Re: [問題] 請教利率期貨的問題
※ 引述《fboncy (強中)》之銘言：
: ※ 引述《fboncy (強中)》之銘言：
: : 目前30年美國公債殖利率約3%
: : 30年美國公債期貨報價145點，1點1000美元
: : 假如在期貨市場以145點買進一口，明天到期以實物交割，拿到面額10萬美元的30年美
: 國公
: : 債，等同以14.5萬元買一張面額10萬的債券。
: : 這種說法正確嗎？期貨報價如何換算成殖利率?
: → fantasywing: CME有完整的說明 04/18 00:23
: → fantasywing: http://bit.ly/2vrWqry
: 連結之後下載ppt檔，裡面沒有我要的答案。
: 講到利率，只有提到隱含回購利率(implied repo rate，IRR)
: 這是指買入現貨、放空期貨的套利策略，或者是放空現貨(如果借的到)、買入期貨
: 我所疑惑是買入期貨，並接受實物交割(一張30年整的公債)，不考慮轉換因子
: 這樣的殖利率如何計算
: 目前(2018/4/17)美國30年公債殖利率3.0238%，
: 30年美國公債價格為99.531
: 30年美國公債期貨報價145+15/32
: 期貨與現貨價格為何會差那麼多？
因為期貨的規格不是現實中公債的規格
例如說U.S. T-bond futures 是30年，
6%票面利率的公債，
但是現實中的票面利率並不是一樣的，
所以說交割的規格是15～25年的國債，
交割的金額是期貨價格乘以轉換係數
加上應計利息。
轉換係數請參見
http://www.cmegroup.com/trading/interest-rates/treasury-conversion-factors.html
回到原本的題目的話，期貨的理論價是
F=(S-I)e^rt
折現跟利息請自己代一下
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