[標的] 2603 長榮

看板Stock作者 (水無月真夜)時間1年前 (2022/10/17 11:10), 1年前編輯推噓173(182推 9噓 379→)
留言570則, 142人參與, 1年前最新討論串25/29 (看更多)
1. 標的：2603 長榮 2. 分類：多 3. 分析/正文： 長榮目前市值 ~3000億 長榮Q3淨值 預估5500億 現金及約當現金~3300億 短期投資~800億 當前P/B : 0.55 Q4淨值預估 6000億 現金及約當現金+短期投資~4500億 如果股價不變 P/B : 0.5 今年EPS 160~170 明年股利假設50元大約1000億 假設除息前還是現在這個市值，同時明年上半年淨值巨虧200億 除息後 P/B : 0.42 再假設2023年開始每年以過去最大虧損比率兩倍、最大虧損季數兩倍計算 一季虧損100億、連續虧10季 到2025年底的時侯淨值預估4000億 現金及約當現金及短期投資 2500億 以當前市值計算，到時侯的 P/B : 0.5 長榮歷史最低的三次本淨比及後續表現 2002 Q3 0.59 2002 Q4 1.21 2003 Q3 1.45 2008 Q3 0.67 2008 Q4 0.75 2009 Q3 1 2020 Q1 0.59 2020 Q2 0.64 2021 Q1 1.52 簡單數學可知，長榮當前本淨比在歷史最低點(~0.6)下10% 如果股價不動，由於未來淨值增加，P/B還會進一步下修到0.5甚至0.4 資產負債表結構比起前三次崩盤大幅改善，滿手現金 預期在1年內股價至少回彈到本淨比0.8的空頭時期均值 當前的恐慌殺盤 從籌碼面來看是散戶不斷殺出法人不斷低接 4. 進退場機制： Strong Buy 目標價180 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 156.146.35.66 (日本) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1665976201.A.241.html
噓
10/17 11:11, 1年前 , 1F
基本麵好吃
10/17 11:11, 1F
推
10/17 11:11, 1年前 , 2F
給推一個認真
10/17 11:11, 2F
推
10/17 11:12, 1年前 , 3F
看一下千張以上大戶跟百張以下散戶是誰在低接
10/17 11:12, 3F
推
10/17 11:12, 1年前 , 4F
財富自由就靠這一隻了...
10/17 11:12, 4F
推
10/17 11:12, 1年前 , 5F
別留下來自己在那算EPS
10/17 11:12, 5F
推
10/17 11:12, 1年前 , 6F
M大不完以船了喔XD
10/17 11:12, 6F
ZIM資產負債表太難看了 而且公司高層感覺蠻雷的..
推
10/17 11:12, 1年前 , 7F
如果長榮拿獲利去買台積電我就跟 跟買台積電
10/17 11:12, 7F
→
10/17 11:12, 1年前 , 8F
還在本益比
10/17 11:12, 8F
本益比和本淨比是不同的指標 ※ 編輯: minazukimaya (156.146.35.66 日本), 10/17/2022 11:14:01
推
10/17 11:13, 1年前 , 9F
你怎麼會假設明年還有股利?
10/17 11:13, 9F
→
10/17 11:13, 1年前 , 10F
航運用算的有用？
10/17 11:13, 10F
→
10/17 11:13, 1年前 , 11F
使狀敗
10/17 11:13, 11F
推
10/17 11:13, 1年前 , 12F
未來可能會連賠10年，淨值只會不斷下滑
10/17 11:13, 12F
長榮在2002那次崩盤期沒有虧損 在2009年巨虧了100億，2010轉回獲利 我的worst case是假設1年虧400億連虧兩年半 即使如此P/B還是遠遠低於歷史最低水平
→
10/17 11:13, 1年前 , 13F
180是不是反串？
10/17 11:13, 13F
推
10/17 11:14, 1年前 , 14F
可以再減資一次
10/17 11:14, 14F
推
10/17 11:15, 1年前 , 15F
再減資一次
10/17 11:15, 15F
→
10/17 11:15, 1年前 , 16F
再減資一次就到180了啊 長榮現金很多 蠻有機會的
10/17 11:15, 16F
推
10/17 11:15, 1年前 , 17F
空軍：減資完更多肉可以空
10/17 11:15, 17F
推
10/17 11:15, 1年前 , 18F
你先買 我再空
10/17 11:15, 18F
→
10/17 11:16, 1年前 , 19F
真心欸，長榮買台積電避險是高招
10/17 11:16, 19F
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10/17 11:16, 1年前 , 20F
運價還再跌
10/17 11:16, 20F
推
10/17 11:16, 1年前 , 21F
在減資一次 上200以上吧
10/17 11:16, 21F
推
10/17 11:16, 1年前 , 22F
淨值不會減少嗎？
10/17 11:16, 22F
如果虧損淨值就會減少 所以計算時有假設比2009更嚴重的世界性衰退下的worst case
→
10/17 11:17, 1年前 , 23F
除非又跌到80才減資
10/17 11:17, 23F
※ 編輯: minazukimaya (156.146.35.66 日本), 10/17/2022 11:19:42
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10/17 11:17, 1年前 , 24F
這種國際趨勢看到 180 XDDDDDDD
10/17 11:17, 24F
推
10/17 11:17, 1年前 , 25F
長榮整體千張以上持股在增加吧，總股東人數持續下
10/17 11:17, 25F
→
10/17 11:17, 1年前 , 26F
降，然後目前400張以下等於之前的1000張以下，結果
10/17 11:17, 26F
→
10/17 11:17, 1年前 , 27F
都在持續減少中
10/17 11:17, 27F
推
10/17 11:18, 1年前 , 28F
買什麼台積 學陽明買大樓啦
10/17 11:18, 28F
→
10/17 11:18, 1年前 , 29F
以國際趨勢來說，國外航運目前看起來是在打底反彈
10/17 11:18, 29F
→
10/17 11:18, 1年前 , 30F
，只是台灣有台灣玩法
10/17 11:18, 30F
推
10/17 11:19, 1年前 , 31F
992603
10/17 11:19, 31F
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10/17 11:19, 1年前 , 32F
計算機要燒掉了 別再按了
10/17 11:19, 32F
推
10/17 11:20, 1年前 , 33F
我ok你先買
10/17 11:20, 33F
推
10/17 11:20, 1年前 , 34F
Mina大來了
10/17 11:20, 34F
還有 496 則推文
還有 40 段內文
→
10/17 22:09, 1年前 , 531F
定比較好（其實也就跟陽明比啦 萬海本來就近洋為主
10/17 22:09, 531F
→
10/17 22:11, 1年前 , 532F
可以理解啊，將來環保的費用一疊上去，當然是要盡量
10/17 22:11, 532F
→
10/17 22:11, 1年前 , 533F
降低載運的成本，車子都會朝不耗油方向發展了，以前
10/17 22:11, 533F
→
10/17 22:11, 1年前 , 534F
6000西西才有的馬力，現在2000西西就催得出來，任誰
10/17 22:11, 534F
→
10/17 22:11, 1年前 , 535F
都會選後者。
10/17 22:11, 535F
→
10/17 22:12, 1年前 , 536F
萬海就生錯地方吧，陽明不太需要做太大的努力都贏萬
10/17 22:12, 536F
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10/17 22:12, 1年前 , 537F
海。
10/17 22:12, 537F
→
10/17 22:14, 1年前 , 538F
大船商死撐了這麼久的歐美線 萬海能吃到一波很棒了
10/17 22:14, 538F
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10/17 22:14, 1年前 , 539F
但畢竟有近洋的實力 美線應該還是會去蹭一下蹭一下
10/17 22:14, 539F
→
10/17 22:19, 1年前 , 540F
反正都到這地步了，股價對上分析我也看不懂，手上有
10/17 22:19, 540F
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10/17 22:19, 1年前 , 541F
票的就賭自己所信的，反正人生選擇不也如此。
10/17 22:19, 541F
推
10/17 22:26, 1年前 , 542F
mina大有料推
10/17 22:26, 542F
→
10/17 22:34, 1年前 , 543F
如果這個市場連公司實際賺進來的錢都可以當空氣
10/17 22:34, 543F
→
10/17 22:34, 1年前 , 544F
那未來大家都不要用PE估值了
10/17 22:34, 544F
→
10/17 22:34, 1年前 , 545F
大guy 4這個概念
10/17 22:34, 545F
推
10/17 22:36, 1年前 , 546F
長榮陽明旺季毛利率可以比別人高主因在長約比例比
10/17 22:36, 546F
→
10/17 22:36, 1年前 , 547F
歐系航商低，尤其歐洲部分，要長榮陽明在歐洲一萬
10/17 22:36, 547F
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10/17 22:36, 1年前 , 548F
五去簽那種5000/40’ 兩年長約根本不可能，但也造就
10/17 22:36, 548F
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10/17 22:36, 1年前 , 549F
了下行時台灣航商營收都月減的比歐系快，說真的這
10/17 22:36, 549F
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10/17 22:36, 1年前 , 550F
個貨載結構也不是不行，因為長約（ 相對）低價貨收
10/17 22:36, 550F
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10/17 22:36, 1年前 , 551F
滿一整個年份未必比得上收一季的高價貨，只是長約
10/17 22:36, 551F
→
10/17 22:36, 1年前 , 552F
比例低註定營運高低波動會比歐系航商高，2017 年 Q1
10/17 22:36, 552F
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10/17 22:36, 1年前 , 553F
從谷底翻揚長榮轉盈時赫伯羅特還在虧，當時赫伯羅
10/17 22:36, 553F
→
10/17 22:36, 1年前 , 554F
特就發過新聞稿說是因為他們還在履行低價長約的緣故
10/17 22:36, 554F
→
10/17 22:36, 1年前 , 555F
。
10/17 22:36, 555F
推
10/17 22:39, 1年前 , 556F
不過話說回來，雖然殘值投資不是我的菜，但這篇分析
10/17 22:39, 556F
→
10/17 22:39, 1年前 , 557F
連我也覺得很讚，感謝樓主 & 祝你賺大錢。
10/17 22:39, 557F
推
10/17 22:56, 1年前 , 558F
回m大，好喔 我去拜讀一下
10/17 22:56, 558F
→
10/17 23:18, 1年前 , 559F
不過對照新聞的時間點，那個毛利應該是去年的狀況，
10/17 23:18, 559F
→
10/17 23:18, 1年前 , 560F
那時長約比例應該還沒很高，不過也拜去年貨攬業者這
10/17 23:18, 560F
→
10/17 23:18, 1年前 , 561F
樣炒運價，才有去年的高毛利跟今年高比例的長約，我
10/17 23:18, 561F
→
10/17 23:18, 1年前 , 562F
猜的啦，這手筆應該是中國貨攬業者搞的，不是之前有
10/17 23:18, 562F
→
10/17 23:18, 1年前 , 563F
新聞說中國貨攬業砸櫃砍價什麼的，大陸系國家做生意
10/17 23:18, 563F
→
10/17 23:18, 1年前 , 564F
都比較剽悍XD。
10/17 23:18, 564F
推
10/18 00:48, 1年前 , 565F
巨虧劇本不錯，看能不能再倒幾間航商
10/18 00:48, 565F
推
10/18 04:29, 1年前 , 566F
完全同意阿 等不理性散戶砍到PBR0.5 開始買
10/18 04:29, 566F
→
10/18 04:33, 1年前 , 567F
淨值是最可靠，Q34加完淨值破260元8折200，一年彈回
10/18 04:33, 567F
推
10/18 11:30, 1年前 , 568F
你484多按了一個0呢?XD
10/18 11:30, 568F
推
10/18 19:45, 1年前 , 569F
這ID上一次買mu和轉到科技股也是賠一屁股XD
10/18 19:45, 569F
→
10/20 09:11, 1年前 , 570F
控盤工具 大盤一崩就一起下 才是正解
10/20 09:11, 570F
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