Re: [新聞] 迪士尼股價四年來跌近 40% Disney+ 痛失

看板movie作者deepdish (Keep The Faith)時間10月前 (2023/06/17 19:43)推噓12(13推 1噓 8→)

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稍微研究一下 google 找到一些資料第一點就是受眾大多數是未成年小朋友 https://i.imgur.com/81W2oWC.png

這些人可能沒有什麼消費能力可能都是爸媽幫忙付費雖然說教育很重要但教育不代表這些人長大就有錢繼續付費所以要不要增加更實用讓受眾長大能賺錢的教育內容？第二點就是大多數觀眾收視的習慣似乎改變不大 https://i.imgur.com/4BZshk9.jpg

傳統播送還接近四分之一有線電視還接近三分之一有可能是受眾老化的結果拓展印度市場不見得完全是錯誤的策略但印度很多窮人雖然每天忙著工作賺錢還是連手機都買不起更不用說上網付費使用串流應該要改變商業模式譬如 YT、抖音或 chatGPT 的免費模式從廣告商、業配、各種置入性行銷的廠商那邊獲利甚至可以更積極地用多層次行銷方法包含網路、手機的整套解決方案 ※ 引述《godofsex (性愛戰神)》之銘言： : 迪士尼股價四年來跌近 40%、Disney+ 痛失 400 萬訂戶！高層下錯了哪 3 步棋？ : 2023-06-16 : 整理安迪酪 : https://i.imgur.com/CSWlDjm.jpg

: 去年 Disney+ 一度超車 Netflix，成為全球訂閱數最多的串流平台霸主，外界曾認為挾 : 帶強大 IP 庫的 Disney+ 應能繼續穩坐冠軍。 : 但如今 Disney+ 已連兩季訂閱數下跌，根據迪士尼 5 月 10 日發布的第二季財報，Disn : ey+ 訂閱戶數減少 400 萬，是上線以來最慘下跌記錄，訂閱戶數跌破 1.6 億大關，相較 : Netflix 今年第一季報告的 2.3 億戶訂閱數，差距愈拉愈開，迪士尼「內容為王」的神 : 話儼然破滅。 : 自 Disney+ 上線後，迪士尼為了養大其原創內容庫，持續燒出更大的財務黑洞已經不是 : 新聞，光過去兩年 Disney+ 就推出 8 部、總計 57 集的獨家漫威（Marvel）影集。 : 官方雖未揭露實際成本，但據《好萊塢報導》推估，漫威系列的單集製作費用高達 2500 : 萬美元。 : 迪士尼在原創內容上不惜血本，卻沒有換來訂戶數持續成長，而該公司似乎打算開始滅火 : 了。 : 據《華爾街日報》報導，迪士尼去年甫回鍋的傳奇執行長羅伯特．艾格（Robert Iger） : ，在 5 月初的財報電話會議中指出，將持續調整原創內容的產量及支出，「好讓相對報 : 酬，更合理一點。」 : Disney+ 表現黯淡、公司股價比四年前跌近 40%，迪士尼高層下錯了哪幾步棋？ : 投資研究機構 New Constructs 指出，迪士尼是當今擁有最多 IP 的媒體公司，除了自家 : 百年來在內容創作上的耕耘，舉凡《星際大戰》、漫威系列，以及 21 世紀福斯（21st C : entury Fox）旗下作品都是其內容庫的一部分。 : 然而近期除了 Disney+ 表現不甚理想，迪士尼的股價甚至比四年前低了近 4 成，股票投 : 報率也不復以往的 2 位數。 : 明明一手好牌，怎麼會打成這樣？ : 《Fortune》資深記者蕭恩塔利（Shawn Tully）詳盡分析迪士尼近期的策略，歸結出 3 : 點其高層所犯的致命錯誤： : 誤判 1：天價買下 21 世紀福斯，造成難以彌補的財務坑洞 : 首先，2019 年迪士尼斥資 520 億美元大手筆買下 21 世紀福斯影業，意圖擴充電影與電 : 視節目類型內容。 : 這樁世紀聯姻就戰略角度來看非常合理，兩家內容有著高度互補之處，但塔利卻指出，迪 : 士尼為此付出的價格實在高於行情。 : 據私募基金公司 Trian 分析，當時迪士尼出手價格約是 21 世紀福斯影業其「稅息前折 : 舊攤銷前利潤（EBITDA）」的 26 倍（編按：EBITDA 是種用來衡量企業價值、獲利能力 : 的計算公式，是跨國併購中買賣雙方、投資銀行常參考的指標）。 : 一般來說併購出手價多是 EBITDA 的數倍不等。 : Trian 指出照市場過往類似的併購案例，迪士尼併 21 世紀福斯頂多出手 EBITDA 的 10 : 幾倍，就算是合理的好價格，而 26 倍幾乎是行情的兩倍。 : 塔利指出，該樁天價併購仍持續影響迪士尼的財務，即便除卻 Disney+ 的虧損額，迪士 : 尼截至 2022 年的年度淨利相比併購前的財年（2018），也少了約 60 億美元，嚴重影響 : 市場對這支股票獲利能力的評價。 : 誤判 2：為了拼 Disney+ 用戶成長，犧牲獲利 : 迪士尼高層犯下的第二個錯誤是：為換取 Disney+ 用戶增長，過度犧牲獲利。 : 2019 年底 Disney + 上線時，官方定下了 2024 前訂閱戶數達 6000 萬～9000 萬的目標 : 。 : 該數字不僅一年內就達標，甚至去年中已翻倍，訂閱戶數突破 1.6 億。 : Disney+ 以閃電速度擴大全球市占，雖一度換取到市場信任，帶領迪士尼在 2021 年創下 : 股價新高，但背後不良獲利體質的隱憂卻逐漸顯現。 : 例如當初 Disney+ 為進軍印度市場推出的 Disney+ Hotstar，雖然替 Disney+ 在 2020 : 年帶進超過一半的新訂戶，但其平均訂價約是美國訂戶的 1/6 。 : 迪士尼卻為此砸大錢，重製接地氣的內容、字幕，引入更受印度當地歡迎的賽事轉播、電 : 視節目。 : 兩年過去，迪士尼不僅沒能將這些選擇便宜方案的訂戶，轉換成願意掏錢收看更多內容的 : Premium 用戶，在去年底，Disney+ 與印度超級板球聯賽（相當於印度的超級盃）的轉 : 播權到期後，Disney+ Hotstar 更喪失大壁之前以流血價打下的江山，而這也是 Disney+ : 今年第二季訂戶數重挫的主因之一。 : 誤判 3：製作方不直接承擔作品損益，難以量化投資報酬率 : 最後一個致命錯誤是，艾格回鍋前的前任 CEO 鮑伯查佩克（Bob Chapek）在 2020 年上 : 任時改變了內容製作單位在財務方面的權責。 : 以往迪士尼的內容創作者須對其製作的電影、節目的財務表現負起全責。 : 但查佩克卻決定將製作與發行拆發，集中交給迪士尼媒體和娛樂發行公司（DMED）。 : 由該單位負責所有作品的行銷與發行，決定一部電影該上院線、Disney+ 還是有線電視， : 並由該單位扛下作品的營收表現。 : 由於製作方不直接承擔作品損益，不僅成本的投資報酬率難量化，劇組也難以得到直接回 : 饋，打擊創作士氣。 : https://i.imgur.com/H3wbhoj.jpg

: 《平台假象》作者：媒體公司的獲利能力與「內容為王」其實毫無關係 : 綜合以上三點，可看出迪士尼不惜血本擴充內容，試圖抓住更多眼球的同時，來了人流卻 : 不一定有金流。 : 《平台假象》作者強納森尼（Jonathan Knee）指出，過去媒體龍頭可以賺進豐沛利潤， : 常讓人誤以為是其產製內容優異的結果，但事實上媒體公司的獲利能力與「內容為王」毫 : 無關係。 : 尼認為，內容創作本身其實無法享有太多收益，一來是因為其投資報酬難以保證，畢竟爆 : 紅大片往往並非可以預料，再來是純內容的公司，顧客依賴度極低，觀眾很少因為喜歡的 : 某部電影來自 A 影業，就專挑 A 影業的電影來看。 : 真正讓媒體公司得利的來自「內容整合能力」，像是有線電視頻道。 : 尼指出，儘管電影製片公司向來較受大眾矚目，但單純集結各家電影、動畫、電視節目的 : 有線電視業者，賺進的利潤通常是製片廠的好幾倍。 : 原因是內容整合較具規模經濟，前期雖需投入高昂固定成本、建立龐大基礎設施，但只要 : 有足夠數量的用戶分攤成本，就能穩定享有高收益。 : 例如有線電視巨頭哥倫比亞廣播集團（CBS）與擁有派拉蒙（Paramount）、夢工廠（Drea : mWorks）的維亞康姆公司（Viacom）合併後的新企業有 82% 的獲利都來自有線電視頻道 : 。 : 就連 Netflix 至今在串流領域的成功，也是來自早期整合 DVD 內容的訂閱服務、提供觀 : 眾原先電視上看不到的內容。 : 甩開「內容為王」迷思！迪士尼大刀砍 30 億美元內容製作成本 : 如今艾格似乎也想打破內容為王的迷思，著手開源節流。 : 艾格不僅在今年第一季宣布公司將陸續裁員 7000 人、削減 30 億美元的內容製作成本， : 財務長克里斯汀麥卡錫 (Christine McCarthy) 5 月初也宣布今年底前將持續刪減 Disn : ey+ 上的原創內容產量，最快第三季財報上就能看到成效。 : 另外，Disney+ 去年底開始的漲價措施（北美地區的無廣告 Disney+ 月費增加 3 美元） : 雖然導致訂戶流失，但也改善了虧損狀況，Disney+ 在第二季的虧損比前一季少了 4 億 : 美元。 : 趁勝追擊的艾格在 5 月初的財報會議指出，年底前 Disney+ 將再漲價一波，而屆時有望 : 將 Hulu（迪士尼在美國另一擁有約 4000 萬訂閱戶的串流平台）的內容也整合進 Disney : + 中，據《Variety》報導，目前北美地區一起訂閱 Disney+ 與 Hulu 的無廣告套組價格 : 為每月 19.99 美元。 : 新聞網址： : https://www.managertoday.com.tw/articles/view/66924 : 魚人小美：怪我嘍？ : https://i.imgur.com/iYqq7Qk.jpg

: https://i.imgur.com/StmnUCl.jpg

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