[新聞] 中國公司債再襲來！2020將出現離岸債券違約潮

看板Stock作者 (裝配匠)時間6年前 (2019/10/04 21:33), 編輯推噓16(19推 3噓 21→)
留言43則, 25人參與, 6年前最新討論串1/1
1.原文連結： ※過長無法點擊者必須縮網址 https://opinion.udn.com/opinion/story/120611/4086167 2.原文內容： 中國公司債再襲來！2020將出現離岸債券違約潮 中國公司債務違約潮爆到海外了！知名財經媒體《彭博》報導，中國明年將有86億美元的 海外債務到期，然而相關發行人有4成目前陷入資金困境，中國2020年將會出現離岸債券 違約潮。 《彭博》指出，中國明年有總值86億美元的離岸債務到期，相關債券殖利率高達15%或更 多，而且後年到期的債券也將高達70億美元。而目前尚未贖回之債券，有4成被認為企業 財務困難，加上中共當局近年「去槓桿」的大勢，使這些企業更難解決違約困境，近期財 政政策資金緊急放水另有他火要救，對此猶如杯水車薪、緩不濟急。 中國目前以美元發債的企業已有海航、中民投旗下的億達中國控股，以及屬於國企的天津 物產集團，以及北大方正集團、泛海控股等等都自身難保、難以兌付。海航今年上半年虧 損35.2億元（人民幣，下同），有高達7,000億債務待償。 中民投也自身難保。宣稱為「中國摩根士丹利」的中國最大民營投資公司中民投（中國民 生投資集團），今年在中國已有債券違約紀錄，其海外子公司在8月到期的5億美元債券又 違約，為其首次美元債券違約紀錄。 3月發生離岸債券違約 今年3月底，中國國企鋁業「青海省投資集團」（Qinghai Provincial Investment Group ）未能如期支付3億美元離岸債務利息，即成為重大地方政府融資平台（LGFV）倒債案。 當時《華爾街日報》與《金融時報》報導，標準普爾（S&P Global Ratings）數據顯示， 青海省投資集團2月22日已經違約一次。國際研究機構Refinitiv指出，在2020至2022年間 ，青海省投資集團還有合計10億美元的在岸及離岸債務到期。 青海省投資集團違約當時引起重大關注，主因是離岸美元債務，而且過去債務違約多集中 在民企。 國際知名評級機構穆迪統計指出，2018年10月底為止，中國地方國企，包括地方政府融資 平台，負債已經高達60兆，與去年同比增加近9%。這總數大約是地方政府帳面債務3倍以 上。 中國國內公司債違約去年激增，今年惡化程度更快，迄今違約者以房地產業居首，其次是 批發業與零售業，7月有超過144億在岸人民幣債券違約，是連4個月新高，集中於江蘇、 安徽、上海等區域，違約者有45%來自所謂的「投資公司」，大多跟地方政府融資平台脫 不了關係。 違約潮擴及海外 如今跡象已顯示明年違約潮將會擴及海外的離岸美元債券。由於2、3年前中國經濟尚未急 遽惡化，甚至當時全球景氣還被視為是擴張的好時機，但銀行普遍利率低，這些知名企業 債券因高殖利率吸引大量投資人，回顧有如險惡的金融陷阱。而近期恐將衍生雪球效應， 連環爆雷，數年之內難以停歇。 中國離岸債券市場大約在2007年於香港建立，2010年中快速發展，由於融資成本較低，發 行離岸債券成為中國大型企業重要融資管道。 債務違約非常嚴重，一旦發生債務違約，將觸發信心危機的骨牌效應，大量資金會要求撤 出，不但推高債券發行企業成本，失去信用的企業更難進行融資，造成惡性循環。尤其目 前市況不安，投資人皆高度重視規避風險，違約企業除非依賴不公平的補貼，或者能以更 強的現金流實力證實發展能力，否則在市場上玩不下去。 即使中共當局進行多次緊急資金大放水，但是目前中國經濟急速收縮、生產就業不振、商 機大為減少，地方政府和企業的財政仍持續惡化。企業因擔憂無利可圖前景黯淡，將來還 不起本利，影響融資意願，中國生產製造經營環境如果持續不振，在消極的世道下，企業 收山甚至破產走人，反而成為解脫。 更何況，未來幾年中國將會進入還債的高峰期，如果中國經濟持續緊縮，企業債務違約問 題不僅蔓延中國，勢將更大規模地波及海外。 在可能還來得及的時刻，中共當局幾乎已經無法自救，宜認清現實局勢危殆，訴諸國際協 助。同時，大政方針必須180度迴轉，重回落實真正的改革開放，放棄國進民退企圖與措 施，停止專制獨裁路線，放棄緊縮政策，開放自由討論空間，釋放維權律師與公益人士， 廣納各方賢士建言，重建西方社會信心，落實與國際秩序接軌。 奈何目前看來，這一切彷彿老生常談，多說也枉然。 3.心得/評論： ※必需填寫滿20字 驚驚驚 原來除了內債之外 也有這麼多的外債惹!? 希望台灣不要被影響到阿 -- -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.161.247.164 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1570195994.A.613.html
噓
10/04 21:35, 6年前 , 1F
他國 發生 什麼事 哥 都覺得 不意外
10/04 21:35, 1F
推
10/04 21:38, 6年前 , 2F
印鈔票割韭菜，不夠吃就支那版雷曼姊妹
10/04 21:38, 2F
推
10/04 21:38, 6年前 , 3F
國進民退，銀行接管，就已經說明很多事情。
10/04 21:38, 3F
→
10/04 21:40, 6年前 , 4F
可是忽略了一件重要事情，中國人的命，對上面統治階
10/04 21:40, 4F
→
10/04 21:40, 6年前 , 5F
層，看在眼裡嗎？割韭菜補血就好。
10/04 21:40, 5F
推
10/04 21:41, 6年前 , 6F
雷鋒式崩盤
10/04 21:41, 6F
推
10/04 21:42, 6年前 , 7F
連馬雲都被下台，阿里巴巴入駐強制接管，國進民退
10/04 21:42, 7F
推
10/04 21:44, 6年前 , 8F
K黨表示: 支持國進民退
10/04 21:44, 8F
推
10/04 21:50, 6年前 , 9F
就算發債公司有現金，也無法換到美元去還吧
10/04 21:50, 9F
推
10/04 21:55, 6年前 , 10F
大紀元不可信…咦是udn
10/04 21:55, 10F
推
10/04 22:09, 6年前 , 11F
雷曼兄弟2.0
10/04 22:09, 11F
推
10/04 22:13, 6年前 , 12F
+
10/04 22:13, 12F
推
10/04 22:19, 6年前 , 13F
大陸還能割韭菜 再割就刨根了
10/04 22:19, 13F
推
10/04 22:20, 6年前 , 14F
現在貿易戰就是在拼誰先倒下，兩邊都在互相出招影
10/04 22:20, 14F
→
10/04 22:20, 6年前 , 15F
響對面，甚至包括媒體戰，也是其中的一個重點
10/04 22:20, 15F
→
10/04 22:22, 6年前 , 16F
總之，看熱鬧就對了
10/04 22:22, 16F
→
10/04 22:28, 6年前 , 17F
中共多抓幾個貪汙犯就行了 川普要面對的是民主壓力
10/04 22:28, 17F
推
10/04 22:34, 6年前 , 18F
韭菜慘了!可能得再玩一次鬥地主
10/04 22:34, 18F
→
10/04 22:42, 6年前 , 19F
抓幾個貪污的首長書記之類的 錢就有了
10/04 22:42, 19F
推
10/04 22:46, 6年前 , 20F
有很多要爆開了
10/04 22:46, 20F
推
10/04 22:48, 6年前 , 21F
真的假的！？
10/04 22:48, 21F
→
10/04 22:49, 6年前 , 22F
爽啦!!等著看煙火。
10/04 22:49, 22F
→
10/04 22:51, 6年前 , 23F
再印鈔降息降準，沒事兒
10/04 22:51, 23F
推
10/04 22:51, 6年前 , 24F
人家還在放假
10/04 22:51, 24F
噓
10/04 22:51, 6年前 , 25F
結果日本2%消費稅割韭菜 媒體無感
10/04 22:51, 25F
推
10/04 22:58, 6年前 , 26F
國進民退沒效率，中共既利益團體太肥胖，養一堆米蟲
10/04 22:58, 26F
→
10/04 22:58, 6年前 , 27F
，維穩經費不減反增，每個做官都想油水，韮菜沒得割
10/04 22:58, 27F
→
10/04 22:58, 6年前 , 28F
，加速經濟惡化
10/04 22:58, 28F
推
10/04 23:32, 6年前 , 29F
但是因為改革開放才三十多年 很多人的生活真正得到
10/04 23:32, 29F
→
10/04 23:33, 6年前 , 30F
質的提升可能也不過近15年 所以他們會覺得我日子比
10/04 23:33, 30F
→
10/04 23:34, 6年前 , 31F
小時候好太多了 沒什麼"更好"要再追求的了 除了1980
10/04 23:34, 31F
→
10/04 23:34, 6年前 , 32F
這代的特別慘 上有老下有小普遍有房貸要背
10/04 23:34, 32F
→
10/04 23:35, 6年前 , 33F
我的意思是 一起吃大鍋飯他們也覺得沒那麼嚴重
10/04 23:35, 33F
→
10/04 23:36, 6年前 , 34F
糧票/配給制頂多就是回到幾十年前而已 面對國仇家恨
10/04 23:36, 34F
→
10/04 23:36, 6年前 , 35F
這些都不是大問題
10/04 23:36, 35F
噓
10/05 00:14, 6年前 , 36F
推 soyghcg: 結果日本2%消費稅割韭菜 媒體無感 +1
10/05 00:14, 36F
推
10/05 00:25, 6年前 , 37F
10/05 00:25, 37F
→
10/05 00:25, 6年前 , 38F
被我嗆到不敢回我 還一直提日本
10/05 00:25, 38F
→
10/05 00:48, 6年前 , 39F
富商跟高官還有很多，還沒算上路邊韭菜
10/05 00:48, 39F
→
10/05 00:56, 6年前 , 40F
習哥不想還，你能怎麼辦？ 還真以為自己在投資理財
10/05 00:56, 40F
→
10/05 00:56, 6年前 , 41F
？
10/05 00:56, 41F
→
10/05 01:12, 6年前 , 42F
韭菜割了葉子，也還有根可以割
10/05 01:12, 42F
推
10/05 01:17, 6年前 , 43F
印人民幣換美元就好了，總是會有傻子去買人民幣
10/05 01:17, 43F
‣ 更多 Su22 的文章
文章代碼(AID): #1TbqeQOJ (Stock)