Re: [問題] 買權該如何避險??

看板CFAiafeFSA作者borderland (夏日眠眠)時間18年前 (2006/01/26 06:52)推噓2(2推 0噓 8→)

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※ 引述《borderland (夏日眠眠)》之銘言： : ※ 引述《lights (心像海市蜃樓)》之銘言： : : 賣出買權時要避險的話是用delta來計算買入的股票比率嗎? : : 可是用delta避險時要先有波動率才能算delta值 : : 如果波動率低估了或高估了會對避險有什麼影響?? : : ㄧ般波動率都如何估呢?? : 在option market, : 一般來說都用價平三檔call put倒推implied vol可以求出delta : 不然直接用該履約價的implied vol直接推求delta.. : 以目前市場這麼效率,這樣算就可以啦.. : vol高估或低估要看你當時賣出的implied vol跟到期時的realized vol : 相比才知道 : 如果是低估的話，就代表在當時short call時,同時補期貨 : even full hedge,hold 到期還是會產生vol的損失.. : 簡單來說，vol低估直接面對就是被低估的Gamma Risk. 我不會用推文那個指令. so..我直接用reply的比較快.. 我前提有寫到是用在option market.. 因為通常market maker會用價平三檔call put implied vol平均定為市場的hedge vol..所以如果要算理論delta就會用如此設定條件下倒推回來... 為何我說以目前市場這麼效率的情況下,vol spread不可能有被拉大的可能所以直接用implied vol倒推回來就可..因為差別的delta也不會太大 even是很價外的option,Gamma都很低,delta也相對不敏感.直接倒推回來即可但是這僅止對一般的投資人的option 操作職業交易員還是自己心裡的hedge vol,最常用的就是我說的第一個方法還有波動率的估算最常用就是22天historical volatility算啦.. -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 210.85.172.60

推

lights

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monicmama

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