Re: [請益] 惡性通膨未來發生的機率
通膨、通縮似乎有幾種觀察方法
物價；
物價普遍下跌被視為通縮
歐美發生在十九世紀末期、1930年代
而通膨，從美國商品期貨價格來看
在1970年代、2000～2008擴張最劇烈
利率：
以前利率很高，不只是新興國家
就連1982年的美國，十年公債利率也飆到15％
那時候做多債券期貨的，已經賺到退休了
房地產定價類似債券，這時候進場，等同買利率15％的美國公債
黃金價格：
早期20美元兌換1盎司黃金，後來變成35美元兌換1盎司
這就是一種貶值，不要以為金本位就不能印鈔票
這種把戲，羅馬帝國、古中國早就知道了
金價大多頭也是金本位結束開始，漲到850美元
然後300～500美元盤整20年
現在1700美元兌換1盎司，算是嚴重通膨吧
至於通縮，從金價看好像看不太出來
股市：
每次都不一樣，族群也不一樣
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美國1970年代嚴重通膨，做多商品期貨的都發財了
美股卻是長達十多年的低迷，除了原物料相關的股票
而FED一直調升利率因應通膨，直到1980年代才得以緩和
這時候做多債券、房地產都很好賺
只有標普500漲了三倍之後，在1987年崩盤，讓某些人負債累累
經濟不可能永遠成長，科技再進步也只是延後衰退，不代表不會衰退
在通膨的情況下，債務實質利率低於名目利率，公司營收也能預期年年成長
反之通縮，有債務的人很不利，有債券的人能賺資本利得，公司營收因物價下降而下降
某些經濟學家認為前者很好，後者不好
通縮真的不好嗎？通膨真的好嗎？
因為大眾只會做多，不會放空？
目前商品期貨都是在下跌，像是原油、黃小玉
利率也來到0了，債券漲到不可思議，股市也不跌了
這些通縮徵兆嗎？
會有什麼影響？
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