Re: [舉手] 老媽把退休金的一百萬全投美林環資

看板Fund作者ssaga (Ssaga)時間16年前 (2007/12/29 22:56)推噓4(5推 1噓 6→)

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※ 引述《spekanariya ()》之銘言： (恕刪全文) 雖然Lag了一兩天才看到，不過剛好最近理專跟我介紹了一檔類似的聯動債跟理專討論之後自己稍微研究了一下，丟出一些心得讓大家參考看看如果有錯誤的話也有請大家指正首先就我自己的看法，原Po提到的聯動債跟精華區裡看到的聯動債感覺上不太一樣，精華區內提到的多半是"零息債卷 + 選擇權"的結構而這一檔聯動債對我來說，我把他定義成一個"融資買基金，定期配息"的產品這樣的一個產品在購買的時候，我覺得有幾件事情要特別注意一下： 1. 融資融資就是借錢，付出的成本就是利息。借的越多，當然還得也越多。融資借錢就是希望可以獲得比融資成本更高的報酬，不過借錢給你的總是老大，不管你賺錢沒錢該還得錢都是一樣所以賠錢的時候自然損失更大。所以這一檔要注意的數字是借款利率：Libor + 0.3% 最近查出來的數字大約是4.85前後，所以借款成本大約是5.15% 2. 配息每個月固定會配7%/12的現金，聽起來很誘人，好像是獲利保證，不過羊毛還是長在羊身上，這些利息不會憑空生出來。再加上每個月還一定要給你，所以這筆利息錢就只好：賣掉投資部位拿出來給你！現金入手的確很好，可是賣掉投資部位會有什麼問題？會導致投資單位下降，降低聯動債淨值，自然也就比較不容易漲回來所以我認為投資這種聯動債卷不要太期待本金部份會有太大的成長因為每個月的配息就已經還給你了。 3. 資訊取得這個是版上很多人都提過的問題，聯動債不像基金一樣有公開透明的平台每天可以查詢價格，所以不容易判斷到底該不該採取行動。 4. 贖回條件精華區內的聯動債似乎都有比較嚴苛的贖回條件，不過就我自己接觸到的產品跟原Po提到的這一款，贖回的門檻都不高但是都要承擔本金虧損的風險就是了(部份原因請參考上面的配息部份) 報酬試算以下完全根據合約內容試算投資報酬，然後跟直接購買基金作個比較首先要注意幾個關鍵數字：手續費：1% 槓桿率(R)：20% 槓桿重設門檻：1.286、1.125 動態指數初始值(D)： 97.5 總單位配置(N)：97.5*120% = 117 管理費(F)：0.25%/12 = 0.021 槓桿(L)：97.5*20% = 19.5 Libor: 5.15% 配息：D*7%/12 基本的計算公式： 1. D = N - L - F - C (用來計算動態指數) 2. R = (L/D) (計算槓桿率，超過1.286或是低於1.125的話會有槓桿重設) 3. 配息的時候會直接從總單位配置(N)裡面減掉配息(C) 理由同上，因為配息是賣掉資產給你的 4. 報酬率 = (sum(配息) + 期末本金) / (投入資金 + 手續費) 假設每年報酬相同，共計算5年有興趣的人可以跟我一樣拉個Excel算一算，過程我就不詳細說明了...:P 大概把數據寫出來給大家看看，順便附上同樣金額購買GA時的報酬率比較 (手續費以牌告3%計算) 年化報酬基金聯動債配息再投入GA -10% 58.763% 50.524% 45.314% -5% 75.572% 68.541% 65.408% 0% 97.087% 91.170% 91.170% 1.68% 105.589% 100.008% 101.357% 5% 124.598% 119.606% 124.148% 10% 159.739% 155.375% 166.326% 15% 204.581% 200.400% 220.215% 50%!! 1124.317% 1081.010% 1332.349% 當年化報酬 > 19.5% 或是年化報酬 < 4.9%時，會有槓桿重設風險 50%是我寫來亂的XD，不過可以看的出來這一檔聯動債怎麼比都比不過直接買基金不過是不是真的完全不值得買？我到覺得有點見仁見智。以原Po父母投入的金額來看，一個月可以拿回來的金額大約是175美金左右足夠可以拿這些"零頭"再去投資報酬率更高的其他東西了應該也可以彌補掉直接買基金所產生大約5~8%的利潤差距當然這得建立在有其他投資的前提下。不過說真的，這一檔的說明書上都寫著適合積極型投資人了，對於已經退休的人來講實在是太衝了一點，用這筆錢作其他風險較低的投資應該會比較安心一點吧。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 59.121.149.232

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spekanariya

12/30 00:09, , 1^F

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jackcselab

12/30 00:10, , 2^F

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jackcselab

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