Re: [標的] 2355 敬鵬
※ 引述《qaz27966 (夜月)》之銘言：
營收終於公布了~
小弟雖然有的系統可以自動計算，不過小弟還是去粗估一下了各項數據，
2016 EPS 6.26
Q4 EPS 1.66
Q4 毛利率18.89%
Q4 營益率11.89%
Q4 稅前淨利率14.1%
Q4 稅後淨利率10.99%
股利分配：3.2元
殖利率：5.27%
目前股價：60.7元
本益比：9.7倍
初步看來原物料銅價上漲並未明顯影響Q4成本，毛利率再次創高。
營益率為全年最低，主要原因為推銷費用大增。
從業外收支來看，應有匯兌回沖，但是占比不高。
損益表內容取自公開資訊觀測站，初步回推估算後所得。
提供版上先進們參考，謝謝。
: 1. 標的：
: 2355 敬鵬
: 2. 分類：多/空/請益/心得
: 多
: 3. 分析/正文：
: 這檔算是爬文時看到後去研究的標的..
: 基本面：敬鵬主要業務是車用PCB，自2015的Q3開始可以明顯發現毛利率顯著成長。
: 2016年前三季毛利率皆穩定維持在17.68%以上，可以說是相對穩定的公司。
: 2016前三季EPS達4.6元，其中Q3的營收雖較Q2成長，但是EPS卻只有1.45，微幅下滑。
: 主要原因是匯兌損失。如果Q3未遭受匯損的話，其實EPS是有機會1.6元的。
: 從以上看來，匯率對於敬鵬的影響不小。這是必須要注意的地方。
: Q4的營收與Q3持平，但是Q4適逢原物料銅價上漲，這部分有可能導致毛利率降低，
: 小弟認為也是為何敬鵬目前的股價不斷盤整的原因之一。
: 不過Q4應該會有匯兌回沖，加上一般公司基本上會有庫存量，
: 個人會偏向樂觀看待2016的全年營收，小弟目前的預估是6元，純屬個人推測。
: 有轉投資泰國Draco公司，未來可以增加產能，然而PCB從認證到產出需要一段長時間，
: 因此僅能評價為具備未來成長性，短期內尚無法產生效益。
: 技術面：自去年9月開始直到11月走了一波跌幅，12月起進入盤整，並一路盤整至今。
: 均線糾結，其中120日均線更在不斷扣抵低值貼近中。
: 3/10與3/13兩次下跌在下方皆有支撐力道留下影線。其中3/10的下跌更呈現V轉。
: 籌碼面：
: 投信自2月份一路狂賣5500張，目前手上持股僅剩2311張。
: 最近7個交易日更只賣出120張，賣壓減緩。
: 另一方面外資於最近兩個交易日也開始小幅買進。
: 股價本身自去年9月下滑至51.1後即回檔進行盤整，
: 上方籌碼相對乾淨
: 小弟認為造成目前的盤整局面主要原因如下
: 1.銅價上漲，成本增加。恐影響獲利
: 2.年報尚未出爐，不確定性尚高
: 3.2017年Q1恐有匯損及成本問題
: 成本增加的部分屬於產業性共有的問題，相信最終將會調整售價進行因應。
: 若3月份月報營收顯著增加，即有可能代表產品售價成功調整。
: 2016年的年報目前尚未出爐，依照過往經驗，將於下周公布。
: 若EPS成功保6，代表目前的本益比僅10.18倍。同時代表去年度成長20.7%。
: 相對來說股價是比較低的，但是這支股票的本益比其實高也不會太離譜..
: 總體來說，小弟會定調為這是一檔有機會走小波段的股票。
: 畢竟這檔股票背後還有一些東西未釐清..
: 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
: 周四已進場1張60.4，短暫目標上看63.1，若突破該點且年報出爐EPS保6，
: 則多單續抱並調整至64.5，並視大盤狀態及線型決定最終停利點。
: 原則上不打算抱至5月
: 停損點設為59.3。
: 小弟純奈米戶，沒有內褲線，也沒有電話線。
: 所有的內容純粹靠自己分析。
: 本文僅請各位版上先進共同參考並指點小弟一二，讓小弟有進步的空間。
: 另請勿跟單，因為如果跟單賺了小弟會恭喜你。
: 可是賠錢了小弟奈米戶真的也沒辦法救你...
: 因為那代表小弟也是慘戶Orz..
: 謝謝各位。
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