Re: [標的] 4755.tw 三福化 長期投資已刪文
Hi大大你好
我看完以後看法跟你雷同
但我認為三福化接下來會有一個很強硬的走勢
我自己算的三福化目標價
目前累積營收YOY成長70%
保守預估全年成長60%就好
去年一整年EPS 6.69
6.69*1.6=預估今年全年10.7 （可能更高 因為毛利拉高了）
給予保守本益比20倍
（目前歷史最高217.5的時候有給到24倍）
20倍至少目標價214元
如果給到24倍
目標可以拉到257左右
越南廠有2022擴產量能挹注
———
功課做完了 蠻有信心的
除非5月營收不如預期或是大盤又爆炸
不然我會持有一段時間
不知道您怎麼看
※ 引述《d2623 (Andre Kostolany的追隨者)》之銘言：
: 1. 標的：4755.TW 三福化 (例 2330.TW 台積電)
: 2. 分類：心得
: 3. 分析/正文：回答一下，上個月有人在我的貼文問關於三福化11月賺1.35的看法。
: 其實我不喜歡在股價亂漲的時候評估，我承認我會買，但是不會賣~冏。做波段我目前
能?
: 不夠。
: (我也不想馬後炮，說什麼180是高價，多少算合理，等等之類的幹話。)
: 依公司的重大訊息，11月營收6.1E，稅前EPS 1.35，賺1.36E，營所稅是20%，所以稅後
大
: 約是1.088E，稅後EPS約1.08元。稅後營業淨利率約是17.83%。
: 在來推算一下10.12月的稅後淨利。
: 10月營收5.18E，稅後照11月推估，約賺0.92E，打個九折(原因等下解釋)，估賺0.83E
，
: 股本10.07E，所以高標EPS約0.91元，低標0.82元。
: 12月營收5.12E，EPS高標約賺0.906元，低標0.815元。
: (推估EPS會打九折是因為資訊不夠，然後大部分公司都會有一些固定成本，不管營收高
低
: 都是要支出的金額，九折只是概估，有可能估高也可能估低。)
: Q4的EPS，高標0.91+1.08+0.82=2.81元，Q4低標我約抓8.5折2.39元，
: 2021年EPS約6-6.5元。2022年如果營收沒衰退的話，就Q4的EPS*4，約9.56-11.24元，
但
: 依公司法說會的資料，2022年還會增加顯影液回收系統，產量還會在增加，EPS有可能
還
: 會比這個預估還要高，只能到時候再評估。
: 但是未來我還是持續看好，現在能作顯影液回收的競爭者，應該還是沒有。而且在特用
化
: 學品的供應鏈，持續在本土化，還有新建越南廠產能陸續開出來，公司還是有一定成長
性
: 。
: 為什麼低標又會往下修，是因為12月營收是3個月中最低。再根據之前的新聞有報導說
公
: 司產品漲價，所以11月創新高。看到這新聞，我有點無語，這新聞是在跟下游廠商說，
公
: 司賺很多喔，快來跟我砍價嗎??所以考量種種因素，我又下修一些。
: 在籌碼面的部分，之前漲高的時候，原本千張以上的大戶從70%以上，降到了69.5%左右
，
: 最近又回到了72.4%，籌碼還是很集中，相對也證明，公司應該也還很看好未來。股本
: 10.07E，流通張數是10.07萬張，扣掉千張大戶，剩下2.86萬張，在扣掉像我這些不太
賣?
: 的人，可能只剩不到2萬張。這個量很容易關廁所，在沖這檔的人要小心，我元旦前，
還?
: 到營業員電話，要借我的卷，1日就5%(券商要抽0.5%)了，雖然只有1張，但也表示之前
有
: 人玩掛掉，大家還是小心一點。
: 我只是提出對公司未來的看法，以目前資料，封關前收盤價130元算不算合理，就請大
家?
: 行評估。
: 補充一下，我的成本含息約60元，所以我沒辦法給大家多少算合理價，因為我給出的答
案
: 不公正，我只是提出對公司未來的看法而已。
: 貼一下籌碼面的資料來源，供大家參考。
: https://goodinfo.tw/tw/EquityDistributionClassHis.asp?STOCK_ID=4755
: 4. 進退場機制：無(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)
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