Re: [新聞]買進會變成「dead money」 大摩開台積電降評第一槍

看板Stock作者 (hmm)時間2年前 (2022/01/14 12:50), 編輯推噓24(25推 1噓 34→)
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※ 引述《lulu1305174 (ㄌㄨˇ ㄌㄨˊ)》之銘言： : 原文標題：買進會變成「dead money」 大摩開台積電降評第一槍 : (請勿刪減原文標題) : 原文連結：https://reurl.cc/0j14WA : (請善用縮網址工具) : 發布時間：2021/06/18 : (請以原文網頁/報紙之發布時間為準) : 原文內容：台積電（2330）17日才火速填息，摩根士丹利開出降評第一槍。半導體產業分析師詹家鴻 : 18日出具長達80頁的報告指出，隨台積電製程延伸到5奈米之下，資本密集度大增，恐失 : 去摩爾定律長期以來的成本優勢，衝擊毛利率低於50%成常態；為此下修台積電評級至「 : 中立」，目標價自655元砍到580元。 : 詹家鴻表示，近年台積電展開大漲循環，關鍵在於摩爾定律創造良好的成本優勢，特別是 : 2021年半導體技術重大突破，IBM、台積電製程分別延伸到2奈米和1奈米，市場視為台積 : 電進一步壯大的利多。 : 但他認為，這其中忽略資本密集度愈來愈高的劣勢，尤其5奈米以下的資本密集度大幅增 : 強，原因之一是台積電失去和艾司摩爾等關鍵設備商的議價能力。初步以3奈米晶圓的定 : 價來看，電晶體成本沒有下降，這可能是摩爾定律成本優勢終結的不利訊號。 : 對此台積電或能以3D先進封裝提升晶片效能，但詹家鴻指出，這類替代技術僅在微縮晶片 : 外，帶來增加效能的幫助，同時也減少客戶整合3奈米和2奈米的需求。長線來看，市場還 : 在採用台積電去年毛利率達到53%的高標做預測，他認為2022-2023年實際的毛利率可能連 : 續低於50%。 看看家鴻的分析重點 台積電是 dead money，2022~2023年實際毛利率可能低於50 資本密集度越來越高的劣勢 摩爾定律成本優勢終結的不利訊號 替代技術減少3~2奈米的需求 看起來分析得很不錯啊～ 家鴻出來打球啊 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.176.132.213 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1642135823.A.4DB.html
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01/14 12:52, 2年前 , 1F
看法說會預估就好了，看不到一家公司可以這麼誠實的
01/14 12:52, 1F
推
01/14 12:55, 2年前 , 2F
財測比分析師準確多了
01/14 12:55, 2F
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01/14 12:55, 2年前 , 3F
不要這樣，總比透抽長在那蹭股亂報拐菜雞好
01/14 12:55, 3F
推
01/14 12:55, 2年前 , 4F
家鴻出來打球，你當球
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推
01/14 12:55, 2年前 , 5F
他的寫法和有些美國機構投資人對台積電的看法很接近 如
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01/14 12:55, 2年前 , 6F
果去看外國評論或論壇 美國投資人比較把台積電看作只是
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01/14 12:55, 2年前 , 7F
ㄧ間很大的代工廠 對於技術著墨不多 然後把很大的重心放
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01/14 12:55, 2年前 , 8F
在產能 每次和INTL或三星比就是談產能 詹的寫法很偏向美
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01/14 12:55, 2年前 , 9F
國機構的角度 但外國投銀要海外分析師協助寫當地市場的
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01/14 12:55, 2年前 , 10F
公司 應該要的是當地獨特的觀點 挖掘出外商本國人士忽略
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01/14 12:55, 2年前 , 11F
的論述
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推
01/14 12:56, 2年前 , 12F
GG已經說 保底53% 所以這篇報告已經變垃圾了
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不過具名分析師還是屌打拆拆
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推
01/14 13:00, 2年前 , 14F
摩爾定律的單位成本優勢的確從5nm開始消失了，之後愈
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微縮，單位成本只會愈高
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毛利降低漲價很難？
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推
01/14 13:01, 2年前 , 17F
「長期」53% 這種說法很投機取巧吧
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後面追兵只有2家
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01/14 13:02, 2年前 , 19F
就跟政客給2050的目標一樣
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替代技術是指3D封裝，但目前良率和產能都還不行
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推
01/14 13:04, 2年前 , 21F
沒什麼取巧問題吧 每季驗證都給你outlook了 破了再說
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推
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那還不快買爆
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01/14 13:05, 2年前 , 23F
看空的也沒身家空阿xd
01/14 13:05, 23F
推
01/14 13:06, 2年前 , 24F
鞭屍嗎
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01/14 13:08, 2年前 , 25F
但這是六月的分析，分析師沒預測到GG會漲代工價，而且
01/14 13:08, 25F
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01/14 13:08, 2年前 , 26F
漲的很順利
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外資報告反著看就對了
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01/14 13:09, 2年前 , 28F
藉由長期客戶漲少一些，短期客戶漲多一些來分門別類，
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01/14 13:09, 2年前 , 29F
提昇客戶黏著度
01/14 13:09, 29F
推
01/14 13:10, 2年前 , 30F
把質疑當作看空 好邏輯:p
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01/14 13:13, 2年前 , 31F
有關台積電的分析報告都是垃圾吧，不管利空利多，買台
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01/14 13:13, 2年前 , 32F
積電看法說會財測就好了就是這麼簡單
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01/14 13:14, 2年前 , 33F
你想得到的台積電想得到，你想不到的台積電也會想到
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01/14 13:15, 2年前 , 34F
台積電裡面一堆領高薪也不是領爽的
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推
01/14 13:16, 2年前 , 35F
報酬率遞減法則
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推
01/14 13:16, 2年前 , 36F
阿你把看多的都當身家買爆不也很好笑xd
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01/14 13:17, 2年前 , 37F
前面討論毛利率 跟你說看法說 直接開大絕回買爆 好邏輯
01/14 13:17, 37F
推
01/14 13:20, 2年前 , 38F
大前天被甩下船，乾XD
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推
01/14 13:20, 2年前 , 39F
他寫的不錯啦，只是觀點出發的地方不一樣，推5樓
01/14 13:20, 39F
推
01/14 13:22, 2年前 , 40F
會把台積電單純當成一間代工廠的是根本不了解台積電的
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01/14 13:22, 2年前 , 41F
代工模式吧
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01/14 13:31, 2年前 , 42F
大摩最有名的不是請幾個記者幫忙發垃圾新聞ㄇ 噗
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推
01/14 13:32, 2年前 , 43F
看台積財測 其他分析師有公司自己懂？
01/14 13:32, 43F
推
01/14 13:39, 2年前 , 44F
前幾天高盛出的報告，預期的跟法說會接近多了，大摩根
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01/14 13:39, 2年前 , 45F
本呵呵
01/14 13:39, 45F
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01/14 13:44, 2年前 , 46F
毛利太低 漲價啊
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01/14 13:45, 2年前 , 47F
不然去下單三星發熱當暖暖包
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推
01/14 13:46, 2年前 , 48F
製程最強 需求強勁 要等毛利跌 慢慢等吧你
01/14 13:46, 48F
推
01/14 13:53, 2年前 , 49F
以後估計是3d封裝+3~5奈米製程組合 但他媽都掌握在台積
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01/14 13:53, 2年前 , 50F
手上阿 不然台積竹南高階封裝廠蓋假的？
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推
01/14 13:56, 2年前 , 51F
想想你要怎樣的分吸屍
01/14 13:56, 51F
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01/14 14:17, 2年前 , 52F
大摩台積電不是一直瘋狂買入嗎....
01/14 14:17, 52F
推
01/14 14:28, 2年前 , 53F
這個人練蕭威
01/14 14:28, 53F
推
01/14 14:56, 2年前 , 54F
是看到幾年後的未來
01/14 14:56, 54F
推
01/14 15:33, 2年前 , 55F
2023gg大爆發，你到時候只有高高的台積可買
01/14 15:33, 55F
噓
01/14 18:53, 2年前 , 56F
分析師看法有夠淺，爬一爬論壇我也能寫出來
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01/14 18:53, 2年前 , 57F
而且資本密集是護城河，誰跟你劣勢
01/14 18:53, 57F
推
01/14 19:52, 2年前 , 58F
笑死
01/14 19:52, 58F
推
01/15 00:05, 2年前 , 59F
還在摩爾定律？窩的天
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01/15 09:43, 2年前 , 60F
叫分析師出來跪
01/15 09:43, 60F
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