Re: [心得] 給長期看多油價的小散一點小提醒

看板Stock作者 (野生動物)時間4年前 (2020/04/18 10:13), 編輯推噓16(17推 1噓 52→)
留言70則, 23人參與, 4年前最新討論串4/5 (看更多)
想借用這個主旨請教轉倉成本的問題 從f大的說明來看 "這裡雖然稱作轉倉成本，但成本並不是在轉倉的時候突然發生，而是一個長期逐漸侵蝕投 資價值的過程。轉倉本身並不會突然造成損失，例如在正價差時，如果有90元的淨值，持 有10口值9元的最近月期貨，之後轉倉到值10元的下個月期貨，即買進9口，雖然所持口數 變少，但實際上投資的淨值仍然是90元。真正的轉倉成本的發生，是在其他條件（包括油 價，正價差狀況）不變的情形之下，原本次近月期貨的價格，會隨著它離到期日愈來愈近 ，從10元降到9元，亦即這個損失是這一整個月造成，而非轉倉當下造成的。" 這意思指的應該是在正價差轉倉時，雖然期貨價格變高， 但是能夠轉過去的口數會少， 實際上淨值會是不變的 所以轉倉成本的關鍵是"原本次近月期貨的價格，會隨著它離到期日愈來愈近"而價格下降 可以請教一下這是為什麼嗎? 假如"次近月期貨的價格會隨著到期日越來越低"的命題為真， 那不是會導致轉倉日過後第一天價格最高，因此所有人都想當天直接賣出期貨， 以免價格越來低? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.161.27.227 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1587176010.A.95F.html
→
04/18 10:16, 4年前 , 1F
這個就是預期漲價的時間價值
04/18 10:16, 1F
→
04/18 10:16, 4年前 , 2F
現在油價18, 大家都覺得這麼低只是暫時
04/18 10:16, 2F
→
04/18 10:17, 4年前 , 3F
所以下個月的期貨是25, 年底是34
04/18 10:17, 3F
→
04/18 10:17, 4年前 , 4F
這是因為大家預期到時候會漲價
04/18 10:17, 4F
→
04/18 10:17, 4年前 , 5F
但隨著日子一天一天過去, 如果油價還是沒漲
04/18 10:17, 5F
→
04/18 10:17, 4年前 , 6F
25跟34這兩個數字都會慢慢變低
04/18 10:17, 6F
→
04/18 10:18, 4年前 , 7F
所以持有下個月期貨或年底期貨的ETF 淨值就會開始
04/18 10:18, 7F
→
04/18 10:18, 4年前 , 8F
往下掉
04/18 10:18, 8F
→
04/18 10:19, 4年前 , 9F
至於你怕轉倉第一天價格就掉, 這是多慮了
04/18 10:19, 9F
→
04/18 10:21, 4年前 , 10F
以六月合約來講, 5/19到期, 離現在還有31天
04/18 10:21, 10F
→
04/18 10:21, 4年前 , 11F
你會在第一天就覺得一定漲不到25, 所以賣掉嗎?
04/18 10:21, 11F
→
04/18 10:21, 4年前 , 12F
感謝I大的解釋 所以是因為提早轉倉 但次近月期貨
04/18 10:21, 12F
→
04/18 10:22, 4年前 , 13F
這31天每過一天, 上漲的可能性跟預期幅度就小一點
04/18 10:22, 13F
→
04/18 10:22, 4年前 , 14F
還在繼續跌 導致淨值下降
04/18 10:22, 14F
→
04/18 10:22, 4年前 , 15F
期貨價格就跌一點
04/18 10:22, 15F
推
04/18 10:22, 4年前 , 16F
借這篇文請教樓上IB大
04/18 10:22, 16F
→
04/18 10:23, 4年前 , 17F
如果投資油相關的標的，是不是rds.b比較優？
04/18 10:23, 17F
→
04/18 10:23, 4年前 , 18F
或是有其他更推薦的選擇，感恩
04/18 10:23, 18F
→
04/18 10:23, 4年前 , 19F
我的選擇就是rds.b
04/18 10:23, 19F
→
04/18 10:23, 4年前 , 20F
I大講的就是整體上的分析，總之目前的市況，大家都
04/18 10:23, 20F
→
04/18 10:24, 4年前 , 21F
謝謝回答
04/18 10:24, 21F
→
04/18 10:24, 4年前 , 22F
不想持有快到期的期貨（油都沒地方裝了）但對油價未
04/18 10:24, 22F
→
04/18 10:24, 4年前 , 23F
來還看好，所以會變成這麼大正價差，愈近到期日愈低
04/18 10:24, 23F
→
04/18 10:25, 4年前 , 24F
yahc 你可以看前面那篇的分析
04/18 10:25, 24F
→
04/18 10:25, 4年前 , 25F
04/18 10:25, 25F
推
04/18 10:34, 4年前 , 26F
I大，那這樣一轉倉就空有沒有搞頭..就以下個月25來
04/18 10:34, 26F
→
04/18 10:34, 4年前 , 27F
說，油沒漲過25不就賺了= =？
04/18 10:34, 27F
推
04/18 10:37, 4年前 , 28F
F大跟I大真的有料
04/18 10:37, 28F
→
04/18 10:38, 4年前 , 29F
RDS.b買起來
04/18 10:38, 29F
→
04/18 10:39, 4年前 , 30F
如果你確定下個月不會漲到25就有搞頭啊...
04/18 10:39, 30F
推
04/18 10:45, 4年前 , 31F
能看到未來當然賺啊，但你怎麼知道不是大漲30
04/18 10:45, 31F
推
04/18 10:50, 4年前 , 32F
因為正價差，做多先輸 做空先贏的感覺吧-.-
04/18 10:50, 32F
推
04/18 10:51, 4年前 , 33F
推分享。學知識了。
04/18 10:51, 33F
推
04/18 11:02, 4年前 , 34F
黃金各位怎麼看?
04/18 11:02, 34F
噓
04/18 11:03, 4年前 , 35F
這種思維還是做做定存單比較適合
04/18 11:03, 35F
推
04/18 11:11, 4年前 , 36F
好的，謝謝IB大
04/18 11:11, 36F
推
04/18 11:34, 4年前 , 37F
謝謝大大分享
04/18 11:34, 37F
推
04/18 11:37, 4年前 , 38F
看線型就好，有沒有守住前低，其他消息都不用參考
04/18 11:37, 38F
推
04/18 11:39, 4年前 , 39F
想問一下所謂的短期，是一個月內嗎？
04/18 11:39, 39F
推
04/18 11:48, 4年前 , 40F
看線型做期貨...跟閉眼開車一樣
04/18 11:48, 40F
推
04/18 11:59, 4年前 , 41F
ㄜ...只有我看不懂嗎
04/18 11:59, 41F
推
04/18 12:16, 4年前 , 42F
看一遍不懂，可以多看幾次
04/18 12:16, 42F
推
04/18 12:35, 4年前 , 43F
正價差就是反映倉儲成本
04/18 12:35, 43F
推
04/18 12:40, 4年前 , 44F
之前油價28.97時，淨值才1.86，未來還有轉倉成本，
04/18 12:40, 44F
→
04/18 12:40, 4年前 , 45F
所以未來油價30時，淨值還不一定會超過2，現在市價3
04/18 12:40, 45F
→
04/18 12:40, 4年前 , 46F
.82，等你買好買滿呦，啾咪~
04/18 12:40, 46F
→
04/18 12:58, 4年前 , 47F
10口9元跟9口10元淨值一樣，但是基數不同啊
04/18 12:58, 47F
→
04/18 12:59, 4年前 , 48F
你確定小時候有學過數學？
04/18 12:59, 48F
→
04/18 13:08, 4年前 , 49F
樓上，你覺得淨值哪裡不一樣？
04/18 13:08, 49F
→
04/18 13:08, 4年前 , 50F
重點是轉倉當天並不會造成持有者的損失。
04/18 13:08, 50F
→
04/18 13:11, 4年前 , 51F
損失是變成9口的期貨從10元掉到9元的過程發生的。
04/18 13:11, 51F
→
04/18 13:33, 4年前 , 52F
當下買進現貨儲存原油放到年底的成本就是那個價差
04/18 13:33, 52F
→
04/18 13:34, 4年前 , 53F
現貨價格是連續的 但期貨合約交割日價格是離散的
04/18 13:34, 53F
推
04/18 18:59, 4年前 , 54F
海期2006 應該會往下降
04/18 18:59, 54F
→
04/18 23:43, 4年前 , 55F
根本在胡説八道
04/18 23:43, 55F
→
04/18 23:44, 4年前 , 56F
德州輕原油長期正價差的原因就是儲存成本…
04/18 23:44, 56F
→
04/18 23:44, 4年前 , 57F
這是最主要的
04/18 23:44, 57F
→
04/18 23:45, 4年前 , 58F
轉倉是近月十口轉遠月十口好吧
04/18 23:45, 58F
→
04/18 23:45, 4年前 , 59F
十口變九口是減碼…
04/18 23:45, 59F
→
04/18 23:46, 4年前 , 60F
每個交易合約是獨立結算的…
04/18 23:46, 60F
→
04/18 23:49, 4年前 , 61F
不是避險或套利的期貨交易就是要投機
04/18 23:49, 61F
→
04/18 23:49, 4年前 , 62F
最重要的就是趨勢跟確保你的維持率
04/18 23:49, 62F
→
04/18 23:51, 4年前 , 63F
不是什麼這個月結算18，下個月合約就會從25慢慢盤跌
04/18 23:51, 63F
→
04/18 23:51, 4年前 , 64F
到18這種情況
04/18 23:51, 64F
→
04/19 15:16, 4年前 , 65F
ETF的總資產一樣，怎麼可能口數不減少…
04/19 15:16, 65F
→
04/19 15:16, 4年前 , 66F
建議實際去看看ETF是怎麼轉倉的好嗎
04/19 15:16, 66F
→
04/19 15:18, 4年前 , 67F
下個月會漲會跌當然不知道，但如果油價沒變，當然就
04/19 15:18, 67F
→
04/19 15:18, 4年前 , 68F
是會跌回上個月的價格，不然就是油價漲了。
04/19 15:18, 68F
→
04/19 15:18, 4年前 , 69F
油價漲了但可能賺不到，或是油價不變會虧，就是成本
04/19 15:18, 69F
→
04/20 21:48, 4年前 , 70F
你到底在説什麼…
04/20 21:48, 70F
‣ 更多 chung1simon 的文章
文章代碼(AID): #1Ucc9AbV (Stock)
討論串 (同標題文章)
完整討論串 (本文為第 4 之 5 篇)：
排序： 最舊先 | 最新先 | 留言數
在新視窗開啟完整討論串 (共5篇)
‣ 更多 chung1simon 的文章
文章代碼(AID): #1Ucc9AbV (Stock)