Re: [新聞] 美銀行爆雷 華爾街慌了

看板Stock作者 (夜月)時間1年前 (2023/03/12 12:27), 1年前編輯推噓26(27推 1噓 107→)
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※ 引述《saviora (颶風之翼)》之銘言： : 我以為SVB這件事最大的問題就是那個CEO : 1. SVB的160億存款流失不是一瞬間 而是2022年整體流失 : FED也不是瞬間加息加到這麼高 也是有給他活路走的 : 講難聽點 去跟FED借錢再加上賠本賣債搞不好就可以過這關了 : 2.賣債其實也不是壓倒SVB的最後一根稻草 : 真正主因是SVB CEO跑去寫信跟存錢在SVB的客戶說大家千萬別跑 : 不說還好 一說那些大客戶就一傳十 十傳百 馬上來擠兌 : 沒破產也瞬間破產了 : 3.這位CEO還在破產前兩個禮拜賣股套現 擺明就是要放給SVB死 : 都懷疑他跟存款客戶說別跑是不是想故意搞死SVB 我是認同第一點的看法，整件事問題出在銀行 不過這裡我想討論的是：FED的應對 以過去一年來FED對通膨的反應， 加上利率調升具有效果滯後性。 在這個階段FED極可能選擇下列方法： 個案處置，全面清查，加強監控， 調升準備金提存，討論升息路徑調整， 重新檢視QT速率有無調整空間。 個案處置是宣稱這是個案，整體金融體系穩健 責令金融機構清查資產錯置狀況 加強利差交易收窄及流動性監控 重要的是下面幾項： 調升準備金提存比例。 準備金提存比例上升可能會促使銀行進行增資 對FED來說是一種收縮市場資金同時提升金融機構安全性的做法。 討論升息路徑調整的部分很可能呈現在三月。 原先的兩碼預期其實很有可能被迫改為一碼。 一來是拜登都說CPI數據穩健， 我個人解讀是CPI年增數據與上月相差不大 好的解讀是：通膨沒有顯著死灰復燃。 壞的解讀是：通膨下降速率顯著趨緩。 所以癥結點應該會在CPI月增數據。 二來FED明面上是獨立的機構， 實際上還是會有政治考量。 在這個風口浪尖的時刻， 除非有很強的理由，否則FED不會太過激進。 這是我認為三月最終一碼的理由。 但是這不見得是全然的好消息。 高利率時期可能會比原先拉得更長。 最終利率的定價也不見得因此就被壓抑住。 這跟最初FED激進升息的預測可能不太一樣。 重新檢視QT速率調整空間。 FED現在陷入利率工具可用空間屆臨目標， 但是想達成的效果卻未竟全功。 所以在今年出來的半年度貨幣政策報告中， FED有提到會根據經濟跟金融發展調整。 https://i.imgur.com/02Jhbv7.jpg
在這次事件後想必FED針對縮表路徑調整， 會重新進行評估。 目前他們擔心的是幅度太大導致過度緊縮。 進一步反過來重啟寬鬆前功盡棄。 然而FED應該也會發現留給他們決策是否調整QT的空間和時間已經不多了。 但要說立刻啟動寬鬆或年底前降息。 我認為就目前的水平還有空間才對。 https://i.imgur.com/49lQAOL.jpg
這樣一來反過來看， 提高準備金提存似乎可行性很高。 阻力相對也小。 以上的舉措對於市場短期內的環境應屬負面。 我個人還是建議這個階段寧可保守。 歡迎一起討論FED舉措，去推導可能的趨勢。 至於什麼FED只准QE不准QT的言論。 我想我應該會選擇忽略不看… 實在是不在一個頻道上，太難了。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.74.165.165 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1678595250.A.E6E.html
推
03/12 12:29, 1年前 , 1F
要考量到政治 那一定是今年大力緊縮 明年才有降息空
03/12 12:29, 1F
→
03/12 12:29, 1年前 , 2F
間
03/12 12:29, 2F
推
03/12 12:31, 1年前 , 3F
考量政治可以明年選舉開始炒作降息議題
03/12 12:31, 3F
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03/12 12:31, 1年前 , 4F
要快不快要慢不慢 有點尷尬
03/12 12:31, 4F
推
03/12 12:32, 1年前 , 5F
要炒選票的話，真的是現在維持緊縮才是正確的
03/12 12:32, 5F
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03/12 12:34, 1年前 , 6F
那縮表進度已經笑死人的慢了 這波印4.8兆
03/12 12:34, 6F
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03/12 12:34, 1年前 , 7F
才收不到6千億回來
03/12 12:34, 7F
推
03/12 12:35, 1年前 , 8F
這間不在他們認為有系統風險的銀行列表內，應不致影
03/12 12:35, 8F
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03/12 12:35, 1年前 , 9F
響宏觀經濟政策
03/12 12:35, 9F
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03/12 12:36, 1年前 , 10F
通膨減緩速度影響著高利率要維持多久
03/12 12:36, 10F
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03/12 12:36, 1年前 , 11F
有時候市場不一定認為加速是壞事
03/12 12:36, 11F
推
03/12 12:37, 1年前 , 12F
Powell 本來就是為政治服務 出生是法律人 當時會
03/12 12:37, 12F
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03/12 12:37, 1年前 , 13F
說是通膨是暫時 也是為政治 不積極升息一部分他偏
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03/12 12:37, 1年前 , 14F
鴿 一部分是美國選舉受政治力影響
03/12 12:37, 14F
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03/12 12:37, 1年前 , 15F
還沒做比對研究 美國有在選舉年大幅升息缩表的嗎
03/12 12:37, 15F
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03/12 12:38, 1年前 , 16F
我晚點比對一下y
03/12 12:38, 16F
推
03/12 12:38, 1年前 , 17F
正確升息是要讓金融業有時間反應沒錯 這次就是因為
03/12 12:38, 17F
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03/12 12:38, 1年前 , 18F
說通膨只是暫時性 晚了一點 所以喊要升息到開始升息
03/12 12:38, 18F
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03/12 12:38, 1年前 , 19F
當時他剛上任在記者會上講話可隨意了 現在當久了
03/12 12:38, 19F
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03/12 12:38, 1年前 , 20F
講話就只能暗示 讓人去猜 甚至靠傳聲筒放消息
03/12 12:38, 20F
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03/12 12:38, 1年前 , 21F
時間大概只有半年 金融業根本無法反應
03/12 12:38, 21F
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03/12 12:39, 1年前 , 22F
注意一下金融業的債券部位都是幾千億的
03/12 12:39, 22F
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03/12 12:39, 1年前 , 23F
不是像散戶一樣 只用幾個月就能調整好
03/12 12:39, 23F
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03/12 12:39, 1年前 , 24F
說白了就沒人當一回事啊 過去幾十年都這樣搞
03/12 12:39, 24F
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03/12 12:40, 1年前 , 25F
狼來了 喊了第四次就沒人信 各個期待降息
03/12 12:40, 25F
噓
03/12 12:43, 1年前 , 26F
不積極壓下去就是搞更久，這戲碼以前演過
03/12 12:43, 26F
→
03/12 12:44, 1年前 , 27F
哪是沒時間反應，根本是不想認列損失，在用政治力
03/12 12:44, 27F
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03/12 12:44, 1年前 , 28F
干預FED，還利用媒體每天想降息而已
03/12 12:44, 28F
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03/12 12:45, 1年前 , 29F
升息都多久了，持倉比例就死不降低到安全水位
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03/12 12:46, 1年前 , 30F
以通膨角度來說，不降息，年底油價在100多一點，一
03/12 12:46, 30F
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03/12 12:46, 1年前 , 31F
旦降息還不噴去150
03/12 12:46, 31F
推
03/12 12:47, 1年前 , 32F
升息成這樣，本來就預期有的公司會扛不住，結果沒想
03/12 12:47, 32F
→
03/12 12:47, 1年前 , 33F
到銀行先爆了
03/12 12:47, 33F
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03/12 12:47, 1年前 , 34F
有人一定不是散戶 都用高大上角度看事情
03/12 12:47, 34F
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03/12 12:48, 1年前 , 35F
每天都幾百億美金上下 真的佩服
03/12 12:48, 35F
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03/12 12:48, 1年前 , 36F
以貨幣吸引力來說，一旦跟著市場去降息，美元要崩
03/12 12:48, 36F
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03/12 12:48, 1年前 , 37F
去地板了，會讓資金大舉逃亡，各位要想好為啥美國
03/12 12:48, 37F
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03/12 12:48, 1年前 , 38F
強大
03/12 12:48, 38F
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03/12 12:48, 1年前 , 39F
整個銀行沒有任何風控意識 比散戶還不如
03/12 12:48, 39F
還有 56 則推文
還有 4 段內文
推
03/12 14:34, 1年前 , 96F
所以如果假設明年美金大降息 台幣大升值嗎 還是?
03/12 14:34, 96F
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03/12 14:49, 1年前 , 97F
當時是需求急凍海嘯，現在是需求過熱在降通膨，狀
03/12 14:49, 97F
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03/12 14:49, 1年前 , 98F
況不一樣。
03/12 14:49, 98F
→
03/12 14:49, 1年前 , 99F
美國經濟就業數據仍正常，仍在對抗通膨，不會有你
03/12 14:49, 99F
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03/12 14:49, 1年前 , 100F
說的大降息條件
03/12 14:49, 100F
→
03/12 14:49, 1年前 , 101F
，除非這半年總經數據出現大變化
03/12 14:49, 101F
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03/12 14:49, 1年前 , 102F
至於台幣，看出口景氣恢復狀況吧
03/12 14:49, 102F
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03/12 14:49, 1年前 , 103F
匯率理論上是跟國內經濟景氣還有各國貨幣利率政策
03/12 14:49, 103F
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03/12 14:49, 1年前 , 104F
，這2個主要因素連動。
03/12 14:49, 104F
推
03/12 14:57, 1年前 , 105F
什麼1碼，沒降息美國經濟就等著收屍吧
03/12 14:57, 105F
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03/12 15:03, 1年前 , 106F
美國經濟沒事的，但是整天只會靠降息的鼓神我不知道
03/12 15:03, 106F
推
03/12 15:17, 1年前 , 107F
推27樓
03/12 15:17, 107F
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03/12 15:17, 1年前 , 108F
正確的說法是，熱錢還是很多，只是都不在銀行內
03/12 15:17, 108F
→
03/12 16:05, 1年前 , 109F
寬鬆時賺錢都不怪FED，現在緊縮虧錢怪FED，這邏輯
03/12 16:05, 109F
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03/12 16:05, 1年前 , 110F
難怪是韭菜
03/12 16:05, 110F
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03/12 16:28, 1年前 , 111F
其實有個瘋狂的辦法,只是可行性近乎零. 如果真如媒
03/12 16:28, 111F
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03/12 16:29, 1年前 , 112F
體所說,SVB持有的國債及MBS本身沒什麼問題,單純因為
03/12 16:29, 112F
→
03/12 16:30, 1年前 , 113F
帳面價值減損而倒閉,那麼接管人理論上可以針對25萬
03/12 16:30, 113F
→
03/12 16:31, 1年前 , 114F
鎂以上的存款戶用債券MBS做為清算結果,按比例將這些
03/12 16:31, 114F
→
03/12 16:31, 1年前 , 115F
資產分給存款大戶.然後立個特別法,這些因銀行倒閉而
03/12 16:31, 115F
→
03/12 16:32, 1年前 , 116F
收到國債+MBS的債權人,缺錢的可以打折向FED貼現,不
03/12 16:32, 116F
→
03/12 16:33, 1年前 , 117F
缺錢的抱到期.其實就像歐豬債的債權人一樣,歐豬債我
03/12 16:33, 117F
→
03/12 16:34, 1年前 , 118F
記得最後轉成35年期的,持有到期日更長,這些債了不起
03/12 16:34, 118F
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03/12 16:34, 1年前 , 119F
10年~20年到期
03/12 16:34, 119F
推
03/12 16:36, 1年前 , 120F
債權人向FED貼現可以透過先把國債+MBS[存]入其他商
03/12 16:36, 120F
→
03/12 16:37, 1年前 , 121F
業銀行再由銀行去貼現,FED不用直接面對非銀行持有人
03/12 16:37, 121F
推
03/12 18:14, 1年前 , 122F
可行性真的不高,國債沒問題,就變現清償就好了
03/12 18:14, 122F
→
03/12 18:14, 1年前 , 123F
債權人為何要承受銀行原本應承擔的時間限制?
03/12 18:14, 123F
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03/12 18:16, 1年前 , 124F
沒辦法變現或無法變成應有的價值,這應該不叫沒問題
03/12 18:16, 124F
→
03/12 19:57, 1年前 , 125F
因為銀行倒了,存款戶沒有存保部分也只能債務協商,和
03/12 19:57, 125F
→
03/12 19:58, 1年前 , 126F
一般掏空性的倒不同,這間是被流動性逼倒,掏空的倒一
03/12 19:58, 126F
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03/12 19:59, 1年前 , 127F
定拿不回錢,而SVB有機會,並且債抱到期拿最多.如果一
03/12 19:59, 127F
→
03/12 19:59, 1年前 , 128F
定要把未實現損失市價賣債變實現損失,大額存款戶損
03/12 19:59, 128F
→
03/12 20:00, 1年前 , 129F
失反而最大,所以真沒其他人肯接手,把資產分給存款戶
03/12 20:00, 129F
→
03/12 20:00, 1年前 , 130F
,之後想賣的市價賣,想貼現的貼現,想抱到期的抱到期,
03/12 20:00, 130F
→
03/12 20:01, 1年前 , 131F
反而能各取所需,而不是一律以最爛的市價賣出結果清
03/12 20:01, 131F
→
03/12 20:01, 1年前 , 132F
算
03/12 20:01, 132F
→
03/12 20:09, 1年前 , 133F
更正: 掏空性的倒閉一定拿不回大部分的存款金額
03/12 20:09, 133F
推
03/12 22:25, 1年前 , 134F
考量政治就是今年搞爛，明年再一次救起來
03/12 22:25, 134F
→
03/12 22:25, 1年前 , 135F
很多選民的記憶力都很短暫
03/12 22:25, 135F
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