Re: [請益] 股票股息

看板CFP作者leon99 (李奧)時間14年前 (2012/03/21 13:40)推噓6(6推 0噓 12→)

留言18則, 8人參與討論串4/7 (看更多)

※ 引述《leejy0224 (peter)》之銘言： : 找尋好公司做長期投資是大家的期望 : 不過再怎麼回測都只能拿"過去"的資料 : 十年前會買一張中鋼做長期投資的人 : 是真能夠分析到中鋼未來十年都有好光景嗎?? : 又如果生活形態改變可能短短幾年之內 : 好公司就會面臨很大的挑戰 : 是不是能夠維持過去的好表現 : 就很難說了!! : 那到時候手上滿是該公司的股票 : 要出還是要等? 必然是兩難了 : 提出以上幾個想法和大家交流 : 感謝 : ※ 引述《leon99 (李奧)》之銘言： : : 我做的實驗是假設十年以來，你所能得到的現金股利跟股票股利 : : 時間是從90年開始到99年 : : 假設你90年初買了1000股(即一張)的中鋼 : : 現金股利股票股利累計現金股利累計股數 : : 年度現金股利股票股利 1000 : : 90 0.80 0.20 $800 20 $800 1020 : : 91 1.40 0.15 $1,428 15 $2,228 1035 : : 92 3.00 0.35 $3,106 36 $5,334 1072 : : 93 3.90 0.50 $4,179 54 $9,513 1125 : : 94 3.75 0.35 $4,219 39 $13,732 1164 : : 95 2.78 0.30 $3,237 35 $16,969 1199 : : 96 3.50 0.30 $4,198 36 $21,167 1235 : : 97 1.30 0.43 $1,606 53 $22,773 1289 : : 98 1.01 0.33 $1,301 43 $24,075 1331 : : 99 1.99 0.50 $2,649 67 $26,724 1398 : : 十年之後，即民國99年底能夠得到 : : 累積現金$$26,724，累計股數1398 : : 假設你當初買的價錢是今天的收盤價$29.95元的話 : : 那你今天又以$29.95元賣出，你的報酬是 : : 賣出股數29.95*1398+得到現金26724/成本29.95*1000 : : 我用EXCEL跑的結果是十年報酬率128.99%(不含手續費) : : 年化報酬率8.64%，我想這是個讓人很滿意的結果。 : : 如果你的買進均價是$20，賣出價格是今天的收盤價，那就很可怕了! : : 用賣出股數29.95*1398+得到現金26724/成本20*1000 : : 十年報酬率183%，年化報酬率10.98%，用100萬十年後變成283萬， : : 看起來似乎很划算，不過很難等到這個價位。 : : 以下才是重點，這個方法我的理論基礎是這樣， : : 畢竟我才進入股市剛滿兩年，所以當作參考就好。 : : 這個方法重點是要買"穩定擴張"的公司，可以觀察公司的 : : 股本是否有穩定膨脹，配發的股票股利數量，這種就是穩定成長的公司， : : 但是重點是要買到"盈餘能夠跟上股本膨脹速度"的股票， : : 不要公司拼命膨脹股本，結果盈餘沒辦法跟上股本膨脹速度， : : 反而導致公司周轉不靈，或是這個產業已經變成慘業， : : 簡單的方法就是買傳產，雖然爆發力不強，但是穩定擴張， : : 手上不缺現金，負債比率較低，配股配息率偏高，管理階層操守好... : : 像是吃的、用的、住的這些公司... : : 標的可以從你每天上班喝的咖啡、房子用的材料、身上穿的衣服、 : : 你每個月繳的電話費、看電視的費用、開車加油費、喝的飲料、 : : 吃的食品去找，無處不是投資標的，最重要的是他能否"穩定成長" : : 單純只配現金的公司，通常成長已經到了極限，市場給他的價格大概就這樣， : : 像是中華電信還減資退錢給股東，就知道你只能賺他現金股利， : : 實際上股票股利才是真正最大的報酬。 : : 觀察產業、財務報表、經濟動向、挑選標的，就是要做的功課， : : 多存一些現金、在好的時間點切入，就是考驗功力了。 : : 這個方法是我最近幾個月的研究心得，跟大家分享。所以我文中有說明，要定時觀察公司的狀況財務報表包含資產負債表、損益表、現金流量表等等公司的客戶和經營績效，要看公司的市場表現拿過去的資料只是做一個驗證，在過去幾次的不景氣都能撐下來並且配發股利息，相對資產跟負債都是比較穩健的過去數十年能夠生存的公司，跟今年剛成立的公司，兩者權衡是否過去數十年能夠生存的公司，持續經營獲利的能力比較高呢? 而且以中鋼而言，鉅額資本設備的障礙就不易跨入，何況還有技術門檻我做的實驗，基本上是用穩健保守的方法去評估，我當然知道企業不可能永續經營，但你可以找到長久經營的公司，而不是在那裏殺進殺出所以當情況變化時，必須要做出相關決策，比如說這間公司最近出現虧損虧損原因為何? 是否為暫時性因素? 客戶是否不再愛用? 又或者是... 做投資實在是比投機困難，要做的功課真的很多，不論投機投資都需要評估"風險"，同樣都是選擇風險相對低的方法去操作。每個投資名家都說了，買賣股票的重點是要控管風險，蘇黎世投資定律:選擇冒險富有，或是繼續貧窮。富爸爸與窮爸爸:除非那些小雞是專家或高手，否則別讓小雞影響你的判斷。李佛摩:我必須面對虧損的憂慮，否則就必須貧窮，如果要我選一個，我寧願選擇憂慮。如果選擇了風險相對低的方法，卻還是停留在原地，因為你的朋友說...投機買賣通常都是分文不剩，投資買股都是套牢下市，那你還不如把錢放在床底下，何必來逛這個版呢? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 49.158.191.109

推

mtboy

03/21 14:38, , 1^F

03/21 14:38, 1^F

推

bms

03/21 14:39, , 2^F

03/21 14:39, 2^F

→

mtboy

03/21 14:39, , 3^F

03/21 14:39, 3^F