[新聞]買進會變成「dead money」 大摩開台積電降評第一槍

看板Stock作者 (ㄌㄨˇ ㄌㄨˊ)時間2年前 (2021/06/18 22:02), 編輯推噓50(58817)
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原文標題:買進會變成「dead money」 大摩開台積電降評第一槍 (請勿刪減原文標題) 原文連結:https://reurl.cc/0j14WA (請善用縮網址工具) 發布時間:2021/06/18 (請以原文網頁/報紙之發布時間為準) 原文內容:台積電(2330)17日才火速填息,摩根士丹利開出降評第一槍。半導體產業分析師詹家鴻 18日出具長達80頁的報告指出,隨台積電製程延伸到5奈米之下,資本密集度大增,恐失 去摩爾定律長期以來的成本優勢,衝擊毛利率低於50%成常態;為此下修台積電評級至「 中立」,目標價自655元砍到580元。 摩根士丹利先前已下修半導體股展望至「中立」,此次特別發布台積電降評報告,並列出 投資人對於降評可能有的四個疑慮。 包括一、台積電未來的毛利率還會擴張嗎?市場認為會,但他不認為;二、台積電成長性 會高於半導體業嗎?他同意會,但幅度不像市場想像樂觀;三、2022年後半導體會不會進 入下修循環?肯定會,且可能提前在今年第4季看到代工漲勢終結;四、未來3-5年台積電 還會大漲嗎?放著的錢可能只是「死錢」(dead money),畢竟台積電已經不便宜,現金 殖利率也不到3%。 值得注意摩根士丹利過去也數度調整對台積電的看法,股價依然走升,18日消息影響台積 電的幅度輕微,終場股價僅跌3元,收603元;外資買超4,058張。 詹家鴻表示,近年台積電展開大漲循環,關鍵在於摩爾定律創造良好的成本優勢,特別是 2021年半導體技術重大突破,IBM、台積電製程分別延伸到2奈米和1奈米,市場視為台積 電進一步壯大的利多。 但他認為,這其中忽略資本密集度愈來愈高的劣勢,尤其5奈米以下的資本密集度大幅增 強,原因之一是台積電失去和艾司摩爾等關鍵設備商的議價能力。初步以3奈米晶圓的定 價來看,電晶體成本沒有下降,這可能是摩爾定律成本優勢終結的不利訊號。 對此台積電或能以3D先進封裝提升晶片效能,但詹家鴻指出,這類替代技術僅在微縮晶片 外,帶來增加效能的幫助,同時也減少客戶整合3奈米和2奈米的需求。長線來看,市場還 在採用台積電去年毛利率達到53%的高標做預測,他認為2022-2023年實際的毛利率可能連 續低於50%。 目前摩根士丹利對台積電2021-2023年每股稅後純益(EPS)調整為22.5元、25元、30元, 股價超過600元換算的本益比超過26倍。 詹家鴻指出,市場對半導體股有「創新者」和「驅動者」兩種分法,前者享有30-50倍本 益比,後者至多25倍,而台積電製程稱不上是新技術,本益比有高估之虞。有機構看好台 積電還能創造翻倍報酬率,恐怕太樂觀。 心得/評論:大摩把台積電給降評至中立,目標價從655元砍到580元,今年1月的時候一堆 外資看好台積電上看800甚至到1000元現在秒被打臉,看來短期會在580-610 之間很長一段時間。 ※必需填寫滿20字 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.169.16.123 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1624024956.A.F21.html

06/18 22:03, 2年前 , 1F
over my dead money
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06/18 22:03, 2年前 , 2F
你已經屎了
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06/18 22:03, 2年前 , 3F
OP
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06/18 22:07, 2年前 , 4F
訊號來了 禮拜一全力買進
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06/18 22:08, 2年前 , 5F
等不及要吃貨了
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06/18 22:08, 2年前 , 6F
毛利率50 %還要擴張是要當強盜是不是
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06/18 22:08, 2年前 , 7F
看線型+籌碼+千張大戶連增4周 禮拜一開始買進
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06/18 22:10, 2年前 , 8F
白痴都看得出來吃貨文 還來啊
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06/18 22:10, 2年前 , 9F
下個月 就知道財測有沒有達標了 ,這時候放降評真
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06/18 22:10, 2年前 , 10F
的很會
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06/18 22:12, 2年前 , 11F
看外資分析買股票能發財嗎
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06/18 22:14, 2年前 , 12F
over my dead money !!
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06/18 22:16, 2年前 , 13F
我就知道....該賣了
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06/18 22:18, 2年前 , 14F
友達一邊調降目標價,然後一邊買。比散戶還韭
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06/18 22:19, 2年前 , 15F
均線糾結、電子旺季、疫情復甦、美元回升、籌碼乾淨
06/18 22:19, 15F

06/18 22:20, 2年前 , 16F
訊號來了
06/18 22:20, 16F

06/18 22:22, 2年前 , 17F
真高手,聯詠垃圾後變成台積電不是領頭者,後年e
06/18 22:22, 17F

06/18 22:22, 2年前 , 18F
ps 到30也是被評為不值600
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06/18 22:24, 2年前 , 19F
完了
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06/18 22:26, 2年前 , 20F
準備買進的訊號
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06/18 22:29, 2年前 , 21F
又在耍婊
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06/18 22:29, 2年前 , 22F
跟千元時買大立光一樣的意思嗎
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06/18 22:32, 2年前 , 23F
反著看,gg準備起飛啦
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06/18 22:35, 2年前 , 24F
想吃貨吼
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06/18 22:36, 2年前 , 25F

06/18 22:37, 2年前 , 26F
詹家鴻(同分析師)1月看多耶
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06/18 22:38, 2年前 , 27F
大摩不就是要反著做嗎 送分題
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06/18 22:43, 2年前 , 28F
沒空單給噓
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06/18 22:47, 2年前 , 29F
call訓來了我還不買爆
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06/18 22:48, 2年前 , 30F
..
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06/18 22:49, 2年前 , 31F
肯定是吃貨文,把膽小的韭菜洗出去
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06/18 22:51, 2年前 , 32F
穩了
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06/18 22:53, 2年前 , 33F
準備加碼?
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06/18 22:55, 2年前 , 34F
吃貨文來了,GG都快站穩600了
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06/18 22:57, 2年前 , 35F
送分 週一買
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06/18 22:58, 2年前 , 36F

06/18 23:04, 2年前 , 37F
dead money還是money
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06/18 23:05, 2年前 , 38F
這是什麼爛理由 好股票當然長抱
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06/18 23:23, 2年前 , 39F
外資反著看就對了
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06/18 23:38, 2年前 , 40F
吃貨文
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06/18 23:41, 2年前 , 41F
可以禁止大摩的新聞嗎
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06/18 23:41, 2年前 , 42F
Daddy money
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06/18 23:43, 2年前 , 43F
訊號來啦
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06/18 23:58, 2年前 , 44F
over my dead money WTF??
06/18 23:58, 44F

06/18 23:59, 2年前 , 45F
終於能買了...
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06/19 00:00, 2年前 , 46F
快六月底了,下個月要發季報了,大家知道該怎麼做了
06/19 00:00, 46F

06/19 00:00, 2年前 , 47F
06/19 00:00, 47F

06/19 00:03, 2年前 , 48F
吃貨囉
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06/19 00:08, 2年前 , 49F
盤了那麽久,全力買進機會到了
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06/19 00:19, 2年前 , 50F
要噴了
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06/19 00:19, 2年前 , 51F
大摩不是都降評後吃貨嗎?
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06/19 00:28, 2年前 , 52F
一樣的時空背景 不一樣的解讀報告 外資吃屎
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06/19 00:30, 2年前 , 53F
訊號來了
06/19 00:30, 53F

06/19 00:36, 2年前 , 54F
未來走入量子還不是要台積晶片
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06/19 00:57, 2年前 , 55F
先學鴻海寫滿200頁再說,廢物
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06/19 01:02, 2年前 , 56F
穩了週一大買歐印
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06/19 01:05, 2年前 , 57F
買不到便宜的GG急了?
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06/19 01:17, 2年前 , 58F
訊號出來了嗎
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06/19 01:36, 2年前 , 59F
吃貨文
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06/19 02:04, 2年前 , 60F
我猜台積的高峰已經過去 別不信
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06/19 02:54, 2年前 , 61F
笑死~要吃貨還要昭告天下
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06/19 03:26, 2年前 , 62F
變成dead money,總比變成other's money別人的錢要
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06/19 03:26, 2年前 , 63F
來的好吧
06/19 03:26, 63F

06/19 03:35, 2年前 , 64F
說真的掛115 TSM都買不到
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06/19 06:31, 2年前 , 65F
是死錢阿,讓你死抱住不放一直幫你賺錢
06/19 06:31, 65F

06/19 06:51, 2年前 , 66F
哪個野雞分析的
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06/19 06:54, 2年前 , 67F
我才剛賣6股而已,要那麼快喊嗎?
06/19 06:54, 67F

06/19 07:36, 2年前 , 68F
吃貨
06/19 07:36, 68F

06/19 08:13, 2年前 , 69F
聽聽就好
06/19 08:13, 69F

06/19 08:26, 2年前 , 70F
讚啦,訊號來了!
06/19 08:26, 70F

06/19 09:25, 2年前 , 71F
大摩 想買了 覺得現在貴 出來 吠ㄧ吠
06/19 09:25, 71F

06/19 09:43, 2年前 , 72F
可別口頭不似心頭呀
06/19 09:43, 72F

06/19 09:47, 2年前 , 73F
吃貨文?
06/19 09:47, 73F

06/19 10:09, 2年前 , 74F
垃圾外資
06/19 10:09, 74F

06/19 10:21, 2年前 , 75F
adr.....
06/19 10:21, 75F

06/19 11:20, 2年前 , 76F
快跌我要加倉
06/19 11:20, 76F

06/19 11:21, 2年前 , 77F
679t的學長都快半年了 還沒解套 確實是死錢
06/19 11:21, 77F

06/19 14:01, 2年前 , 78F
去看這傢伙2019年1月就知道有多爛 股價回檔到200附
06/19 14:01, 78F

06/19 14:01, 2年前 , 79F
近跑去喊sell被軋到瘋掉
06/19 14:01, 79F

06/19 15:33, 2年前 , 80F
4/20 外資看台股!大摩樂觀預估能登上19000點
06/19 15:33, 80F

06/19 22:39, 2年前 , 81F
Over your dead money yaaa
06/19 22:39, 81F

06/20 02:43, 2年前 , 82F
高盛喊880,大魔喊580,呵呵呵,大魔要反著看
06/20 02:43, 82F

06/21 21:02, 2年前 , 83F
滿準的~!!!
06/21 21:02, 83F
文章代碼(AID): #1WpATyyX (Stock)
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