Re: [分析] 日元競貶後果

看板ForeignEX作者 (cder)時間11年前 (2013/03/29 09:43), 編輯推噓10(10推 0噓 26→)
留言36則, 13人參與, 最新討論串2/7 (看更多)
※ 引述《midas82539 (喵)》之銘言： : http://www.cna.com.tw/News/aFE/201303280226-1.aspx : 黑田表示： : 1.儘管公債市場狀態穩定，但日本債務總額占國內生產毛額（GDP）比率卻「過高」 : 且「異常」。 : 2.還是會積極的印貨幣和財政刺激 : 3.考慮延長收購債券的到期日 : 命題： : 一個國家國債越借越多，可能無法償還，怎麼辦？ : (a)繼續貶值→讓利率低於均衡水平，再試試看能否刺激對資本的投資 : (b)倒帳→拎北沒錢，日本債權人認虧。 : (c)金融重整 : 其實1997年起日本一直走貨幣寬鬆這條路。但是迫於利率已經低到接近零，但問題在於： : 2008年金融風暴後，美國也開始拼命降息，美元大貶導致日元相對升值。 : 2011年希臘歐債，歐元也開始爆跌。逃離美元的熱錢又躲到相對較高日元避險... : 造成日本出口再度重創，赤字必須靠政府發放公債維持一定的動態平衡。 : 如果說這個國家因為產業復甦而走強，那發國債並沒有太大的問題，然而剛好相反 : 強勢的日幣只會讓這個國家自殺。故日本要活下去勢必要大貶 : 然而大貶的後果又會造成其他國家，特別是韓國競貶以維持出口優勢 : 加上美國已經長期性地在作貨幣寬鬆政策，結果就是熱錢越來越多，游走於日股、房地產 : 但熱錢就只是製造泡沫和通貨膨脹而已。 : 這就是日本的兩難。日本再這樣貶值導致南韓競貶，阿台灣也受不了跟貶， : 美元指數還是會相對走強，一旦美元走強到一種程度又導致熱錢回籠美國，泡沫也開始破 : 況且日元再大貶使得公債殖利率在往下滑滑到全球最低，日本公債持有人對日本再有信心 : 也會開始拋售國債，這時就會造成新的金融危機。 : 要根本的解決只能學冰島無賴地說『我沒錢啦！』倒帳，不過這對內閣執政黨等於是自殺 : 也沒辦法改變金融體質和人口老化的話....大概也沒救。 : 這才是黑田想考慮延長收購債券的到期日的原因。 : 但這無助於挽救公債持有人的信心。日本真的走到了不論是升值還是貶值都在倒數計時 : 還剩幾集才會爆炸的情境呀。 很久沒發文了， 來講點沒人愛聽的酸話， 幫的到一個是一個。 很多人的金融思考， 都會停留以螺旋式的推進時間線， 只要何事一發生了， 就"一定"會造成怎樣的結果， 中間的過程，不管是好是壞，都是向螺旋一樣慢慢把事情推向必然的結局。 在金融思考裡，這是最不好的方式， 死多頭跟死空頭都是這樣想的。 所以會有2008年一堆人破產， 2011年末日博士破產這種狀況發生。 就算真的有"螺旋式"的情況發生， 有些時候，政府只要做一些極端的策略就有機會化解， 例如2008的QE。 回到本文命題， 換個方式可以這樣思考： 1. 印鈔票--------貨幣貶值------經濟成長提高---- 稅收高--------國債規模下降。 2. 印鈔票-----國債殖利率下降----- 政府外投資人開始拋售國債----國債殖利率開始上升 (這一行都是假設) -----央行繼續維持0利率-----大投資人找不到固定收益標的只能回頭繼續買 -----經濟成長----還債能力變強----更多人進來購買國債 -----國債殖利率下跌 打這麼多，我只想說， 在這世界上螺旋式的命題非常少， 就會真有機會發生。 各政府也會看到，思考出解決方式， 你看，1929的經濟大恐慌，不就打個仗就解決了嗎？ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 211.75.90.85
推
03/29 09:49, , 1F
好吧..北韓FIGHTING!!!
03/29 09:49, 1F
推
03/29 09:50, , 2F
怪怪的 2008不是螺旋的話怎麼DJ會崩掉50% 是因為發生
03/29 09:50, 2F
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03/29 09:51, , 3F
螺旋的效應政府再出手下去解決吧
03/29 09:51, 3F
→ HatasonJa:因為要阻止螺旋效應持續下去 前面有寫到 2008是螺旋，所以政府用QE打破螺旋局面，但這不常發生
推
03/29 09:55, , 4F
常常都有吧 只是發生的地方不一樣
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推
03/29 09:55, , 5F
推這篇 不過懂的人就是會懂 不懂的還是會持續固執下去
03/29 09:55, 5F
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03/29 09:56, , 6F
我是新手，看不太懂...
03/29 09:56, 6F
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03/29 09:56, , 7F
只是碰到一次50%就很慘了 XDDD
03/29 09:56, 7F
我是覺得外匯版程度一直在往下滑， 試看看能不能提振一點風氣 ※ 編輯: djo 來自: 211.75.90.85 (03/29 09:59)
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03/29 10:01, , 8F
那請大大多多貼文 XDDD
03/29 10:01, 8F
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03/29 10:02, , 9F
不過我還是有個疑問就是歷史決定論真的可用嗎??
03/29 10:02, 9F
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03/29 10:07, , 10F
我倒覺得這只是順勢思考和逆勢思考最後由市場決定勝負,沒
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03/29 10:07, , 11F
什麼好不好. 因為兩方都立論合理,而我個人信仰告訴我,這是
03/29 10:07, 11F
推
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股市明言:別與央行做對!這篇文章有水準,投機客得要有彈性
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由業力所決定的結果.就像絕症,你想死定了,基本上沒錯,想有
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微小希望也對.但最後會死會活,說難聽點是業力(某種程度有
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點像一般人講的命運,但不完全一樣,不過很不易改變就是了)
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做最後決定,所以並不是哪種思考一定是錯的.個人意見啦
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03/29 10:10, , 17F
但我最反對的就是用一次性歷史案例做為通案來說人一定是錯
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03/29 10:11, , 18F
的. 因為連統計意義都還沒有,卻能做為信念強化之用還拿來
03/29 10:11, 18F
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03/29 10:12, , 19F
說對方錯,本身謬誤更大
03/29 10:12, 19F
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03/29 10:17, , 20F
程度一直往下滑,代表有新血呀(大誤XDD
03/29 10:17, 20F
推
03/29 10:19, , 21F
我懷疑G8甚至G20強國等~都不用怕印鈔票的
03/29 10:19, 21F
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03/29 10:19, , 22F
全都一副大不了就貶值讓債務通通就縮減~怎樣也還得起
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03/29 10:20, , 23F
倒楣的只是這些持有債權人而已沒錯
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03/29 10:20, , 24F
貨幣貶值跟利率接近0這二招太強大了
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03/29 10:20, , 25F
只要賽局理論出來~別國不敢跟進就安全
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03/29 10:21, , 26F
跟進的話~就變成大家貶值=大家都沒貶值xd
03/29 10:21, 26F
推
03/29 16:03, , 27F
就變成大家貶值=大家都沒貶值 這個論述有問題
03/29 16:03, 27F
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03/29 16:03, , 28F
你沒有考慮到 大家都貶值之後 等於商品價格上升
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03/29 16:04, , 29F
所以所有貨幣購買力都下降了 不是沒貶值
03/29 16:04, 29F
推
03/29 19:28, , 30F
最後一句是對的,所以第三次世界大戰要來了,歷史重演
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03/29 19:29, , 31F
你買好黃金了嗎?
03/29 19:29, 31F
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03/29 19:30, , 32F
樓上錯了～不會開戰的～你還在抱黃金嗎？
03/29 19:30, 32F
推
03/29 23:50, , 33F
就算真的開戰，黃金的實用機率還是低。大家都以物易物
03/29 23:50, 33F
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03/29 23:50, , 34F
誰會拿黃金換地瓜你倒是說說？
03/29 23:50, 34F
推
03/30 10:40, , 35F
會吧,我會拿黃金換地瓜,可能1g換個百來個地瓜XDD
03/30 10:40, 35F
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03/30 21:35, , 36F
幸運大，地瓜很好種，你可以拿黃金去換別的東西！XD
03/30 21:35, 36F
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