Re: [閒聊] 關於 priced in 這件事

看板Foreign_Inv作者 (真愛每一天)時間2年前 (2022/05/05 03:27), 編輯推噓9(9推 0噓 48→)
留言57則, 11人參與, 2年前最新討論串1/2 (看更多)
※ 引述《daze (一期一會)》之銘言： : ※ 引述《Latte7 (nonono)》之銘言： : : 目前聯準會五月幾乎篤定升兩碼 : : 六月有很高機率一次升三碼 : : 想請問板上高手 : : 雖然這幾乎是已知資訊 : : 那做空美國國債是否還有利可圖（買進TMV） : : 或是市場已經完全反映？ : : 謝謝 : 關於 priced in 這件事，考慮一個例子: : 假設市場預測，一個月後有60%會升3碼，有40%升2碼 : 並假設市場對機率的預測是正確的 : 從而市場價格落在升2.6碼 (姑且直接用算數平均) : 某人在沒有額外有效資訊的狀況下，閉著眼睛下注賭會升3碼 : 結果一個月後，真的升了3碼，賺了一筆 : 這並不代表一個月前，市場價格落在2.6碼是沒有完全反映 : 只是市場priced in的某些機率並沒realized : === : 當只能觀察realized的結果時 : 有時很難斷定，到底是市場沒有完全反映 : 或者只是某些被priced in的機率沒有現身 : === : Omicron導致市場下跌，是因為市場過度恐慌? : 或者只是運氣好，Omicron剛好死亡率很低 : 在某些平行宇宙，2021年11月的新變種，是比Delta更容易傳染且死亡率更高的病毒? : 市場正確的 priced in 了風險，只是風險沒有現身? 用機率論聽起來怪怪的 如果"市場"是群體以其認知、可控制資本對訊息做出反應的加權效果 那當訊息已完全傳播，並時間足夠消化時，應該就可當作完全price in 若處於訊息剛發生不久，無法判斷被傳播或消化多少時 我感覺這個比較像是"被price in的程度" -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 125.228.79.21 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1651692461.A.4BE.html
推
05/05 05:25, 2年前 , 1F
你要講的東西跟Daze大要講的東西不一樣
05/05 05:25, 1F
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05/05 05:27, 2年前 , 2F
他說的意思是 如果你不是上帝視角 根本很難判斷某事件是
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05/05 05:28, 2年前 , 3F
否是有無價格完全反映
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05/05 05:28, 2年前 , 4F
因為有可能有你沒有偵測到的隱藏事件的機率
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05/05 10:05, 2年前 , 5F
不 我要說的是 只要時間足夠 本身就是完全反映
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05/05 10:07, 2年前 , 6F
市場表現"就是"完全反映，隱藏事件的機率早就在加權中
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05/05 10:18, 2年前 , 7F
完全傳播+確定消化＝人是理性的
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05/05 10:19, 2年前 , 8F
世界沒這麼簡單，不然就不會有財務行為學出現了
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05/05 10:26, 2年前 , 9F
是，所以我說"反映程度"是基於傳播與消化，不是隱藏機率
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推
05/05 10:40, 2年前 , 10F
人是有限理性
05/05 10:40, 10F
推
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已發生的訊息會被priced in.但尚未發生的可能性也會被priced
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05/05 11:12, 2年前 , 12F
in。
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05/05 11:17, 2年前 , 13F
那你要怎麼知道現在市場對某條消息price in的程度？
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05/05 11:17, 2年前 , 14F
就拿原文舉例，大家都篤定FED在五月會升息兩碼，怎麼
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05/05 11:17, 2年前 , 15F
昨晚真的就升兩碼，美股就大爆噴，難不成之前市場實
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05/05 11:17, 2年前 , 16F
際price in的是升息3-4碼？你要如何解釋這些落差
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05/05 11:19, 2年前 , 17F
但哪些事件有被priced in 很難說。有不為0的機率，普丁明天
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05/05 11:20, 2年前 , 18F
中風，但這個事件的可能性有沒有被市場priced in?
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05/05 11:21, 2年前 , 19F
昨天重點在鮑爾說下次不會漲3碼吧。
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推
05/05 11:34, 2年前 , 20F
如果普丁中風的可能性有被priced in，過了一天，realized
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05/05 11:34, 2年前 , 21F
的結果是沒有中風，這其實也是一個結果，不確定性收束。
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另外我們也沒辦法知道大家在priced in的是第n層思考
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05/05 11:34, 2年前 , 23F
情境，或是人數比例各佔多少。
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05/05 11:41, 2年前 , 24F
當大家都對一條消息正確理解並做出恰當的第一層思考
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就會有人轉去第二層思考，對做去獲取alpha。
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05/05 11:41, 2年前 , 26F
此時宏觀來看，市場表現就像還沒完全priced in
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05/05 11:41, 2年前 , 27F
But who exactly knows?
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推
05/05 12:24, 2年前 , 28F
辣個接近神的男人
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推
05/05 14:06, 2年前 , 29F
所有人都在為漲跌找理由，何必呢？
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05/05 14:06, 2年前 , 30F
鮑爾的話還能信嗎？
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05/05 14:06, 2年前 , 31F
美國沒有通膨的問題=>通膨只是短暫的=>通膨可控=>通
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05/05 14:06, 2年前 , 32F
膨問題比我們預期的嚴重。。。
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05/05 14:06, 2年前 , 33F
光是一個通膨，他改變了多少次說法？
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早在半年前我們死老百姓買菜買便當都已經明顯感到物
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05/05 14:06, 2年前 , 35F
價上升，他竟然可以睜眼說瞎話那麼久"沒有通膨的問
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05/05 14:06, 2年前 , 36F
題"？
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這種政客的話能信？？？
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05/05 14:06, 2年前 , 38F
昨天美股漲，就說是因為只升二碼沒升三碼。那萬一昨
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05/05 14:06, 2年前 , 39F
天跌呢？是不是可以說"FED真的從升一碼變成升二碼了
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05/05 14:06, 2年前 , 40F
"？
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05/05 14:06, 2年前 , 41F
"不要替漲跌找理由"這句經典名言還真是沒人記得。
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推
05/05 14:27, 2年前 , 42F
問題是時間足夠完全反映之前 隱藏事件有可能就消失了
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05/05 14:28, 2年前 , 43F
例如前天有個外星人要來消滅地球 但是昨天被某英雄聯盟
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05/05 14:28, 2年前 , 44F
消滅了 那到底有沒有內部知情人士因為知道外星人而去賣
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05/05 14:29, 2年前 , 45F
股? 昨天大漲是不是因為外星人被消滅了? 說實話我們這些
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05/05 14:29, 2年前 , 46F
散戶平民根本沒辦法知道
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05/05 14:30, 2年前 , 47F
所以時間足夠一定會反映 那也要隱藏事件存在的時間夠長
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05/05 14:32, 2年前 , 48F
在控制工程的理論裡 回饋系統的兩個pole過於接近 就會造
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05/05 14:32, 2年前 , 49F
成系統不穩定 以股市這種近乎混沌的不穩定狀態 我認為價
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05/05 14:33, 2年前 , 50F
格基於環境改變而變化的效率 跟人類根據價格去改變策略
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和環境的效率 是在同一個數量級裡面的
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推
05/05 17:23, 2年前 , 52F
你講的是不同層面的問題 price in的價格是各種可能性的
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05/05 17:23, 2年前 , 53F
總和 但只要某個結果確定了 所謂的price in的價格仍然會
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05/05 17:23, 2年前 , 54F
有差距 但你不能在他實現前就說他是錯誤定價
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05/05 17:26, 2年前 , 55F
這不是程度的問題 完全price in仍然會有這種問題
05/05 17:26, 55F
推
05/05 22:39, 2年前 , 56F
純推heavenbeyond, 幫漲跌找一堆道理, 甚至去辯論這
05/05 22:39, 56F
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05/05 22:39, 2年前 , 57F
些理論是要做啥? 錢賺到了嗎?
05/05 22:39, 57F
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