性成功並商業化 真的不得了，當然概率應該比發明智慧手機還難 ※ 編輯: LINPINPARK (1.163.214.69 臺灣), 03/21/2024 23:32:27
推
03/21 23:29, 1月前 , 35F
倒也未必，從麥金塔演化到iphone也是螺旋通膨的一種，
03/21 23:29, 35F
還有 387 則推文
還有 9 段內文
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03/22 19:18, 1月前 , 423F
能大幅度減少台積電光罩的成本並提升速度
03/22 19:18, 423F
→
03/22 19:19, 1月前 , 424F
目前待量產的最先進製程2N 看來真的能加速推出
03/22 19:19, 424F
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03/22 19:20, 1月前 , 425F
即使如此台積電要導入AI全方位升級也還有一段很長的路
03/22 19:20, 425F
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03/22 19:22, 1月前 , 426F
AI絕對不是泡沫頂多是股價漲多的回檔而不會崩盤
03/22 19:22, 426F
嗯嗯，經濟泡沫的邏輯我是這樣認知 1. 對人類無益而且帶給大眾投資人重大的損失 這項創新產品沒有任何的實質生產能力或功能，只有炒作的價值，歷史上如鬱金香泡沫， 近代如NFT泡沫等等 2. 對人類有益但帶給大眾投資人重大的損失 這個產品有其價值及功能，但最後走向泡沫 留下來的建設或產品造福人類 歷史上的如英國鐵道興建的泡沫，大量擴張鐵路造成資本抵債，最後留下鐵路網支撐英國 工業 AI應用得好，不幸遇到經濟泡沫會是第二種 ※ 編輯: LINPINPARK (111.71.51.136 臺灣), 03/22/2024 20:00:00
推
03/22 20:43, 1月前 , 427F
這2種泡沫 我是直覺想的泡沫是第一種
03/22 20:43, 427F
→
03/22 20:44, 1月前 , 428F
第2種所謂估值過高過度狂熱 在股市很常見會被我忽略
03/22 20:44, 428F
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03/22 20:45, 1月前 , 429F
目前企業運用的AI我不覺得會到第二種的程度
03/22 20:45, 429F
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03/22 20:46, 1月前 , 430F
但如果是黃仁勳說的AI+生技就很有可能
03/22 20:46, 430F
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03/22 20:46, 1月前 , 431F
AI能輔助生技發展 例如像基因序列蛋白質結構的運算
03/22 20:46, 431F
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03/22 20:47, 1月前 , 432F
但我對生技還是很沒信心 惡血是國外的案例台灣也很多
03/22 20:47, 432F
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03/22 20:48, 1月前 , 433F
目前我是比較看好智慧醫療可以真正導入AI應用
03/22 20:48, 433F
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03/22 20:49, 1月前 , 434F
然後廣達衛星新創投資案 如果是網路上查到的那個
03/22 20:49, 434F
→
03/22 20:49, 1月前 , 435F
那間新創是典型做衛星通訊的公司
03/22 20:49, 435F
→
03/22 20:50, 1月前 , 436F
像烏俄戰爭中的星鏈 或中華電信也引進了衛星網路
03/22 20:50, 436F
→
03/22 20:51, 1月前 , 437F
不過那間新創的看起來主要跟NASA合做
03/22 20:51, 437F
→
03/22 20:52, 1月前 , 438F
所以 我是覺得再怎樣投那間新創應該是不會虧的
03/22 20:52, 438F
→
03/22 20:53, 1月前 , 439F
只是要飆也不容易 我想到的是如果變成美國國防供應鏈
03/22 20:53, 439F
→
03/22 20:54, 1月前 , 440F
類似用衛星高速通訊鎖定戰機導彈之類的做攔截或反攔截
03/22 20:54, 440F
→
03/22 20:55, 1月前 , 441F
讓美國願意砸大錢用那種技術
03/22 20:55, 441F
→
03/22 20:56, 1月前 , 442F
我對軌道衛星了解比較少想到的只有這樣
03/22 20:56, 442F
推
03/23 00:01, 1月前 , 443F
Howard Marks 的掌握市場週期是接續他前一本‘投資最重
03/23 00:01, 443F
→
03/23 00:01, 1月前 , 444F
要的事’延伸出來的，就是一直repeat 市場週期長怎樣XD
03/23 00:01, 444F
→
03/23 00:01, 1月前 , 445F
讓我領悟到試著識別市場週期位置並加減碼，應該也算一
03/23 00:01, 445F
→
03/23 00:01, 1月前 , 446F
種alpha吧
03/23 00:01, 446F
推
03/23 00:07, 1月前 , 447F
BTW推薦大大Ray Dalio的新書‘變化中的世界秩序’則是
03/23 00:07, 447F
→
03/23 00:07, 1月前 , 448F
除了金融週期（貨幣、信貸）之外，加入國家內部跟外部
03/23 00:07, 448F
→
03/23 00:07, 1月前 , 449F
秩序的週期，組合成帝國的興衰史..
03/23 00:07, 449F
→
03/23 00:07, 1月前 , 450F
讀越多就越覺得世間沒有新鮮事，都是週期的概念。歷史
03/23 00:07, 450F
→
03/23 00:07, 1月前 , 451F
總是似曾相識..哈
03/23 00:07, 451F
推
03/23 07:29, 1月前 , 452F
謝謝分享
03/23 07:29, 452F
推
03/23 08:02, 1月前 , 453F
謝謝版主的分享
03/23 08:02, 453F
推
03/23 23:38, 1月前 , 454F
如果很在意周期的話建議去研究傅利葉轉換
03/23 23:38, 454F
→
03/23 23:39, 1月前 , 455F
雖然傅利葉轉換強調的是頻率然而 頻率 = 1/週期
03/23 23:39, 455F
→
03/23 23:40, 1月前 , 456F
也就是說頻率跟週期在數學上是一體兩面
03/23 23:40, 456F
→
03/23 23:41, 1月前 , 457F
當然覺得那個太學術不想碰 也要認識 HP-Filter
03/23 23:41, 457F
→
03/23 23:42, 1月前 , 458F
Hodrick–Prescott filter 是經濟學中常用的分析方法
03/23 23:42, 458F
→
03/23 23:43, 1月前 , 459F
目的是用來分析經濟資料的週期性
03/23 23:43, 459F
→
03/23 23:45, 1月前 , 460F
可以具體的量化出經濟資料中的週期資訊
03/23 23:45, 460F
→
03/23 23:46, 1月前 , 461F
HP-Filter有標準化的分析法 門檻比傅利葉轉換低很多
03/23 23:46, 461F
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