[新聞] 大摩：記憶體股面臨修正壓力

看板Stock作者 ( )時間3周前 (2026/07/08 08:03), 編輯推噓47(64推 17噓 34→)
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文章標題 請使用 原新聞標題 勿刪減或自創標題，違者4-1處分 原文標題： 大摩：記憶體股面臨修正壓力 原文連結： https://www.chinatimes.com/newspapers/20260708000315-260203 發布時間： 2026/07/08 記者署名：工商時報 方明 原文內容： 記憶體大廠財報驚豔，且全球記憶體價格仍持續上揚，但記憶體族群股價卻出現漲不動跡象 ，對此，摩根士丹利最新報告指出，目前產業正逐漸逼近「變化速率頂峰（Peak Rate of C hange）」，包括DRAM價格漲幅、庫存改善速度及企業獲利預期上修幅度皆開始放緩，意味 記憶體族群短期可能面臨股價修正及波動加劇，但並不代表產業牛市已經結束。 摩根士丹利表示，目前市場最大的誤區，在於將「變化速率放緩」誤認為景氣反轉，事實上 ，AI需求仍持續支撐記憶體市場，基本面並未惡化，只是經歷高速成長後，漲價速度開始降 溫，市場也逐漸進入消化評價的階段。 報告指出，近期投資人最關注三大議題，包括AI算力是否開始過剩、企業對AI Token成本控 管是否影響未來需求，以及長期供貨協議（LTA）為何未能帶動記憶體股估值重估。 針對市場傳出部分AI雲端大廠開始出租閒置算力，引發AI基礎建設是否過度投資的疑慮，該 投行認為，這可能是企業提高資產使用效率及資本回報率的策略，而非AI需求明顯下滑，真 正值得觀察的是即將公布的第二季財報，若主要超大規模雲端服務商（Hyperscaler）仍維 持、甚至提高資本支出規畫，就有助於消除市場對AI需求放緩的擔憂。 另一項市場焦點則是AI模型使用模式的改變，摩根士丹利指出，企業過去追求大量使用AI生 成Token，但隨著IT支出快速增加，市場開始轉向「Token最小化」，愈來愈多企業透過開源 大型語言模型（LLM）處理基礎工作，再將複雜任務交由高階模型執行，以降低整體AI運算 成本。 此外，市場原先期待LTA能推動記憶體族群重新評價，但股價反應並不明顯，主要原因在於 市場仍對過去景氣循環中，LTA遭重新議價或客戶被迫消化庫存的經驗記憶猶新。 心得/評論： 大摩指出記憶體族群因漲速放緩而面臨短期修正，使市場誤判景氣反轉。事實上，AI需求依 然強勁，這只是高速成長後的「減速」而非「結束」，產業牛市並未終結。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.216.20.10 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1783469022.A.62B.html
推
07/08 08:05, 3周前 , 1F
超漲的終究給你收回來
07/08 08:05, 1F
噓
07/08 08:05, 3周前 , 2F
股價漲非常多 就是最大利空
07/08 08:05, 2F
推
07/08 08:06, 3周前 , 3F
股價，不是記憶體價格
07/08 08:06, 3F
推
07/08 08:06, 3周前 , 4F
其實也有可能市場本來就在交易速率本身，不過最近
07/08 08:06, 4F
→
07/08 08:06, 3周前 , 5F
我只能說市場情緒一坨，看不懂老美，怎麼講都行
07/08 08:06, 5F
推
07/08 08:06, 3周前 , 6F
漲多利空，跌深就是利多
07/08 08:06, 6F
→
07/08 08:07, 3周前 , 7F
風向反轉之後 囤貨商就會變成倒貨商
07/08 08:07, 7F
推
07/08 08:07, 3周前 , 8F
只有記憶體修正？
07/08 08:07, 8F
推
07/08 08:07, 3周前 , 9F
以後不管會不會漲 反正現在槓桿仔是死定了
07/08 08:07, 9F
推
07/08 08:08, 3周前 , 10F
蛤 ? 最懂記憶體的大摩 ?
07/08 08:08, 10F
推
07/08 08:08, 3周前 , 11F
大摩的話反著看
07/08 08:08, 11F
噓
07/08 08:08, 3周前 , 12F
啊不然是要怎樣，一季漲一倍，一季的成長率抵掉人家
07/08 08:08, 12F
→
07/08 08:08, 3周前 , 13F
一年的漲幅
07/08 08:08, 13F
推
07/08 08:09, 3周前 , 14F
MLCC、電感、功率元件族群，也漲超兇，怎不說呢?
07/08 08:09, 14F
推
07/08 08:10, 3周前 , 15F
已經在修正謝謝
07/08 08:10, 15F
推
07/08 08:10, 3周前 , 16F
一天一小變，三天一大變，鬼扯蛋！
07/08 08:10, 16F
推
07/08 08:11, 3周前 , 17F
又看好 又修正 歸剛耶
07/08 08:11, 17F
推
07/08 08:11, 3周前 , 18F
台灣在記憶體方面只吃到屑屑，記憶體跌到正常價反而
07/08 08:11, 18F
→
07/08 08:11, 3周前 , 19F
對台灣是好的
07/08 08:11, 19F
推
07/08 08:11, 3周前 , 20F
人家已經吃完低價籌碼，現在準備轉多了
07/08 08:11, 20F
推
07/08 08:11, 3周前 , 21F
反正基本面跟需求還有營收仍在的話終究會漲回來，
07/08 08:11, 21F
→
07/08 08:11, 3周前 , 22F
最怕做夢的那種題材，沒營收也能炒
07/08 08:11, 22F
推
07/08 08:12, 3周前 , 23F
看來快修完了
07/08 08:12, 23F
推
07/08 08:12, 3周前 , 24F
可是大摩不是兩三天前才看好記憶體 還上修了四家的
07/08 08:12, 24F
→
07/08 08:12, 3周前 , 25F
目標價？
07/08 08:12, 25F
推
07/08 08:13, 3周前 , 26F
主力發利空消息 = 買進信號
07/08 08:13, 26F
噓
07/08 08:13, 3周前 , 27F
垃圾大摩
07/08 08:13, 27F
推
07/08 08:13, 3周前 , 28F
你們研究團隊要不要先打一架再出來發表看法
07/08 08:13, 28F
噓
07/08 08:14, 3周前 , 29F
記憶體股票調高目標價，是為了倒貨！
07/08 08:14, 29F
推
07/08 08:15, 3周前 , 30F
怎麼不早說
07/08 08:15, 30F
噓
07/08 08:15, 3周前 , 31F
幹你娘勒為什麼不早說？
07/08 08:15, 31F
推
07/08 08:16, 3周前 , 32F
空蛙：不管了 就是over
07/08 08:16, 32F
推
07/08 08:16, 3周前 , 33F
全部都大修正好嗎 最近就是賣 台幣都快33了
07/08 08:16, 33F
推
07/08 08:17, 3周前 , 34F
那就是噴
07/08 08:17, 34F
→
07/08 08:17, 3周前 , 35F
OVER OVER OVER
07/08 08:17, 35F
噓
07/08 08:18, 3周前 , 36F
看跌說跌要你幹麼
07/08 08:18, 36F
推
07/08 08:18, 3周前 , 37F
問題是預期的股價, 是高速增長的條件下
07/08 08:18, 37F
→
07/08 08:20, 3周前 , 38F
早說 為什麼不早說
07/08 08:20, 38F
→
07/08 08:20, 3周前 , 39F
騙散戶下車
07/08 08:20, 39F
還有 36 則推文
推
07/08 08:58, 3周前 , 76F
記憶體已經不缺啦！景氣循環就是景氣循環股
07/08 08:58, 76F
噓
07/08 08:59, 3周前 , 77F
：我又看好啦，我又看壞啦
07/08 08:59, 77F
推
07/08 08:59, 3周前 , 78F
反著看 都修正一大段了 才講 司馬昭之心
07/08 08:59, 78F
推
07/08 09:07, 3周前 , 79F
又是大摩 呵
07/08 09:07, 79F
推
07/08 09:08, 3周前 , 80F
隨便啦殺的時候都是利空 噴的時候都是利多
07/08 09:08, 80F
噓
07/08 09:09, 3周前 , 81F
說記憶體不缺的，價格怎麽不對半砍賣我？
07/08 09:09, 81F
推
07/08 09:12, 3周前 , 82F
懂了 大摩想吃貨
07/08 09:12, 82F
推
07/08 09:22, 3周前 , 83F
開始進貨囉
07/08 09:22, 83F
→
07/08 09:22, 3周前 , 84F
上面一堆說已經跌很多是套多高，一年+700%然後-20%
07/08 09:22, 84F
→
07/08 09:22, 3周前 , 85F
大跌在哪
07/08 09:22, 85F
推
07/08 09:25, 3周前 , 86F
高點早就賺完賣掉了 現在都是笨蛋法人被套亂喊吧
07/08 09:25, 86F
推
07/08 09:32, 3周前 , 87F
哈哈之前真的是出貨文
07/08 09:32, 87F
→
07/08 09:33, 3周前 , 88F
去你的
07/08 09:33, 88F
推
07/08 09:35, 3周前 , 89F
台灣記憶體族群今天被殺爆了，要檔檔跌停了嗎？
07/08 09:35, 89F
推
07/08 09:41, 3周前 , 90F
不要加速下跌 減速大戶才能出貨
07/08 09:41, 90F
推
07/08 09:55, 3周前 , 91F
大摩這次沒有騙 真的爆崩了
07/08 09:55, 91F
推
07/08 10:15, 3周前 , 92F
跌了就買買在哪
07/08 10:15, 92F
噓
07/08 10:15, 3周前 , 93F
就是你大摩在亂壓價啊！不只力宏敢 大摩更敢
07/08 10:15, 93F
推
07/08 10:16, 3周前 , 94F
前面會瘋漲是因為算力脫離不了記憶體，但是瘋狂以後
07/08 10:16, 94F
→
07/08 10:16, 3周前 , 95F
算力的合理價位浮現，市場自然會算划不划算，總不能
07/08 10:16, 95F
→
07/08 10:16, 3周前 , 96F
做個幹片成本幾萬吧
07/08 10:16, 96F
推
07/08 10:24, 3周前 , 97F
大摩想騙票！！
07/08 10:24, 97F
→
07/08 10:35, 3周前 , 98F
別被騙票 散戶趕快大力買進 要贏了 cc
07/08 10:35, 98F
推
07/08 11:01, 3周前 , 99F
目標價給他喊，修正也給他喊
07/08 11:01, 99F
推
07/08 11:14, 3周前 , 100F
8BQ
07/08 11:14, 100F
→
07/08 11:37, 3周前 , 101F
感謝大魔開示 反著看勝率高
07/08 11:37, 101F
噓
07/08 11:51, 3周前 , 102F
那你倒是買阿，賣個屁阿!!
07/08 11:51, 102F
→
07/08 12:10, 3周前 , 103F
我不信 哈哈哈
07/08 12:10, 103F
推
07/08 12:16, 3周前 , 104F
沒毛病 準備繼續噴了
07/08 12:16, 104F
推
07/08 12:55, 3周前 , 105F
開始吃貨
07/08 12:55, 105F
推
07/08 13:16, 3周前 , 106F
喊爛價格，但量確買的比賣多，偷吃貨
07/08 13:16, 106F
推
07/08 13:30, 3周前 , 107F
感謝大摩 要噴了
07/08 13:30, 107F
推
07/08 13:42, 3周前 , 108F
大摩發修正 估計在吃貨了 笑死
07/08 13:42, 108F
推
07/08 14:18, 3周前 , 109F
一定先回檔後面期中選舉才有空間
07/08 14:18, 109F
推
07/08 14:22, 3周前 , 110F
漲太多的修正啦，修正個一半吧
07/08 14:22, 110F
噓
07/08 15:02, 3周前 , 111F
都你在講，都你在賣
07/08 15:02, 111F
噓
07/08 18:26, 3周前 , 112F
一邊講一邊賣 zzz
07/08 18:26, 112F
→
07/08 18:26, 3周前 , 113F
連個群聯都拉不上去
07/08 18:26, 113F
→
07/08 18:27, 3周前 , 114F
所有族群的龍頭股 就群聯在搞笑
07/08 18:27, 114F
噓
07/13 05:03, 2周前 , 115F
反著看
07/13 05:03, 115F
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