[心得] 關於陽明未來的一些看法討論

看板Stock作者 (Kuma股海悠遊)時間1年前 (2022/08/16 12:17), 編輯推噓222(254推 32噓 232→)
留言518則, 272人參與, 1年前最新討論串1/4 (看更多)
大家好，我是Kuma，偶爾客串回文，分享你的人生。 開始之前，先聽首歌吧！ https://reurl.cc/O4Ek2y 不知不覺海運的價格好像慢慢墊高又下來了。 電子股漲勢回籠 但海運還是利空消息不斷 我自己還是有在追蹤scfi和ccfi 但我覺得那個和短期股價沒甚麼關係了 所以這邊我就用一個猜測來和大家討論一下 2023/2024的一個獲利狀況 2024之後比較大的風險在於BER（貨櫃航線反壟斷集體豁免）到期，之後的問題就是政治 了… 先不考慮。 回到獲利來看好了 陽明2020年11月的營收是152.6億，單月稅前獲利是34.24億，稅後是27.05億 由於研究海運可能也漸漸了解一些術語 像是貨櫃公司看CCFI會比較準，那就看CCFI (資料來源:財經M平方https://reurl.cc/8p5W4y) https://imgur.com/jpz5ZHs
那疫情前海運賺賺賠陪的時光中，CCFI和SCFI是幾乎一樣的，都大概800左右。 目前世界上幾個比較主流的專家對於運價的預期都是疫情前的1.5倍到2倍會是新常態。 也就是CCFI約有機會維持在1200~1600之間為底部 目前CCFI是3073.28，因為有長約撐著，明年5月以前應該不太有跳水的下跌 就快轉到假設2024的時候， 假設CCFI是1200，陽明EPS大約是12塊一年，長榮股本改變加上新增船變多，EPS 35一年( 新股本) 假設CCFI是1600，陽明EPS大約是26塊一年，長榮股本改變加上新增船變多，EPS 75一年( 新股本) 這是我自己認定它的未來底價，可能因為塞港或是又來一個甚麼有機會爆發。 也算樂觀的假設大家互砍不太出現的話 SCFI/CCFI衰退是肯定的…不衰退應該就直接急速漲停了… 重點就是斜率&底部猜測。 底部猜測我預估在1200~1600，也就是還有5~6成跌幅空間，斜率我則是猜測會在2023年底 甚至2024年初才落得到底，又或著說當SCFI回落到CCFI重疊價格趨之後兩者會一起緩跌… 以上是目前的看法。 https://imgur.com/drpFgJM
以上算起來好像都還是太便宜了… 所以我就在思考市場到底是多考慮了甚麼… 然後就發現，應該是高油價。 根據不靠普分析，陽明2020年的時候說，燃油成本約是營收的10%，所以抓11月的時候營 收152.6億，燃油成本是15.26億，但是現在燃油成本大概是那時候的兩倍，約30.5億，所 以獲利會變成稅前19億，稅後15.28億，用這樣的邏輯來看，陽明的獲利可能再下降變成 一年6~7元。 所以風險就變成油價是否也會隨著運價下跌而下跌。 取一個中間值。 我認為應該都還是有很長一段時間EPS會有10以上的(陽明) 既然這樣，加上幾次配息，單以回本為訴求，我不覺得此時的價格有風險啦… 以上給大家參考囉… 以下是整理Sea Intelligence報告內容，有興趣可自行查閱 https://reurl.cc/GEXbpG 節錄重點+不負責任GOOGLE翻譯 SPOT rates may have fallen by one third from their extreme peaks, but shippers should not expect rates to return to pre-pandemic levels for at least another year. 即期運費可能已經從之前的水平下降了三分之一極端高峰，但托運人不應期望費率至少恢 復到疫情大流行前的水平年。 Analysis of previous declines recorded by the China Containerised Freight Index by Sea-Intelligence shows that while rates have come down, there is still a larger fall that will be required to bring them anywhere near the previous averages, if indeed they do return to those levels. 對中國以往下跌的分析 Sea-Intelligence 的集裝箱貨運指數 表明雖然利率下降了，但 仍有 將需要帶來更大的下降 接近之前的平均水平，如果確實如此的話 回到那些水平。 “If the freight rate index is to return to the level seen in 2019 as an average, the CCFI rate index needs to decline an additional 80% from the level it has today,” said Sea-Intelligence chief executive Alan Murphy. “如果運價指數要回到看到的水平 2019 年平均而言，CCFI 費率指數需要 從現有水平再 下降 80% 今天，”Sea-Intelligence 首席執行官艾倫說 墨菲。 By comparing two previous periods that saw sharp declines in rates — the global financial crisis in 2008-2009 and price war of 2014-2016 — it was possible to ascertain a time range in which the current peak to trough trajectory could play out. 通過比較前兩個急劇增長的時期 利率下降——全球金融危機 2008-2009 年和 2014-2016 年的價格戰—— 可以確定一個時間範圍，其中 當前的高峰到低谷的軌跡可能 會出現。 “For both the Asia-Europe and transpacific trades, we can calculate what the average percentage drop has been over the time it took to go from peak to trough,” he said. “We can use this to compare to the 80% drop needed for Asia-northern Europe and the 72% drop needed for Asia-USWC.” “對於亞歐和跨太平洋貿易， 我們可以計算出平均下降百分比是多少 已經過了從高峰 到 低谷，”他說。 “我們可以用它來比較 亞洲-北歐和歐洲需要下降 80% Asia-USWC 需要下降 72%。” Based on these historical trends, it would take between 17 and 33 months for rates to fall to their previous levels on the Asia-Europe trade lane, and 23-26 months on the transpacific. 根據這些歷史趨勢，需要 在 17 到 33 個月之間，利率下降到他們的 亞歐貿易航線的先 前水平，以及 跨太平洋 23-26 個月。 “This means that if the market is to revert fully back to the pre-pandemic level in 2019, this is unlikely to be completed until we are into 2024,” said Mr Murphy, who warned that a complete reversion to pre-pandemic rates was unlikely. “這意味著如果市場要完全恢復 回到2019年大流行前的水平，這是 在我們進入 2024 年 之前不太可能完成，” 墨菲先生說，他警告說，一個完整的 恢復到大流行前的利率是不 可能的。 “We may be in a situation where the new normal in the market are rate levels which are consistently higher than what we have seen pre- pandemic.” “我們可能處於新常態 市場上的利率水平是 始終高於我們所看到的 大流行前。” In a scenario in which rates settled at twice their pre-pandemic averages, the time for them to fall to their new baseline would be shorter. 在利率以兩倍的價格結算的情況下大流行前的平均值，它們下降到的時間他們的新基線會 更短。 “For Asia-northern Europe, such a new higher baseline level would be reached in 13 months — already in September 2023 — if the decline matches what we saw in the financial crisis,” he said. “對於亞洲-北歐來說，這樣一個新的更高 基線水平將在 13 個月內達到—— 已經在 2023 年 9 月——如果下降匹配 我們在金融危機中所看到的，”他說。 “However, if the decline matches the freight rate war of 2014-16, then this new higher level will only be reached in August 2024. For the transpacific, this new higher baseline will be reached some time in the third quarter of 2023, depending on whether we look at the financial crisis decline or the price war period.” “但是，如果下跌與運費戰相匹配 2014-16 年，那麼這個新的更高級別只會 於 2024 年 8 月達到。對於跨太平洋，這新的更高基線將在一段時間內達到 2023 年第三季度， 取決於我們是否會看到金融危機下滑還是價格戰時期。” 最後是可能有人關心的 我還在船上 1. https://imgur.com/kuiVM6q
2. https://imgur.com/CrkLzh0
-- 受不得穷 立不得品 受不得屈 做不得事 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.162.87.251 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1660623421.A.847.html
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熊大猛
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08/16 12:18, 1年前 , 2F
超級大戶
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08/16 12:18, 1年前 , 3F
推
08/16 12:18, 3F
推
08/16 12:19, 1年前 , 4F
爸現股買真猛，中午記得吃飯
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猛
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推
08/16 12:20, 1年前 , 6F
注意！精神喊話！
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推
08/16 12:20, 1年前 , 7F
分析文推一個
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推
08/16 12:20, 1年前 , 8F
信心喊話了 水手快從廁所出來精神答數!
08/16 12:20, 8F
推
08/16 12:21, 1年前 , 9F
推價值投資
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推
08/16 12:21, 1年前 , 10F
有差嗎？長榮減資大法就噴150以上，恭喜大賺
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推
08/16 12:21, 1年前 , 11F
咕嚕咕嚕
08/16 12:21, 11F
推
08/16 12:21, 1年前 , 12F
看到航空母艦
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推
08/16 12:22, 1年前 , 13F
竟然有發哥 700以下安心買
08/16 12:22, 13F
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08/16 12:22, 1年前 , 14F
乾爹
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推
08/16 12:22, 1年前 , 15F
跟了 繼續補船票
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推
08/16 12:23, 1年前 , 16F
航空母艦XD
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推
08/16 12:23, 1年前 , 17F
推
08/16 12:23, 17F
推
08/16 12:24, 1年前 , 18F
你怎麼變這風格XDD
08/16 12:24, 18F
推
08/16 12:24, 1年前 , 19F
你還有發哥跟GG幫忙賺錢
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推
08/16 12:25, 1年前 , 20F
散裝本益比還有6 貨櫃只有1啊
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08/16 12:25, 1年前 , 21F
ID非常正確 不過內文我沒看
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推
08/16 12:26, 1年前 , 22F
認真分析 佩服
08/16 12:26, 22F
推
08/16 12:26, 1年前 , 23F
長榮股價就是被惡搞。沒什麼好說的
08/16 12:26, 23F
推
08/16 12:27, 1年前 , 24F
看到這個散戶軍大概要準備買了
08/16 12:27, 24F
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我只想召喚Zzell大大
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推
08/16 12:27, 1年前 , 26F
現在這種線和籌碼我還真的不敢買
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推
08/16 12:28, 1年前 , 27F
你沒考慮到老船降速 陽明至少5成要降速 長榮一堆新
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08/16 12:28, 1年前 , 28F
下半年三雄eps10-15元甚至更低，明年全年10-15元而
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已，要低於10元也蠻難的
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船可以輪替或淘汰
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推
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拜見大戶
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推
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respect
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推
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太神啦
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推
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記得圖片+.jpg阿
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照你這樣算，就沒有股票會低於一倍淨值了，eps 不成
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08/16 12:28, 1年前 , 36F
長一律用下行週期0.6-0.8倍淨值算股價再來看
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08/16 12:29, 1年前 , 37F
慘 連主力大戶都認為航運衰退要崩到2023年底了
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08/16 12:29, 1年前 , 38F
長榮7.8月eps就15了 還要看下半年喔
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推
08/16 12:29, 1年前 , 39F
推
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還有 439 則推文
推
08/16 18:16, 1年前 , 479F
咕嚕咕嚕
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08/16 18:24, 1年前 , 480F
這波盤整 來撿個三張 湊資減整數好了
08/16 18:24, 480F
推
08/16 18:26, 1年前 , 481F
盈餘分配率估5-6成比較保險 船隊大營運資金也要變多
08/16 18:26, 481F
推
08/16 18:28, 1年前 , 482F
推
08/16 18:28, 482F
推
08/16 18:30, 1年前 , 483F
看Q1Q2財報 新船1季4.2億美金130億台幣 1年EPS約10
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08/16 18:32, 1年前 , 484F
年初48億美金約1500億台幣 分3年付
08/16 18:32, 484F
推
08/16 18:39, 1年前 , 485F
推熊大
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推
08/16 18:45, 1年前 , 486F
加油 阿榮真的委屈
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推
08/16 18:49, 1年前 , 487F
明天1張響應了啦
08/16 18:49, 487F
推
08/16 18:56, 1年前 , 488F
話說誰那麼猛，今天鉅額交易11000張的長榮...
08/16 18:56, 488F
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08/16 18:59, 1年前 , 489F
新船一季那個看不懂，是指一季賺4.2億美金？一艘還
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08/16 18:59, 1年前 , 490F
是全部的2.4萬teu？如果長榮要付1500億，那萬海跟HM
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08/16 18:59, 1年前 , 491F
M能拿到的運力看來也還好XD。
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推
08/16 18:59, 1年前 , 492F
還是要下去，尤其是這個月易跌難漲
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08/16 19:00, 1年前 , 493F
喔，那11000張是樓下不小心打翻咖啡敲到的，他已經
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08/16 19:00, 1年前 , 494F
搭晚上的飛機出去了......
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推
08/16 19:00, 1年前 , 495F
推
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噓
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明天又根
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推
08/16 19:21, 1年前 , 497F
推 續抱 長線收股利
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08/16 19:28, 1年前 , 498F
看一下財報 長榮子公司的收入占比下降了
08/16 19:28, 498F
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08/16 19:30, 1年前 , 499F
51%股份的長榮英國大降 不知道484把獲利轉回母公司
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08/16 19:30, 1年前 , 500F
08/16 19:30, 500F
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08/16 19:42, 1年前 , 501F
歐洲目前乾旱內陸航運受影響 歐洲線的運價應該還有
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08/16 19:42, 1年前 , 502F
支撐
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噓
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一篇一根 不要不信
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推
08/16 19:55, 1年前 , 504F
1季要付4.2億每 正好應對Q2交3艘2.4萬TUE 1500億當
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08/16 19:55, 1年前 , 505F
破船 堪比 破貓
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推
08/16 19:55, 1年前 , 506F
老船長
08/16 19:55, 506F
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08/16 19:56, 1年前 , 507F
然是全部待交的船 https://imgur.com/mtCLqee
08/16 19:56, 507F
推
08/16 19:59, 1年前 , 508F
08/16 19:59, 508F
→
08/16 20:16, 1年前 , 509F
喔喔，懂了，也就是一年差不多要付500億出去，看來L
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08/16 20:16, 1年前 , 510F
NG好像也不是那麼差，長榮也買不少，去年陽明要買LN
08/16 20:16, 510F
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08/16 20:16, 1年前 , 511F
G還被嫌得一無是處。
08/16 20:16, 511F
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08/16 20:39, 1年前 , 512F
投資長聽說賣了，至少很難漲很多
08/16 20:39, 512F
推
08/16 20:52, 1年前 , 513F
08/16 20:52, 513F
推
08/16 22:11, 1年前 , 514F
over
08/16 22:11, 514F
推
08/16 22:27, 1年前 , 515F
感謝信心加持 我好了☺
08/16 22:27, 515F
推
08/16 23:00, 1年前 , 516F
千張大戶<船<<<<<<<<<<<<<海
08/16 23:00, 516F
推
08/16 23:12, 1年前 , 517F
我覺得不如買發哥啊
08/16 23:12, 517F
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08/17 13:58, 1年前 , 518F
台股就是籌碼戰
08/17 13:58, 518F
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