Re: [請益] 投資VT最適合的開槓桿方式？

看板Foreign_Inv作者daze (一期一會)時間1年前 (2023/01/11 15:46)推噓2(2推 0噓 4→)

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※ 引述《foxishaonian (佛系少年)》之銘言： : 然而不開槓桿，只投資VT/VWRA等原型ETF，又要承擔生命前期曝險太小，生命後期曝險過 : 大的時間風險 Lifecycle investing 有一個關鍵問題: Are you a stock or a bond? 紐約 FED 在2019有一篇報告 << What Do Data on Millions of U.S. Workers Reveal about Life-Cycle Earnings Dynamics? >> https://www.newyorkfed.org/research/staff_reports/sr710.html 這篇報告統計了美國男性工作者的收入狀況台灣的這類數據有點難找美國的資料或許也能提供一些insight 其中的 Figure 1: https://i.imgur.com/VIFrjG4.png

earning 的一年變化率取對數，標準差是0.51 五年變化率取對數，對數標準差是0.78 而且有 negative skewness，且 kurtosis 遠高於常態分佈 (For reference, SP500 一年報酬率取對數，根據不同估計標準差約 0.15~0.25，skewness約-1~-0.5，kurtosis 約 3~4 ) 當然，這是earning的變化 earning有部分均值回歸的特性 human capital的變化應該會小於earning的變化但總體來說，大部分人的收入風險可能是不下於股市的 (這些風險中，有一部分是可以透過保險來hedge的但仍有很大一部分是難以保險的) === 只看平均值，有可能會掩蓋很多細分群組的異質性收入低的人，earning 受到 negative shock，比較暫時性高收入者，受到 negative shock 則偏向持久 positive shock則相反，收入低的人比較持久 https://i.imgur.com/UewXo35.png

持續性收入變化按年齡與收入百分位的SD, skewness與 kurtosis關係 https://i.imgur.com/lYMv8zH.png

=== 這篇報告共有89頁，有很多有趣的細節探討有興趣的朋友可以進一步閱讀 -- So stand by your glasses steady, Here’s good luck to the man in the sky, Here’s a toast to the dead already, Three cheers for the next man to die. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.249.225.18 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1673423208.A.2B7.html

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ococococo199

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ococococo199

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peter98

01/11 21:01, 1年前 , 3^F

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