Re: [問題] 請教利率期貨的問題
※ 引述《SilverRH (D@HSU)》之銘言：
: ※ 引述《fboncy (強中)》之銘言：
: : 國公
: : → fantasywing: CME有完整的說明 04/18 00:23
: : → fantasywing: http://bit.ly/2vrWqry
: : 連結之後下載ppt檔，裡面沒有我要的答案。
: : 講到利率，只有提到隱含回購利率(implied repo rate，IRR)
: : 這是指買入現貨、放空期貨的套利策略，或者是放空現貨(如果借的到)、買入期貨
: : 我所疑惑是買入期貨，並接受實物交割(一張30年整的公債)，不考慮轉換因子
: : 這樣的殖利率如何計算
: : 目前(2018/4/17)美國30年公債殖利率3.0238%，
: : 30年美國公債價格為99.531
: : 30年美國公債期貨報價145+15/32
: : 期貨與現貨價格為何會差那麼多？
: 因為期貨的規格不是現實中公債的規格
: 例如說U.S. T-bond futures 是30年，
: 6%票面利率的公債，
: 但是現實中的票面利率並不是一樣的，
: 所以說交割的規格是15～25年的國債，
: 交割的金額是期貨價格乘以轉換係數
: 加上應計利息。
: 轉換係數請參見
: http://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/treasury-conversion-factors.html
: 回到原本的題目的話，期貨的理論價是
: F=(S-I)e^rt
: 折現跟利息請自己代一下
謝謝你，這樣回答我就懂了，
因為美國長期國債票面利率都是6%
如果以14.5萬元買一張美國公債，
面額10萬元，20年後到期
每年能領6000元利息，
到期那一年領回10萬本金
上述條件以IRR(內部報酬率)試算，
得到的殖利率約2.98%
接近目前的30年公債殖利率3%
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