Re: [問題] 請教一個關於期貨是否零和的問題

看板Option作者earh (多腦人)時間3年前 (2021/01/08 01:18)推噓4(9推 5噓 15→)

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單看期貨本身，會誤以為是零和，但我認為從更宏觀的角度來看確實是正和沒有錯假設有一個放空大師G，編製了台灣最差100公司指數，但因為實際上很多股票不好放空（因為融券有諸多限制），所以大師G決定買除了這100家公司以外的所有公司股票，然後放空等比例的台指期k口這時無腦多A聽說了這個消息，就跟放空大師G對做，買了台指期多單k口表面上看，無腦多A與放空大師G在期貨部份的損益加總是0，所以好像是零和的但實際上他們的真正持倉加總，是扣除最爛100的台灣加權指數因此無腦多A買期貨無限轉倉是賺錢的，而放空大師G則會賺到眼光獨到部份的錢，因此這兩個人都賺到了錢，而且他們加總還會賺比單純無腦買指數的人更多因為他們買的是績效比大盤更好的大盤－100指數，剔除了最爛的100家公司實務上因為放空大師的需求大於無腦多的供給，所以放空大師被迫讓利，只能空在更低價，這也是為什麼期貨有價差可賺，那都是放空大師貢獻的啊！因此當市場上慧眼獨具的放空大師很多，無腦多的人很少的時候，無腦多做期貨就更容易賺到錢；反之如果市場上放空大師都死光了，無腦多就會買到無限貴的台指期，就會賠錢了目前期貨價格通常都比現貨低，表示放空大師比較多，所以真的是隨便買隨便賺，因此假如你是期貨新手的話，無腦多然後無限轉倉確實是可行的，而你之所以會賺的比無腦買指數的人多，是因為有放空大師們的暗中相助本來爛股票就不該被買，買好股空期貨的人等於幫大家剔除了爛股票，而他們所讓出的價差就是正和部份所以期貨的正和就是在價差，除非期貨沒有價差才是零和的，有價差的話就表示是正和的希望這樣有回答到你的問題謝謝 ※ 引述《Idiopathic (最常見的疾病原因)》之銘言： : 朋友圈一直都是台指期的愛好者雖然我還沒有進場實際操作但一直很有興趣 : 因此有一個小問題的想請教版上的先進 : 「台指期」就是以加權指數為標的物的「指數型期貨」 : 正如同原物料期貨以原物料為標的物一樣當現貨結算時交易為原物料 : 而台指期現貨則為當時之加權指數 : 所以第一個問題是股市指數自記錄較完整的1912年始若長遠看來為正和遊戲 : (即使不算上股利就單論股價的資本利得仍然可成立此結論) : 如果用歷史較短的台灣股市的加權指數來看也是成立(至少到今年為止) : 那以追蹤台灣加權指數的期貨　他是否也可能是一個正和遊戲而非零和呢？ : （除去手續費的外部干擾因素　單純論期貨本身交易的價格） : 之所以會有這種想法是因為受到股票版一個版友的啟發　與其買００５０ : 不如買台指期更有優勢？ : 而且我很好奇如果真的有一天　只有做多期貨　沒人要做空 : 此時造市商該如何報價呢？ : 希望版友能解答我的疑惑　感謝 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.136.159.157 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1610039888.A.7B1.html

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