Re: [標的] 華泰2329

看板Stock作者sgw888 (楚門的投資實境秀)時間4年前 (2019/07/19 21:12)推噓27(27推 0噓 2→)

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※ 引述《jl40 (jl)》之銘言：首先感謝您的認真回應讓我覺得股板還是很有希望，謝謝！以下論述都是我自己的想法跟您分享沒有任何惡意請多多包涵！歡迎交流！ : 我的看法有點不同本業有轉機沒錯但股價目前也反應了 : 如你說的以1~1.2eps*本益15 價格約在15~18 等後續營收出來再追即可現階段追價有點 : 風險以上我都同意目標價是每個人自己的評價模型這很主觀，彼此尊重對方的看法 : 況且 1Q 才0.12 : 2Q營收有增加沒錯但也不是大符增加我估0.25好了全年要達1 可能都還不確定 : 現階段我覺得拉回低於14進較好個人淺見啦單純針對營運狀況這段就事論事在說明一下我的推斷邏輯供參考在我文中第一段第(1)小點獲利分析有提到華泰營收來自於兩大部門：電子製造服務中心(EMS)和半導體事業中心(IC) EMS是屬於代工性質，毛利偏低 IC是主要決勝點，毛利較高若單純用Q1的營收跟稅後淨利去年化他整年的表現搭配華泰這支股票過往的表現當然沒有想像空間但觀察營收跟獲利來源要拆解得更細膩可以看看近幾年他兩個部門的營收基本上EMS部門不論華泰該年營收好或壞每年就是穩定落在60億上下(月均算5億元) 由於華泰主要的生產基地皆位於台灣自去年起的中美貿易戰可以說是讓華泰受惠但EMS部門的營收從2019Q1看起來大概提升到6億左右而已這塊的毛利我長期觀察大約僅落在5~8%而已再來是決勝點IC封測部門這種類似製造業的思維要去嘗試抓他固定成本+變動成本=損益兩平點正常狀況超過損益兩平點的利潤都是井噴似的成長從他2019Q1 IC部門的營收月均約8億仍然小虧大可以推算一下損益兩平點在這附近綜合以上論述得到的2019Q1 EPS=0.12 對我的推理而言就是IC部門打平+EMS賺辛苦錢的結果由以上結論出發再搭配我們現有的資訊：4、5、6月營收分別為14.81億、15.28億、15.41億若是成長的營收來自IC，各位可以想像一下Q2財報還有，Q3本來就是這個產業的傳統旺季。另外看到很多人以過去股價的相對位置來評估華泰我個人覺得也有些不公平別忘記減資弭平虧損這件事情瘦身後的華泰跟過去揹著25億負債的華泰股本相對已經輕盈不少用股價相對位置來評估可能會失真投資前也應該注意這個公開資訊但NAND FLASH的產業的變化速度實在太快 2014~2016年的華泰就是最好的前車之鑑而華泰對於產業變化的應變能力其實並不強因此對我而言就是區間波段操作觀察月營收變化跟產業新聞看事辦事不會跟他長期談戀愛 --------------------------------------------------------------- 以上純屬個人投資分析因為個人興趣跟工作都會用到財務分析順手來板上拋磚引玉分享這隻老朋友若是對於財務分析有興趣也歡迎站內信無論是正反論點都很樂意跟各位交個朋友互相交流但若是要帶進帶出問價格就免了分析成這樣您還沒自己的看法那我想還是好好精進本業偶爾打打牌過過癮就好，別投資了。 -- No scripts, no cue cards. It isn't always Shakespeare, but it's genuine. It's a life. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.142.36.252 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1563541921.A.E09.html

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j111480

07/19 21:15, 4年前 , 1^F

07/19 21:15, 1^F

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ipodman

07/19 21:18, 4年前 , 2^F

07/19 21:18, 2^F

※ 編輯: sgw888 (220.142.36.252 臺灣), 07/19/2019 21:26:41

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hedgehogs

07/19 21:26, 4年前 , 3^F