Re: [請益] 為什麼公債殖利率上升會跌
牽扯到的問題蠻複雜的
簡單說明:
美元是全球流通最廣且貿易常用貨幣
美國國債殖利率則是無風險利率的定錨
一般人借錢找銀行
企業借錢找債券承購者
在初級市場販售債券後利率即固定
之後的殖利率是次級市場決定
而殖利率的上升
會讓投資人
特別是股票投資人要求更高的回報率
當中就會要求更高的成長預期
來抵銷資金成本的上升
OR
要求更高的股息回報率
但無論何者
通常債券殖利率上升的非常快的時候
成長預期與股息回報
都不可能馬上反應
舉例:
房貸上升5%
貸款1000萬
不可能把5%完全轉嫁房客
此時房客負擔能力超乎市場預期
同理
當房貸利率極端上漲5%
必然有投資客或槓桿大的人緊縮槓桿
貨幣銀行學商業銀行有乘數效應
資金並不是無槓桿再運作
舉例:
A存了100元到A銀行
A銀行貸款給B
B存50元到B銀行
此時100元變成150元
另外50元可能變成消費、債務、投資等等
講簡單點
無風險利率的上升會帶來本益比的下降
因為資金成本變高了
所以這就導致我們必須賣出資產來降低槓桿
簡單講
之前借錢現在賣資產還錢降低資產部位
提高自有本金因應資金成本的上升
-----
Sent from JPTT on my iPhone
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.53.98.220 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1614300973.A.5D3.html
推
02/26 08:58,
3年前
, 1F
02/26 08:58, 1F
→
02/26 08:59,
3年前
, 2F
02/26 08:59, 2F
推
02/26 08:59,
3年前
, 3F
02/26 08:59, 3F
推
02/26 08:59,
3年前
, 4F
02/26 08:59, 4F
推
02/26 08:59,
3年前
, 5F
02/26 08:59, 5F
推
02/26 09:01,
3年前
, 6F
02/26 09:01, 6F
推
02/26 09:01,
3年前
, 7F
02/26 09:01, 7F
推
02/26 09:04,
3年前
, 8F
02/26 09:04, 8F
推
02/26 09:06,
3年前
, 9F
02/26 09:06, 9F
推
02/26 09:09,
3年前
, 10F
02/26 09:09, 10F
→
02/26 09:11,
3年前
, 11F
02/26 09:11, 11F
推
02/26 09:23,
3年前
, 12F
02/26 09:23, 12F
推
02/26 09:23,
3年前
, 13F
02/26 09:23, 13F
推
02/26 09:24,
3年前
, 14F
02/26 09:24, 14F
推
02/26 09:34,
3年前
, 15F
02/26 09:34, 15F
推
02/26 09:41,
3年前
, 16F
02/26 09:41, 16F
推
02/26 09:51,
3年前
, 17F
02/26 09:51, 17F
噓
02/26 09:51,
3年前
, 18F
02/26 09:51, 18F
→
02/26 09:51,
3年前
, 19F
02/26 09:51, 19F
噓
02/26 10:02,
3年前
, 20F
02/26 10:02, 20F
→
02/26 10:08,
3年前
, 21F
02/26 10:08, 21F
推
02/26 10:13,
3年前
, 22F
02/26 10:13, 22F
推
02/26 10:51,
3年前
, 23F
02/26 10:51, 23F
推
02/26 11:23,
3年前
, 24F
02/26 11:23, 24F
噓
02/26 11:59,
3年前
, 25F
02/26 11:59, 25F
推
02/26 12:14,
3年前
, 26F
02/26 12:14, 26F
→
02/26 12:56,
3年前
, 27F
02/26 12:56, 27F
推
02/26 14:47,
3年前
, 28F
02/26 14:47, 28F
→
02/26 17:38,
3年前
, 29F
02/26 17:38, 29F
討論串 (同標題文章)