Re: [請益] 美國公債的一些觀念釐清

看板Stock作者 (OK )時間1月前 (2024/03/12 01:02), 編輯推噓19(20推 1噓 24→)
留言45則, 21人參與, 1月前最新討論串3/4 (看更多)
分享最近讀到的矽谷銀行倒閉的故事， 矽谷銀行 它把一半資產都買美債， 結果遇到聯準會狂升息， （如果升息到，債券投資收益低到不如放在銀行存款領利息， 人們就會減少持有債券改放銀行領存款利息），或做其它投資， 或是新發債的票面利息必須要給接近一樣高以上， 一般人才會想買新發的債券， （但這樣又會變成大家去買新發的債， 已發的票息較低的債券就沒人要了）， 2022科技業都在裁員， （因為沒錢所以裁員） 而沒錢的科技業客戶們就會想從銀行提錢出來花， 矽谷銀行在2022年底存款餘額從1900億被提領約2百億出去， 那它預估2023也會被提領約200億， 但是帳上金額只剩138億， 所以要變賣可賣資產，它就想賣一部份它之前買的美債， 但是因為聯準會升息，人們寧願把錢放銀行或是買新債， 它只好賠錢賣， （於是就出現18億的資金缺口）， 所以他們在2023的3/8要發行新股， 但不巧隔兩天剛好遇到一間加密貨幣銀行倒閉， 然後矽谷銀行的CEO跟客戶們開視訊會議， 不知道怎麼開的，當時氣氛已經很恐慌了， 卻開了讓客戶更恐慌的會議， 然後爆發擠兌， 矽谷銀行就在48小時內倒閉了。 這是一間存款餘額近2000億美元， 但因為錯估升息力道， 沒有及早，跟妥善處理可變賣資產， 卻因為18億資金缺口而倒閉的銀行故事。 讀完上面故事，我有去爬文一些關於債券， （如果有錯請不吝指正） 發債的時候， 債券就像借據， 寫清楚到期要還本金多少， 、利息（票面利息）多少，（固定的） 、到期日， 、發行人； 美國公債殖利率 可以理解為：投資購買美債的報酬率， 公債殖利率被視為重要的經濟指標， （理論上買期間越長的債券風險越大，殖利率會越高， 市場普遍是以觀察10年期公債為主， 美國10年期公債殖利率上升時，表示市場對未來經濟前景看好， （如果搭配短期2年看， 長期殖利率居然比短期低就是倒掛，表示普遍認為長期經濟趨緩） 然後例如多頭市場，債券需求低， 人們買進股票賣出債券， 票面價格下降（想買債券的人可以用比較低的價格買入）， 使公債殖利率上升。 公債殖利率=票面利息（固定）除以票面價格（隨市場漲跌） 矽谷銀行就是遇到聯準會狂升息， 市場對債券需求低， 票面價格下跌， 公債殖利率上升， 然後他們賠錢賣美債。 ※ 引述《peacemetta (一期一會)》之銘言 : 想跟大家請問一些美國政府公債的觀念（有先爬文和看影片，但有些概念還很抽象） : 舉例來說，如果我以100萬元購入美國公債，殖利率5%，時期10年 : 1. 請問是否代表接下來的這10年，我每年可以拿到100?0.05=5萬的利息？ : 不管外面升息或降息，我拿到的就是本金?5%的年利息 : 所以如果外面降息，原本約定的5%就變得更有吸引力；反之如果升息，則5%可能就變得相 : 對不利 : 但如果通膨越發厲害，年通膨率>5%，那可能債券就是一個注定會被通膨吃掉的投資，因 : 為它約好5%就是5% : 2. 前面提到如果降息，債會變得更熱門，因此價格會提高？ : 但不懂什麼是債券價格會提高？因為如果我100萬買進，10年到期後，他應該就是還我本 : 金100萬，這中間債券的價格難道會波動？ : 意思是我在10年後會拿回來的本金，有可能比100萬多，也可能比100萬少？ : 如果不會，那不太懂債券的漲跌是反映在什麼東西上 : 3. 聽說美國政府公債，在教科書上是風險等級最低的投資 : 那不管怎麼說，豈不是比定存好太多？ : 畢竟5%、7%的殖利率，怎麼樣都比定存1.5、2%的利息還好吧？ : 4. 那請問如果想提前拿回本金，是可以的嗎？ : 以上一點美國公債觀念不太懂的地方，想請問各位網友 : 謝謝 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.10.10.162 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1710176567.A.946.html
推
03/12 01:10, 1月前 , 1F
一般人持有 不拿去開槓抵押借錢 不會有爆開的情況
03/12 01:10, 1F
推
03/12 01:10, 1月前 , 2F
簡單說，就是金融巨嬰，系賀
03/12 01:10, 2F
→
03/12 01:16, 1月前 , 3F
跟ltcm一樣的低級失誤
03/12 01:16, 3F
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03/12 01:17, 1月前 , 4F
美債etf反而不會有這種弊端
03/12 01:17, 4F
推
03/12 01:19, 1月前 , 5F
金融債 要小心 商用房地產爆炸違約
03/12 01:19, 5F
推
03/12 01:21, 1月前 , 6F
然後接著 fed 推出
03/12 01:21, 6F
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03/12 01:21, 1月前 , 7F
Bank Term Funding Program (BTFP),
03/12 01:21, 7F
推
03/12 01:25, 1月前 , 8F
連續升息導致長債價格崩跌 銀行要賣長債補資金缺口
03/12 01:25, 8F
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03/12 01:25, 1月前 , 9F
又遇到長債有流動性問題
03/12 01:25, 9F
推
03/12 01:32, 1月前 , 10F
債的金流比較適合不需要用錢的人
03/12 01:32, 10F
推
03/12 01:34, 1月前 , 11F
比特幣發財的人 分一半去買美債
03/12 01:34, 11F
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03/12 01:35, 1月前 , 12F
環遊世界兩年 回來你還是贏家
03/12 01:35, 12F
推
03/12 01:37, 1月前 , 13F
債息較低的債券要折價才會有人要接盤
03/12 01:37, 13F
推
03/12 01:44, 1月前 , 14F
跟LTCM的狀況不太一樣吧
03/12 01:44, 14F
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03/12 01:54, 1月前 , 15F
你搞錯了重點是擠兌，SVB利差還是正的，而且資產都
03/12 01:54, 15F
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03/12 01:54, 1月前 , 16F
很健康，如果BTFP早點出來就不會倒了，而且他也不
03/12 01:54, 16F
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03/12 01:54, 1月前 , 17F
是自行宣布倒閉，是Fed強制接管
03/12 01:54, 17F
推
03/12 01:55, 1月前 , 18F
算術覺得自己會贏被切成2.5條
03/12 01:55, 18F
推
03/12 02:55, 1月前 , 19F
不倒哪會出現BTFP這種鴨霸的機制
03/12 02:55, 19F
推
03/12 03:58, 1月前 , 20F
03/12 03:58, 20F
推
03/12 04:14, 1月前 , 21F
推分享，謝謝
03/12 04:14, 21F
噓
03/12 04:27, 1月前 , 22F
超不爽台積電被股版影響買在最高價 股版真是反指標
03/12 04:27, 22F
推
03/12 04:34, 1月前 , 23F
樓上是投資巨嬰嗎？
03/12 04:34, 23F
推
03/12 04:40, 1月前 , 24F
這部我看過 小林有講
03/12 04:40, 24F
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03/12 06:26, 1月前 , 25F
今天剛好BTFP不會發行新貸款了；當初SVB倒閉的原因
03/12 06:26, 25F
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03/12 06:26, 1月前 , 26F
還有很多，大抵像vincent大說的擠兌信心崩潰；SVB的
03/12 06:26, 26F
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03/12 06:27, 1月前 , 27F
會計帳目分類，利率對沖幾乎沒有做；現在利率應該
03/12 06:27, 27F
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03/12 06:27, 1月前 , 28F
很難再有暴升的狀況了，接下來折現窗口應該能好好
03/12 06:27, 28F
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03/12 06:28, 1月前 , 29F
地作用，目前市場上看不太到甚麼會造成流動窒息的
03/12 06:28, 29F
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03/12 06:28, 1月前 , 30F
風險 ( 搞不好我馬上被打臉 wwwww
03/12 06:28, 30F
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03/12 06:29, 1月前 , 31F
當初有些人(包含我 認為縮表力道很強很猛 現在回頭
03/12 06:29, 31F
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03/12 06:30, 1月前 , 32F
看 似乎很溫和 市場的信心完全和縮表關係性小
03/12 06:30, 32F
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03/12 06:30, 1月前 , 33F
或許 縮到 ON RRP 接近500億 可能又會回來關注一下w
03/12 06:30, 33F
推
03/12 06:49, 1月前 , 34F
債券就是借據 不是像
03/12 06:49, 34F
推
03/12 06:51, 1月前 , 35F
03/12 06:51, 35F
推
03/12 07:42, 1月前 , 36F
其實美國人普遍智商不高，是少數菁英撐起美國國力
03/12 07:42, 36F
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03/12 08:03, 1月前 , 37F
又看到靠爸族來噓文
03/12 08:03, 37F
推
03/12 08:43, 1月前 , 38F
矽谷銀行應該是因為美債殖利率狂升，在現行會計準則
03/12 08:43, 38F
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03/12 08:43, 1月前 , 39F
下變成銀行準備金不夠，又遇到客戶瘋狂擠兌，雙重打
03/12 08:43, 39F
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03/12 08:43, 1月前 , 40F
擊下才會破產，但實際上他們的資產是足夠的。借鍳矽
03/12 08:43, 40F
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03/12 08:43, 1月前 , 41F
谷銀行，一般投資人都不應該把所有資產all in 美債
03/12 08:43, 41F
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03/12 08:43, 1月前 , 42F
或單一投資商品，以免在準備金（安全配置）不夠的情
03/12 08:43, 42F
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03/12 08:43, 1月前 , 43F
況下，投資商品獲利期間延長，臨時又遇到人生的一些
03/12 08:43, 43F
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03/12 08:43, 1月前 , 44F
意外急用錢，資金轉不過來就會破產。共勉之
03/12 08:43, 44F
推
03/12 09:11, 1月前 , 45F
散戶的資產不會有被子女擠兌的情形（吧？）
03/12 09:11, 45F
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