[請益] 為什麼公債殖利率上升會跌

看板Stock作者 (阿薑好帥)時間3年前 (2021/02/26 07:39), 3年前編輯推噓103(11613193)
留言322則, 135人參與, 3年前最新討論串1/15 (看更多)
問題: 我了解到DCF模型中 會用cost of capital (COC)來做折價 一般來說 是拿WACC來當coc啦 但裡面也有包含rf (risk free return, 一般以長天期公債 為代表) 但我不太懂的是 既然目前公債殖利率上升 不就代表公債價格是下跌的 那這樣投資人看到公債有利可圖 就會去買公債 讓公債價格又回升 因此殖利率又會下降 那科技股的估值不就又回來了嗎? 從公債ETF來看 的確也是一直跌 https://i.imgur.com/5ibaQYf.png
https://i.imgur.com/ixftfov.png
黃金也跌 那我就更不懂了 目前瘋狂印鈔 結果股市 債市 黃金都跌 那$$$跑哪了? 重點是為什麼預期通膨 公債會跌 造成殖利率上升? 我之前財務差點被當 0.0 有沒有財金好的大大出來解惑一下??? 補充一下好了 我看推文好像很多人看不懂我在問什麼 以DCF模型來看 因為COC變大 所以NPV會變小 翻譯成白話就是 因為公債殖利率上升 所以股票的估值就會變少 就造成目前股價太貴 所以 就跌 那這些從股市出來的錢會去哪呢 我第一個想到的就是債市 畢竟債市的殖利率上升 但目前就是債券的價格下跌 所以造成殖利率上升 那問題就是 1. 為什麼債券會跌? 2. 那這些錢去哪了? 股市 債市 黃金都跌 難不成去房市? 我的邏輯可能錯的離譜 畢竟當初Finance差點過不了 請高手解惑一下 ------------------------------------------------------------------------- 發文前請先詳閱[請益]分類發文規範,未依規範發文將受處份。 根據板規1-4-2.請益可提及標的,但是只要屬以下如: 1.問漲跌,或持股分析。 2.預測個股或產業未來性。 3.或有推薦意圖。 請使用 [標的] 分類並依正確格式發文,違者1-4-2砍文處分。 ------------------------ 以上宣導事項請勿刪除 違者4-1 --------------------- -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 100.15.123.60 (美國) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1614296397.A.58E.html

02/26 07:41, 3年前 , 1F
......先翻課本好嗎
02/26 07:41, 1F

02/26 07:42, 3年前 , 2F
原物料吧
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02/26 07:42, 3年前 , 3F
估狗有 還好是問債券不然真的糕
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02/26 07:44, 3年前 , 4F
韭菜:股市怎麼可能跌
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我只是想了解背後的原理....

02/26 07:44, 3年前 , 5F
預期通膨上升 債券這種發固定額度利息 就會相對不吸
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02/26 07:44, 3年前 , 6F
引投資者 大家就會想賣出或選擇不進場 根據供需法則
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價錢自然就會跌
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02/26 07:44, 3年前 , 8F
為何不先看書?
02/26 07:44, 8F
我學渣 畢業後書早就丟了

02/26 07:45, 3年前 , 9F
這種問題不是常識嗎
02/26 07:45, 9F

02/26 07:48, 3年前 , 10F
看起來就是大家先賣債賣股持有現金觀望吧
02/26 07:48, 10F

02/26 07:48, 3年前 , 11F
因為錢就跑到公債了
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那為什麼公債價格還跌?

02/26 07:49, 3年前 , 12F
蠻奇怪的+1
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02/26 07:49, 3年前 , 13F
既然債券殖利率上升,不就代表市場不想買債券嗎
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02/26 07:49, 3年前 , 14F
為什麼股市會跌
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02/26 07:50, 3年前 , 15F
公債殖利率有政策因素吧
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02/26 07:50, 3年前 , 16F
很多人沒你懂,連問題都看不懂
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02/26 07:50, 3年前 , 17F
02/26 07:50, 17F

02/26 07:50, 3年前 , 18F
自己看 拉回不買更待何時
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※ 編輯: Yginger1 (100.15.123.60 美國), 02/26/2021 07:51:18

02/26 07:52, 3年前 , 19F
票面利率是固定的
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02/26 07:52, 3年前 , 20F
借貸資金成本上升,人踩人撤出吧
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02/26 07:52, 3年前 , 21F
債券殖利率會上升的唯一因素不就是債券價格下跌嗎
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02/26 07:53, 3年前 , 22F
我認為衍生成系統性風險的回調,機率不高,但是這
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一波太猛,猛到都不想回頭,所以回頭喘氣,再上,
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02/26 07:53, 3年前 , 24F
你懂的
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02/26 07:53, 3年前 , 25F
債券價格下跌不就代表投資人在拋售嗎
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02/26 07:53, 3年前 , 26F
照你的邏輯什麼都不會跌,因為有利可圖
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02/26 07:55, 3年前 , 27F
這一波,買債券,真的傻子,跟持有現金差不多,每
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02/26 07:55, 3年前 , 28F
天漲1-2%,誰還要買債權,黃金是一樣的概念,雖然
02/26 07:55, 28F

02/26 07:55, 3年前 , 29F
我持有部分黃金資產
02/26 07:55, 29F

02/26 07:55, 3年前 , 30F
美股折現率都用國債指標
02/26 07:55, 30F

02/26 07:55, 3年前 , 31F
你只看價格是不對的 價格是有人買有人賣才會出來 會
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02/26 07:55, 3年前 , 32F
跌就是賣大於買 你去想為什麼沒人要買債吧
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02/26 07:55, 3年前 , 33F
一堆酸民為酸而酸
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02/26 07:56, 3年前 , 34F
這個邏輯在於
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02/26 07:56, 3年前 , 35F
既然債券價格下跌,代表大家不想買債券
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還有 247 則推文
還有 6 段內文
02/26 11:59, 3年前 , 283F
4. Powell說不會升息、通膨未達標,Fed短期沒有縮表
02/26 11:59, 283F

02/26 11:59, 3年前 , 284F
打算,看市場反應囉
02/26 11:59, 284F

02/26 11:59, 3年前 , 285F
5. 大前提是通膨真的發生了嗎,經濟已經開始復甦了
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02/26 11:59, 3年前 , 286F
嗎,還是只是短期預期心理多方作用上沖下洗一波股市
02/26 11:59, 286F

02/26 11:59, 3年前 , 287F
後繼續進軍成長股
02/26 11:59, 287F

02/26 12:00, 3年前 , 288F
我也想知道
02/26 12:00, 288F

02/26 12:09, 3年前 , 289F
世界上資產又不是只有股跟債
02/26 12:09, 289F

02/26 12:11, 3年前 , 290F
另外Abyss說得非常正確 還有去槓桿的原因
02/26 12:11, 290F

02/26 12:37, 3年前 , 291F
這怎麼會覺得股市大跌會跟公債殖利率上升有關呢
02/26 12:37, 291F

02/26 12:39, 3年前 , 292F
不要為了大跌大漲找理由
02/26 12:39, 292F

02/26 13:09, 3年前 , 293F
未來預期利率還是會緩升 現在大買債的邏輯是什麼
02/26 13:09, 293F

02/26 13:09, 3年前 , 294F
S&P 500 都還在季線之上,不要大驚小怪
02/26 13:09, 294F

02/26 13:10, 3年前 , 295F
還有2000點才到120ma,去年10月到過一次
02/26 13:10, 295F

02/26 13:10, 3年前 , 296F
現在波動這麼大 何不手抱現金等機會 反正所有資產也
02/26 13:10, 296F

02/26 13:10, 3年前 , 297F
就剩股票房地產能押 當然等股市修正再進場
02/26 13:10, 297F

02/26 13:11, 3年前 , 298F
今晚nq如果在大跌個500點什麼的就可以買了,起碼會
02/26 13:11, 298F

02/26 13:11, 3年前 , 299F
有短線反彈
02/26 13:11, 299F

02/26 13:22, 3年前 , 300F
回答一下第二個問題,在金融市場並不是一個零和遊
02/26 13:22, 300F

02/26 13:22, 3年前 , 301F
戲,不是漲跌就一定有人賺賠,所以就算是股票跌下
02/26 13:22, 301F

02/26 13:22, 3年前 , 302F
來,可能只是估值的下跌,不代表賣的人比買的人多
02/26 13:22, 302F

02/26 13:22, 3年前 , 303F
,債券、房市皆是如此,正常的經濟學理論是供給需
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02/26 13:22, 3年前 , 304F
求,但沒有考慮到估值的部分,如果買賣雙方同時都
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02/26 13:22, 3年前 , 305F
覺得股票應該要更低的價格,就算沒有買賣成交,也
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02/26 13:22, 3年前 , 306F
會出現股票下跌的狀況
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02/26 13:45, 3年前 , 307F
我菜鳥連問題都看不懂QQ 爬推文學習中
02/26 13:45, 307F

02/26 16:38, 3年前 , 308F
謝謝原po提出這個問題
02/26 16:38, 308F

02/26 16:54, 3年前 , 309F
可能跑到實體經濟了吧, 也就是實際購買設備和原料
02/26 16:54, 309F

02/26 16:54, 3年前 , 310F
以及雇用人員等等之類的
02/26 16:54, 310F

02/26 17:51, 3年前 , 311F
先想想股市大漲原因是QE吧..QE就是美國購買公債
02/26 17:51, 311F

02/26 17:52, 3年前 , 312F
所以公債價格會變高..值利率下降
02/26 17:52, 312F

02/26 17:52, 3年前 , 313F
但近期卻發現值利率上升...有可能就是QE規模放緩
02/26 17:52, 313F

02/26 17:53, 3年前 , 314F
QE放緩->債券下跌->值利率上升->機構法人怕開始升息
02/26 17:53, 314F

02/26 17:54, 3年前 , 315F
->股市等風險性資產先撤退 獲利了結
02/26 17:54, 315F

02/26 17:55, 3年前 , 316F
這就可以解釋你困惑的原因了 股債雙殺
02/26 17:55, 316F

02/26 17:56, 3年前 , 317F
錢跑那去呢 先放原物料等可以反應通膨的資產
02/26 17:56, 317F

02/26 17:56, 3年前 , 318F
但風險性資產 股市跌到一定程度 帳面估值過低
02/26 17:56, 318F

02/26 17:56, 3年前 , 319F
一樣會引起資金開始追逐..股市就是這樣循環
02/26 17:56, 319F

02/26 17:58, 3年前 , 320F
補充:QE放緩 代表大金主買債券力道變弱 債券自然跌
02/26 17:58, 320F

02/26 19:59, 3年前 , 321F
殖利率上升 應該就是賣不好才上升的
02/26 19:59, 321F

02/27 16:46, 3年前 , 322F
跑到Bitcoin跟還有TSM去了了啦
02/27 16:46, 322F
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