Re: [問題] 關於策略經理人的部位規模

看板Trading作者 (R2)時間11年前 (2012/12/18 02:39), 編輯推噓34(34推 0噓 118→)
留言152則, 16人參與, 最新討論串12/12 (看更多)
PZ當初最主要的發明目的 就只是要讓你"回測能夠正確" 公式如下 contracts = equity*W%/Risk 那個Risk絕對不是代表你輸錢的機會 絕對不是 所以 也不會是跟勝算有關係 它代表的就是波動度 當然有研究的也會知道 Risk大的時候 賺賠的機會都更大 這個公式的經濟意義非常簡單直覺- 1.波動大的配置小 2.波動小的配置大 但重點來了 他的Risk都是歷史樣本 並不具有未來估計的意義 因為 不需要做估計 他的目的 主要說明 分為以下兩種情境: 1.多商品風險平衡 書上講的 很多都是用現貨來比喻 更多的範例是股票 股票的標的千百個 他會用這樣的方式就是 當你分配資金的時候 可以平衡風險 假設A股是飆股 B股是死魚股 每股都是10元 如果你兩邊各買相同數量 那這樣 你的資金波動 基本上是被A股牽著鼻子走 因此 用個除法 分母帶入波動度 會得出相對的部位規模 得出的結果會告訴你A股配少一點 B股配多一點 會比較值得參考 因此W的參數他不需要明確定義 並不是很重要 他要的是兩個股票配置的比例結果 這樣就夠了 2.不同時段區塊風險平衡 這跟我們在做單策略單市場比較有關係 書中很多例子 回測的時間也很長 甚至幾十年 好幾個經濟循環 我舉個例子 台股在三千點的時候 跟破萬點的時候 波動是不會一樣的 我們會知道 正常狀況下 台股在破萬點的時候 隨便漲跌都數百點 但在3000點時 有百點就很大了 假設你回測都用一口 這樣測起來 很容易被破萬點的那段行情牽著鼻子走 因此PZ可以幫你平衡 在萬點的時候波動大 配少點 在兩三千點波動小 配多點 這樣 你回測的報表 會比較可以相信 會比較貼近現實 更能減少回測最佳化 所以 PZ是相對的 你一定要拿一個東西去互相比較 譬如A商品跟B商品 又或者A時段與B時段 這樣比較 可以得出 我回測時部位比例給多少才會正確 既然知道他是相對的部位比例 就跟你算出來的有沒有爆倉沒關係 他不需要考慮你爆倉的問題 譬如你算出來是去年100口 今年150口 但你實際上沒那麼多錢 那等比例縮小就好 就改成 去年10口 今年15口 這時 調配本金跟W的關係就能達成 如此 報告完畢 請不要再有誤會加了PZ策略就會醍醐灌頂了Orz 我在cocoin看到有人提到加了PZ我的權益曲線會愈拉愈直 我真的很無言...... -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 61.70.234.8
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12/18 02:52, , 1F
策略經理人那邊的PZ 我看他處理上也弄得很單純
12/18 02:52, 1F
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12/18 02:53, , 2F
他就只是想告訴你 調整後的正確績效而已
12/18 02:53, 2F
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12/18 02:57, , 3F
所以這東西 不需要戰來戰去 也不需要捧來捧去
12/18 02:57, 3F
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12/18 02:57, , 4F
重點是 要了解他的實際經濟意義
12/18 02:57, 4F
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12/18 03:03, , 5F
pz原意是平衡風險 ... 本文很中肯 ... 給你一個讚
12/18 03:03, 5F
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12/18 03:05, , 6F
喔喔~~ cocoin 那是我PO的，抱歉讓大大無言了 XD
12/18 03:05, 6F
※ 編輯: are2 來自: 61.70.234.8 (12/18 03:06)
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12/18 03:08, , 7F
但是 我相信你也是順著別人討論串才注意到這東西的
12/18 03:08, 7F
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12/18 03:09, , 8F
弄得懂就好 會更上一層樓
12/18 03:09, 8F
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12/18 03:11, , 9F
另外 除了調配口數可以平衡風險 另外一個手法就是調整槓桿
12/18 03:11, 9F
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12/18 03:12, , 10F
如果PZ的定義只有這樣子，那我要換一個 term XD
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12/18 03:12, , 11F
波動大的 本金要放得多 波動小的 本金要放的小 這也可從公式
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12/18 03:12, , 12F
反推
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12/18 03:13, , 13F
因為要調整口數 並不是那麼靈活 但調整資金 只要出入金就好
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推
12/18 03:15, , 14F
調整口數只要調整 fix dollar 是多少就可以做到啦
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12/18 03:15, , 15F
調整口數沒辦法做到很細微的比例關係 但調整資金較容易
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12/18 03:17, , 16F
大大真的有弄過 so-called "PZ" 在你的系統過裡嗎
12/18 03:17, 16F
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12/18 03:18, , 17F
有寫進去過 但報表要怎麼比較 會變得有點耗人工Orz
12/18 03:18, 17F
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12/18 03:18, , 18F
有時候你的回測突然很大一筆金額近來 就要切到逐筆明細去查
12/18 03:18, 18F
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12/18 03:19, , 19F
到底是不是口數放大才有暴利或爆虧 但這是應該要做的事
12/18 03:19, 19F
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12/18 03:20, , 20F
我是覺得加了PZ進去回測 報表沒那麼直覺 但至少我知道 那是真
12/18 03:20, 20F
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12/18 03:21, , 21F
實狀況啦
12/18 03:21, 21F
推
12/18 08:25, , 22F
因為你的PZ只有半套阿....當然拉不平....
12/18 08:25, 22F
推
12/18 08:27, , 23F
PZ有橫向跟縱向...你只搞了縱向...沒搞橫向的...
12/18 08:27, 23F
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12/18 08:28, , 24F
兩個方向都弄....是系統避開失效問題的關鍵...
12/18 08:28, 24F
推
12/18 08:30, , 25F
are2兄的觀點很有趣.先說我認為PZ的本意是在防守
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12/18 08:31, , 26F
專講MM的書裡,會先講風險值,再講破產機率,最終導出PZ
12/18 08:31, 26F
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12/18 08:32, , 27F
可見PZ設計的原始目的是為了防止系統在震盪中崩壞
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12/18 08:33, , 28F
不過PZ確實是有一點拉皮的效果(不過這絕非本意)
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12/18 08:33, , 29F
我猜原因是未來波動率雖不可測,但與當前歷史波動有關
12/18 08:33, 29F
推
12/18 08:35, , 30F
因為有volatility clustering的現象吧..
12/18 08:35, 30F
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12/18 08:37, , 31F
所以將風險正規化了之後,資產波動幅度相應就穩定多了
12/18 08:37, 31F
推
12/18 09:56, , 32F
我很同意are2這篇文章精闢的說明!我以前就在這強調過這樣的想
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12/18 09:57, , 33F
法!但是YU大所用的PZ,也有其有趣之處,鑑於他有時不喜歡把東西
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12/18 09:58, , 34F
講太白.等一下我發一篇專文闡述一下如何把PZ的觀念變成一個真
12/18 09:58, 34F
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12/18 09:58, , 35F
的可以獲利的交易系統,而不是只在於"平衡風險"
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12/18 09:59, , 36F
但是我個人並沒有用這樣的方法操作,因為我一直不認為這樣的績
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12/18 10:00, , 37F
效會會是頂尖的.但很多人會說,能賺錢就好,又不是在比賽或考試
12/18 10:00, 37F
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12/18 10:01, , 38F
所以大家把它當成一個有用的東西討論交流,並啟發人心,才是最
12/18 10:01, 38F
還有 74 則推文
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12/18 11:58, , 113F
文就是PZ,我幫她寫過code,她的結論是這樣可以賺錢!
12/18 11:58, 113F
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12/18 11:59, , 114F
賺多賺少,就不一定了.但很多人認為能賺就是福!
12/18 11:59, 114F
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12/18 12:08, , 115F
順勢加碼會賺啦 回測過 但可以衍伸出很多的議題啊
12/18 12:08, 115F
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12/18 12:08, , 116F
我也曾經單獨回測過 第一口 第二口 第三口
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12/18 12:09, , 117F
有的策略 第三口 第四口以後 期望值增加
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12/18 12:09, , 118F
有的策略反而期望值降低
12/18 12:09, 118F
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12/18 12:10, , 119F
順勢加碼 是等待換機會 所以另一個要犧牲的就是成本
12/18 12:10, 119F
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12/18 12:38, , 120F
另外先不管這是半套還全套 假設這只是前半套好了
12/18 12:38, 120F
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12/18 12:38, , 121F
哪請問有多少人對這前半套能參透? 八九成都是誤解吧
12/18 12:38, 121F
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12/18 12:41, , 122F
另外PZ規PZ 順勢加碼 多策略 那又是兩碼子事
12/18 12:41, 122F
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12/18 12:41, , 123F
不適口數有變化就叫做PZ 不要把甚麼東西都歸去PZ混為一談
12/18 12:41, 123F
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12/18 12:42, , 124F
不然我今天早上睡過頭 忘了下單 少賠的也可以歸在PZ惹~
12/18 12:42, 124F
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12/18 13:53, , 125F
最近終於通曉，未來是不用估計這句話 ^^
12/18 13:53, 125F
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12/18 15:03, , 126F
那換個term吧~板大幫我取一個部位增縮的 term XD
12/18 15:03, 126F
推
12/18 16:05, , 127F
嗯...E兄有抓到意...
12/18 16:05, 127F
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12/18 16:09, , 128F
縱向跟橫向的PZ, 訣竅都在 波動率
12/18 16:09, 128F
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12/18 16:09, , 129F
我不知道這裡有多少人學過 "向量"
12/18 16:09, 129F
推
12/18 16:09, , 130F
凌波大，花了很一段時間，才從知道到瞭解，好一段路程~~~
12/18 16:09, 130F
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12/18 16:10, , 131F
縱向的只有"量", 橫向的讓他變成了"向量"
12/18 16:10, 131F
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12/18 16:11, , 132F
波段要賺錢,靠的是正在擴張的波動率
12/18 16:11, 132F
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12/18 16:11, , 133F
所以只有單點還不夠....必須靠面進才完整
12/18 16:11, 133F
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12/18 16:12, , 134F
有興趣的話可以進俺論壇討論.....
12/18 16:12, 134F
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12/18 16:15, , 135F
那這樣很簡單 是否有把個別綜的單獨量 拉出來回測過
12/18 16:15, 135F
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12/18 16:22, , 136F
波動率加碼 跟PZ又是兩碼子事
12/18 16:22, 136F
推
12/18 16:37, , 137F
另外....E兄所謂的頂尖系統只有一種 --- 造勢
12/18 16:37, 137F
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12/18 16:38, , 138F
我是覺得再好的系統都有容量的極限....就不用那麼在意
12/18 16:38, 138F
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12/18 16:38, , 139F
要多好了.....
12/18 16:38, 139F
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12/18 16:39, , 140F
我不要求要賺多大...有十來億我就回家了....
12/18 16:39, 140F
推
12/18 17:23, , 141F
請問ET大，順向賺錢加碼，反向停損以後也用加大的口數
12/18 17:23, 141F
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12/18 17:24, , 142F
去抓突破盤整之後的波段，那這樣口數不是只會越來越大?
12/18 17:24, 142F
推
12/18 17:33, , 143F
波動率由大變小的時候就會變小了 (推測..
12/18 17:33, 143F
推
12/18 18:04, , 144F
我叫他 position scaling好了， done XD
12/18 18:04, 144F
推
12/18 19:14, , 145F
呵呵...
12/18 19:14, 145F
推
12/18 20:55, , 146F
萬點那個例子用絕對點數來看是這樣，用相對%數來看就不
12/18 20:55, 146F
→
12/18 20:55, , 147F
一樣了
12/18 20:55, 147F
推
12/18 21:27, , 148F
這次的七千點,以前的七千點,震幅也不太一樣啊..
12/18 21:27, 148F
推
12/19 00:45, , 149F
感謝，我全收下了
12/19 00:45, 149F
推
12/21 19:36, , 150F
凌波應該離十來億不遠了XD
12/21 19:36, 150F
推
12/21 20:28, , 151F
好精深的討論 @@ 先推 過兩年再來看看我看不看得懂
12/21 20:28, 151F
推
12/21 21:44, , 152F
推
12/21 21:44, 152F
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