Re: [理財迷思]投資不能對抗通膨
我覺得版上兩方的幾位版友都提供了很不錯的思考,
我說一下我對這個主題的看法。我覺得可以分成好幾個命題或論述。
一、「投資可以抗通膨」
這個命題我認為,不對,至少不全對。也就是我覺得sky大提出思考好的地方,
因為投資的方式不同、標的不同、機運不同,最後的績效,
會造成結果是不能抗通膨的。(簡單說就是投資失敗就不抗通膨了,而且還更慘)
所以我認為
「投資並不一定能抗通膨」(即使是sin大嚴格定義的投資,我認為仍是如此,
如果穩賺穩抗通膨就不是投資而是套利了)
二、「投資不能抗通膨」
這個命題我也認為不對,至少不全對,如ro大的文章所提到的。至少像股票、房地產
原物料,長期而言報酬是和通膨有相關性(短期則很難說),因此
這些作妥善的長期投資,「可能「或者說「有不小的機會」可以抗通膨。
此外,就算是短期投機或者是一些不適合抗通膨(報酬和通膨沒有正相關)的標的
如債券、儲蓄險。也還是「有可能」達到抗通膨的效果。
三、「因為要抗通膨所以要投資」
我認為上兩個命題雖然都不全對,但其中從不同角度,都提供了對於投資的了解很
有價值的想法。
但這第三個命題我就覺得有「很大的問題」(sky大也提到),
很可能對理財的人是有害的。(很多時候是金融業的推銷話術)
這裡有兩個想法:
1、我們投資理財的目標何在?
通膨自然是理財時要考量因素之一。但「抗通膨」並不因此就應該成為
我們的「理財目標」。 假如一個人中期的理財目標是十年後有80萬的購買力要
買好車。而這十年每個月本業可以存下1萬元。放在只有1%的定存 10年後也會有126萬多
。也就是說,就算未來10年通膨高到平均一年4%(史上很少有連十年都這麼高)
,這筆錢要買車也是綽綽有餘。 所就是說,放定存就最高的機會讓他達成理財目標。
假如他聽信理專建議,因為要抗通膨所以要投資,結果投資的結果,
結果運氣差賠錢賠很多,反而達不到自己的目標。
反過來,假如每個月只能存下五千元,所以去投資,結果投資報酬還ok平均績效達
到了「抗通膨」的效果,但又如何呢?還是沒辦法達到目標買車,以這個
理財目標來說就是失敗的。
總之,重點在於:
「抗通膨」絕對不是「真正的目標」
「扣掉通膨之後還有足夠的購買力來完成理財目標」
才是真正的目標。
而投資也絕對不是達到這個目標唯一的方式。
所以因為「抗通膨」這種目的,所以去進行可能承受原本不必要風險的
投資是很有問題的。
(這裡不是說錢夠多就不應該投資,如果你錢超過這個目標所需,但是希望把餘錢
去做其他理財目標規畫,所以承受一些風險,希望獲得比定存高的報酬,
這樣當然是投資的好理由,但這跟直接傻傻把抗通膨當目的又不同了)
2、不要忘了定存報酬與通膨也是有正相關的。
也許看到上面的例子有人會說,說不定未來通膨會大爆發不只4%那怎麼辦,
但不要忘記了,定存的報酬也是和通膨正相關的。
到通膨超過4%的時候,央行會讓利率還是1%嗎?除非頭腦壞掉了。
如果真的這麼嚴重了,大幅昇息幾乎是必然的。這裡不是說利息會高於通膨,
但其中部分超過通膨預期(4%)的損失,是可以因為昇息而填補的。
反之,在真正通膨大爆發的時候,最慘的就是買了中長期債券以及中長
期儲蓄險,這些固定利息產品的人。
3、未來的通膨如何?
通膨這幾年來很「熱門」,「通膨的時代」也成為名詞。的確
近幾年以來,物價上昇(除了金融風暴時回跌)頗嚴重。但
「未來呢?」
賣金融商品的人幾乎都說未來還是會很嚴重,前一陣還有人說油價之後要破200了
但我覺得很多東西就像台股破萬點一樣,到底會不會破沒人知道。
股市也是,情勢看好很多人就看漲,情勢看差很多人看跌。
通膨的預測也許不像股市那麼不準,可能跟經濟學家對經濟景氣的預測差不多。
但要知道經濟景氣的預測也是常常眾說紛芸,有的準有的不準。
所以我認為未來的通膨的確可能嚴重(如前幾年),
但也可能不嚴重(如90年代,原物料類報酬都很慘)
對於各種可能的情況作準備當然是好事,但如果把「可能」當「必然」
把一個不一定的預期,當作最重要的目標。
而打亂自己應有的理財方式目標,上了金融機構的當買不適合商品,或
作不適當的配置(拼命重壓原物料標的造成風險過度集中)就不是什麼好事了。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 211.74.62.150
※ 編輯: ffaarr 來自: 211.74.62.150 (05/28 10:17)
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