[心得] 美債殖利率

看板Foreign_Inv作者 (drive)時間1年前 (2022/07/01 00:46), 編輯推噓33(33推 0噓 77→)
留言110則, 20人參與, 1年前最新討論串1/10 (看更多)
最近美債瘋狂拉回 只可惜沒有3.5%-4% 這波段能買 我自己解讀是這樣 大概兩種路線 1.要開始衰退了 CPI之後就會下降 大家進入國債鎖定年報酬 2.單純只是樂觀拉回 高CPI還會持續很久 升息之後還多的是 邁向4% 我立場是1 但是希望是2 撿得不夠多其實 7月升息會再買一點 大家閒聊看看 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.133.87.239 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1656607604.A.211.html
推
07/01 02:04, 1年前 , 1F
1吧
07/01 02:04, 1F
推
07/01 05:46, 1年前 , 2F
根據羊死光的說法，債券/股市/商品正在進入不同的階
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07/01 05:46, 1年前 , 3F
段。
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債：末跌段
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股：主跌段
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商：初跌段
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07/01 05:46, 1年前 , 7F
寶傑你怎麼看？
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推
07/01 10:23, 1年前 , 8F
投1
07/01 10:23, 8F
推
07/01 11:01, 1年前 , 9F
我也還沒買夠比例 希望有2
07/01 11:01, 9F
推
07/01 11:47, 1年前 , 10F
一直來回買TMF, 現在60000股@12.11，下月升息，不知道
07/01 11:47, 10F
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07/01 11:47, 1年前 , 11F
會不會又像三四月那樣，一路崩下來QQ？
07/01 11:47, 11F
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07/01 11:51, 1年前 , 12F
我忽然聯想到一件事，拜登在G7說要跟他的快樂夥伴搞西
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07/01 11:51, 1年前 , 13F
方版本的一帶一路，他要籌2000億美元，這樣是不是剛好
07/01 11:51, 13F
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07/01 11:51, 1年前 , 14F
可以消化部分QT收回來的巨量美金？不然這些美金要跑哪
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07/01 11:51, 1年前 , 15F
去？如果美金有去處，是不是對長債的利率跟票面價格有
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07/01 11:51, 1年前 , 16F
幫助？因為是轉去投資用途，不是銷毀？
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07/01 14:17, 1年前 , 17F
qt的是fed 是要怎麼再流去拜登政府那
07/01 14:17, 17F
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07/01 14:56, 1年前 , 18F
債還沒買購阿，希望7月能再下來買一波
07/01 14:56, 18F
推
07/01 15:21, 1年前 , 19F
請教各位怎麼買美公債? TD上單筆最少一次都要兩三百萬..
07/01 15:21, 19F
推
07/01 15:49, 1年前 , 20F
市場覺得要衰退，只是嘛衰退搞不好通膨還是降不多畢竟鈔票
07/01 15:49, 20F
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07/01 15:49, 1年前 , 21F
之前實在灑太多
07/01 15:49, 21F
推
07/01 19:52, 1年前 , 22F
不用幾百萬，幾千美元就有了
07/01 19:52, 22F
推
07/01 20:06, 1年前 , 23F
你選一他就會變二 你選二他就會變一
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推
07/01 21:43, 1年前 , 24F
QE是印鈔機，QT就是毀鈔機
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07/01 21:43, 1年前 , 25F
哪來的巨量美金給你政府亂花
07/01 21:43, 25F
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07/01 22:14, 1年前 , 26F
還好沒聽什麼四趴再買的建議 顆顆
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07/01 22:14, 1年前 , 27F
國債今天狂漲
07/01 22:14, 27F
推
07/02 00:01, 1年前 , 28F
qt是資產負債表一起縮= =，錢就是消失，沒有什麼收回來的
07/02 00:01, 28F
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07/02 00:01, 1年前 , 29F
錢要有去處...，觀念不對
07/02 00:01, 29F
推
07/02 00:05, 1年前 , 30F
聯準會拿回錢之後在電腦上改一下數字這筆錢就消失了
07/02 00:05, 30F
推
07/02 00:12, 1年前 , 31F
FED收回去的錢，就是等下一次的QE再放出來，而且是"
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07/02 00:12, 1年前 , 32F
加倍放出"。
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07/02 00:12, 1年前 , 33F
只要能活到下一次QE，就算到時候只買大盤指數，獲利
07/02 00:12, 33F
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07/02 00:12, 1年前 , 34F
也是不可限量啊！
07/02 00:12, 34F
推
07/02 01:57, 1年前 , 35F
QE的量不是無上限的 QE的天花板就在市面上所有流通的債券
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07/02 01:57, 1年前 , 36F
大概就十兆美元左右
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07/02 02:05, 1年前 , 37F
擴大上限就好了
07/02 02:05, 37F
推
07/02 06:27, 1年前 , 38F
沒錯！
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07/02 06:27, 1年前 , 39F
吃不飽怎麼辦？那就把薯條加大啊！
07/02 06:27, 39F
還有 31 則推文
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07/04 15:44, 1年前 , 71F
07/04 15:44, 71F
推
07/04 16:14, 1年前 , 72F
回到OP的問題，如果傾向Cochrane版本的預測，名目債的利率很
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07/04 16:17, 1年前 , 73F
難說，但抗通膨債的利率轉負的機率很大。或許可以趁現在買點
07/04 16:17, 73F
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07/04 16:17, 1年前 , 74F
抗通膨債也說不定。
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推
07/04 19:43, 1年前 , 75F
謝分享
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推
07/05 00:35, 1年前 , 76F
Daze大的書目總是令人讚嘆
07/05 00:35, 76F
推
07/05 19:59, 1年前 , 77F
容我撤回對抗通膨債的預測。我再讀了一下，我想Cochrane其實
07/05 19:59, 77F
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07/05 20:00, 1年前 , 78F
沒有這麼說。
07/05 20:00, 78F
推
07/05 21:23, 1年前 , 79F
姑且整理一下我對Cochrane講法的理解，不一定是Cochrane本人
07/05 21:23, 79F
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07/05 21:23, 1年前 , 80F
的想法，也可能是我的理解不完全正確:
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07/05 21:24, 1年前 , 81F
1.美國這波通膨是因為疫情期間直接寄支票給民眾撒錢，至於QE
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07/05 21:24, 1年前 , 82F
對通膨沒啥影響。
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07/05 21:24, 1年前 , 83F
2.按照Cochrane的FPTL模型，如果沒有其他shock，即使不升息
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07/05 21:25, 1年前 , 84F
，通膨也會自己穩定。
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07/05 21:26, 1年前 , 85F
在無摩擦條件下，這波撒錢會在短期內造成30%的通膨。
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07/05 21:27, 1年前 , 86F
考慮價格黏著度參數，30%會分散在幾年間實現，大約是第1年8%
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07/05 21:27, 1年前 , 87F
，第2年6%....
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07/05 21:28, 1年前 , 88F
升息的效應則是降低短期通膨，增加長期通膨。
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07/05 21:28, 1年前 , 89F
3.傳統模型會推測升息要抑制通膨，必須至少升到比通膨率還高
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07/05 21:28, 1年前 , 90F
4. FED被批評升息太慢，但另一個可能性是FED目前不是用傳統
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07/05 21:29, 1年前 , 91F
模型，(不見得是Cochrane的模型，還有其他模型的推論是不用
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07/05 21:29, 1年前 , 92F
升這麼多就可以抑制通膨。) 如果是這樣，FED升息慢是故意的
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07/05 21:29, 1年前 , 93F
5.後續發展是FED慢慢升息，通膨就降低，證明傳統模型是錯的?
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07/05 21:30, 1年前 , 94F
或者通膨居高不下，FED壓力太大，放棄這個實驗直接轉向傳統
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07/05 21:30, 1年前 , 95F
模型，一口氣升到8%?
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07/05 21:31, 1年前 , 96F
關於未來的事就很難說了。猜對的人就能賺大錢。
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07/05 21:32, 1年前 , 97F
不好意思，是FTPL(fiscal theory of the price level)，不是
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07/05 21:32, 1年前 , 98F
FPTL。
07/05 21:32, 98F
推
07/05 21:48, 1年前 , 99F
畢竟，假使Cochrane的模型真的是相對比較正確的一個，也很難
07/05 21:48, 99F
→
07/05 21:49, 1年前 , 100F
想像FED紋風不動三年，等待通膨自己降到4%吧...
07/05 21:49, 100F
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07/06 03:33, 1年前 , 101F
我比較才疏學淺 老話一句 目前經濟體系狀況
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07/06 03:33, 1年前 , 102F
不具有長期高利率的條件
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07/06 03:34, 1年前 , 103F
如果要定義清楚何謂高利率以及長期
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07/06 03:34, 1年前 , 104F
10年債4%-5%區間 保持5年以上 這是比較極端狀況
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07/06 03:35, 1年前 , 105F
我個人覺得十年債3.5% 持續3年 這都很困難了
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07/06 03:35, 1年前 , 106F
至於通膨 我比較喜歡用更粗淺方式來思考
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07/06 03:36, 1年前 , 107F
自從頁岩油革命已及基改作物 人類現在不具有真的不夠
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07/06 03:37, 1年前 , 108F
缺油產油 缺吃得種吃的 都是一些國際政治以及供應鏈問題
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07/06 03:37, 1年前 , 109F
當市場有利可圖時候 自然會有人去生產這些東西
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07/06 03:38, 1年前 , 110F
不管政治 俄油印度中國各種爽買 也是減低他們去跟中東拉貨
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