[標的] 2408南亞科/多/記憶體行情討論

看板Stock作者 (洨雞)時間2周前 (2026/07/18 16:15), 2周前編輯推噓117(131推 14噓 159→)
留言304則, 134人參與, 2周前最新討論串1/4 (看更多)
標的：2408南亞科 分類：多(請選擇並刪除無關分類) 分析/正文： 這篇其實主要是想打個分析 記憶體我本身最推的依然是上游的南亞科跟華邦電 那由於南亞科已經法說會了 有更多資訊可以探討 所以我以南亞科為例子來做分析立據 開始前先說一個我自身前幾天發生的小故事 由於我前幾天想換新手機 6/30那天我去了趟燦坤 想要為我的新手機買容量大一點的microSD卡 當下1TB的 售價是5200元左右 我有點猶豫 因為不知道我要買的新手機是不是真的需要新的SD卡 所以我跟店員說如果我確定要的話 我明後天再來買 店員說 你要確定唷??明天開始這張價格變成6400元左右了 (七月新價格) 好 回到正文 我先給記憶體一個總結 「報價暴力上漲行情已結束 接下來面臨身分轉變的關鍵節點」 首先可以看到 南亞科六個月的月增率是27.4、1.94、16.42、40.29、8.55、6.21 從40.29以後 已連續兩個月月增率只有個位數 也就是說 南亞科接下來已無法依靠大幅暴增的營收來支持股價上漲 以景氣循環股的角度來看 南亞科已經到了反轉的高點 即將發生過去的航運、被動元件的慘劇 那麼問題就來了 南亞科(或是說記憶體)還是景氣循環股嗎?? 關於這點 法人目前看法分歧 我在5/14的文章說過 美銀已經正式使用本益比的概念在看南亞科 PE正式給到10倍以上 後續陸陸續續也有多家機構跟進 但目前尚未成為多數機構的共識 讓我們來分析EPS 南亞科上半年EPS是23.38元 全年大概50~60元之間 以周五收盤價395.5元計算 PE才6.6~8倍 符合景氣循環股的價值認定 就算最近各家機構上調的目標價 例如小摩的580元(8~11倍) 大摩的710元(11~15倍) 對比其他的AI股動輒20~25倍 都還仍然是偏稍微保守的估值 重點在於 如果南亞科仍然還是景氣循環股 那麼在算EPS來自慰的時候 差不多就離死不遠了 所以要回到這個問題 記憶體依然是景氣循環股嗎??? 這裡我們要結合法說會的內容做一個研判 1.協助客戶開發客製化AI/WoW產品，以滿足AI基礎設施相關需求 這種產品不是走「大宗商品報價」 而是走「專案定價」 當客製化產品出現的時候 就有了排他性跟技術壁壘 我不是能做出無人能及的HBM 我是做出無人更適合你需求的晶片 這讓南亞科獲利穩定性將遠超傳統DRAM 2.長約占比已達50% 且正在持續增長 這讓獲利反轉在相當長的未來不會發生 且可以維持高報價緩步增長 也許以「目前的產品組合」來說 未來月增率不再有40%這種數字 但會穩定在5%上下始終穩定增長 3.仍然保有月增率再爆增的武器 LPDDR5已經數個法說會都表明佔比僅有10% 而DDR5的毛利又遠高於DDR4 南亞科在這個時候 反而砸了驚人的2000億導入EUV 投入1C/1D 這只能是拿去做LPDDR5以及Uwio 當開始出貨的時候 獲利會再次迎來驚人的跳升 若Q3/Q4的DDR5佔比就開始拉升 且EUV效益開始顯現 即便報價不漲 單季EPS站穩15~18元是合理的推論 更別說2027年是一定會開始顯現效益 如果說下半年股價要反映2027年以後 那就是這個了 所以南亞科後續的行情在哪?? 我認為在等待法人的整體的共識完成轉變 只要法人開始普遍給予20倍以上本益比 光今年的EPS南亞科就該至少1000元 更別說南亞科的獲利並不會反轉 而是緩步繼續上升 起碼可以連續維持3年以上 進退場機制:驗證看看我的分析 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.238.180.120 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1784362502.A.BCA.html
噓
07/18 16:17, 2周前 , 1F
Buy the dip！！！！！
07/18 16:17, 1F
推
07/18 16:17, 2周前 , 2F
推小雞
07/18 16:17, 2F
推
07/18 16:18, 2周前 , 3F
頭部已經出現
07/18 16:18, 3F
推
07/18 16:18, 2周前 , 4F
我跟！之前跟過其他檔有賺到
07/18 16:18, 4F
噓
07/18 16:18, 2周前 , 5F
閒聊說記憶體魚鰓
07/18 16:18, 5F
推
07/18 16:18, 2周前 , 6F
買三星 海力士吧 本益比4.5倍
07/18 16:18, 6F
推
07/18 16:18, 2周前 , 7F
我當年長榮也這樣算EPS
07/18 16:18, 7F
但當年航運不具備身分轉變的可能 船始終只是船
推
07/18 16:19, 2周前 , 8F
當3年存股 好累人的
07/18 16:19, 8F
推
07/18 16:20, 2周前 , 9F
現在是40元的長榮還是200元的?
07/18 16:20, 9F
※ 編輯: ShaoJi (36.238.180.120 臺灣), 07/18/2026 16:21:24
推
07/18 16:21, 2周前 , 10F
法人共識的轉變不確定性很大，再加上最近大局不好，
07/18 16:21, 10F
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07/18 16:21, 2周前 , 11F
覺得觀察期能給到年底
07/18 16:21, 11F
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07/18 16:22, 2周前 , 12F
你哪隻手機還支援Micro SD ?
07/18 16:22, 12F
所以最後我沒買啊 我上一支手機還是三星的NOTE20 誰知道最新的S26U已經沒在用MicroSD了 我老人 順帶一提 這支手機花了我5萬多-.-
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07/18 16:22, 2周前 , 13F
這都知道 但對台灣記憶體股來說 要看美韓記憶體臉
07/18 16:22, 13F
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07/18 16:22, 2周前 , 14F
色 很常漲沒多少 跌的很深
07/18 16:22, 14F
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07/18 16:23, 2周前 , 15F
跌到250，我會拿來當存股至少三年
07/18 16:23, 15F
※ 編輯: ShaoJi (36.238.180.120 臺灣), 07/18/2026 16:25:53
噓
07/18 16:24, 2周前 , 16F
單
07/18 16:24, 16F
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07/18 16:25, 2周前 , 17F
更討厭的是外資利用記憶體成長快這利多 一直來回反
07/18 16:25, 17F
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07/18 16:25, 2周前 , 18F
覆抽插記憶體 要上去就被幾萬張倒下來 沒有主力吃得
07/18 16:25, 18F
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07/18 16:25, 2周前 , 19F
消 動不動一天接幾千或幾萬張 對大摩和台摩就是說你
07/18 16:25, 19F
對 所以玩記憶體很辛苦 鬼故事特別多 洗盤特別兇 但我認為這也是因為記憶體將面臨質變 認知差異要改得特別大 未來的超額報酬也特別大 所以會更加劇烈 玩記憶體真的但凡你功課只要稍微一點點不夠 就會被洗掉 ※ 編輯: ShaoJi (36.238.180.120 臺灣), 07/18/2026 16:28:30
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07/18 16:27, 2周前 , 20F
4月底之前250不到啊 存了嗎?
07/18 16:27, 20F
推
07/18 16:27, 2周前 , 21F
跟著小雞一起賺
07/18 16:27, 21F
推
07/18 16:27, 2周前 , 22F
這兩家要看每季的頭一個月 月增率 因為他們一季談
07/18 16:27, 22F
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07/18 16:27, 2周前 , 23F
一次~現在這情況只能說真的是滿產
07/18 16:27, 23F
沒錯 法說會已經說了 Q3報價會再漲13~32% 七月的月增率還是會很可怕... ※ 編輯: ShaoJi (36.238.180.120 臺灣), 07/18/2026 16:30:25
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07/18 16:29, 2周前 , 24F
台灣的記憶體股真的很可憐 對比CPO ABF 低軌 被動
07/18 16:29, 24F
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07/18 16:29, 2周前 , 25F
那些拉基 雖然我也賺了不少 但只有記憶體的爆發是真
07/18 16:29, 25F
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07/18 16:29, 2周前 , 26F
的
07/18 16:29, 26F
CPO也是很有意思的族群 上一波大漲我是完全沒跟 但是你說CPO值不值得那個價格 例如上銓好了 我認為1000元完全配得上 但不是2026年 而是2027年的時候才對 所以我下半年尾端或2027年我會開始玩CPO 現在的話不行 ※ 編輯: ShaoJi (36.238.180.120 臺灣), 07/18/2026 16:32:13
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07/18 16:31, 2周前 , 27F
就基本面上一千絕對沒問題 有問題的是 一千是要三大
07/18 16:31, 27F
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07/18 16:31, 2周前 , 28F
法人有共識 現在就外資雞巴毛最多
07/18 16:31, 28F
推
07/18 16:31, 2周前 , 29F
然後華邦電是去年以前就開始擴產的~下半年產量會
07/18 16:31, 29F
推
07/18 16:31, 2周前 , 30F
推一個，個人持續看好記憶體跟載板
07/18 16:31, 30F
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07/18 16:32, 2周前 , 31F
逐步開出來所以說華邦電爆發的會更兇
07/18 16:32, 31F
推
07/18 16:32, 2周前 , 32F
記憶體也始終只是記憶體
07/18 16:32, 32F
還有 232 則推文
還有 7 段內文
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07/19 11:04, 2周前 , 265F
都會縮手不買記憶卡跟組桌機，目前大家都覺得先撐
07/19 11:04, 265F
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07/19 11:04, 2周前 , 266F
到2028再看看記憶體是不是會迎來降價趨勢，再來就是
07/19 11:04, 266F
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07/19 11:04, 2周前 , 267F
大陸能做的產品，是不可能缺到哪去的，遲早開放使
07/19 11:04, 267F
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07/19 11:04, 2周前 , 268F
用大陸的記憶體
07/19 11:04, 268F
推
07/19 13:54, 2周前 , 269F
樓上沒看懂，對於消費性記憶體來說，你可能會等到
07/19 13:54, 269F
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07/19 13:54, 2周前 , 270F
降價，但不代表企業還會停留在 現在的獲利結構。結
07/19 13:54, 270F
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07/19 13:54, 2周前 , 271F
構差在哪發文者有說了，看不懂的還是看不懂 嘻嘻
07/19 13:54, 271F
推
07/19 14:00, 2周前 , 272F
WoW真的不好做 先觀察看看華邦SiCap貢獻如何
07/19 14:00, 272F
推
07/19 14:32, 2周前 , 273F
這樣看來我去買美光或者海力士 會不會比較好 既然
07/19 14:32, 273F
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07/19 14:32, 2周前 , 274F
都說脫離循環股 他們本益比還比南亞科低
07/19 14:32, 274F
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07/19 14:48, 2周前 , 275F
富貴險中求 @@
07/19 14:48, 275F
推
07/19 14:57, 2周前 , 276F
美光forward pe七倍 海力士更低 牙科體量小比較好炒
07/19 14:57, 276F
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07/19 14:57, 2周前 , 277F
但二十倍還是太樂觀 而且現在半導體大逆風 谷底應
07/19 14:57, 277F
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07/19 14:57, 2周前 , 278F
該還沒到 跌破三百（六倍本益比）可能可以抄底
07/19 14:57, 278F
推
07/19 15:02, 2周前 , 279F
我手上還有600萬的南亞科+華邦電現股沒賣
07/19 15:02, 279F
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07/19 15:02, 2周前 , 280F
也不知道會致富還是會咕嚕
07/19 15:02, 280F
推
07/19 15:17, 2周前 , 281F
原來量體不同可以用相同PE下去同算，股市這樣玩看來
07/19 15:17, 281F
→
07/19 15:17, 2周前 , 282F
是滿嘴理論很行...
07/19 15:17, 282F
推
07/19 15:54, 2周前 , 283F
好，嗚嗚嗚嗚，記憶卡哇
07/19 15:54, 283F
→
07/19 16:07, 2周前 , 284F
就算有了AI hbm的需求，還是景氣循環股，但是進化
07/19 16:07, 284F
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07/19 16:07, 2周前 , 285F
成披著成長股外衣的景氣循環股
07/19 16:07, 285F
推
07/19 16:30, 2周前 , 286F
我真的覺得買台積電安心睡覺就好了
07/19 16:30, 286F
推
07/19 16:37, 2周前 , 287F
哪個東西大陸不能做 哈哈
07/19 16:37, 287F
推
07/19 17:29, 2周前 , 288F
不用猜股價到哪?明年EPS100，要賣是明年的事
07/19 17:29, 288F
推
07/19 18:05, 2周前 , 289F
之後勢必所有電器綁Ai，記憶體用量驚人
07/19 18:05, 289F
→
07/19 19:04, 2周前 , 290F
企業所有投資最終還是要消費者買單，記憶體價格決定
07/19 19:04, 290F
→
07/19 19:04, 2周前 , 291F
了終端成品的地板價格，企業從終端賺不到錢自然就會
07/19 19:04, 291F
→
07/19 19:04, 2周前 , 292F
收手，除非有銀行願意無限借貸給企業狂買天價記憶體
07/19 19:04, 292F
→
07/19 19:04, 2周前 , 293F
，前期擴張可以不計成本，發現成本回收困難就會開始
07/19 19:04, 293F
→
07/19 19:04, 2周前 , 294F
精算，之後一定會轉向軟體優化來壓低記憶體價格
07/19 19:04, 294F
→
07/19 19:19, 2周前 , 295F
誰叫記憶體那麼貪 貪到蘋果這個最貪的都在靠邀你
07/19 19:19, 295F
推
07/19 19:24, 2周前 , 296F
感謝哥給記憶卡蛙信心：）
07/19 19:24, 296F
→
07/19 19:53, 2周前 , 297F
ㄏㄏ
07/19 19:53, 297F
推
07/19 20:59, 2周前 , 298F
有人幫蘋果覺得記憶體貪，要多雲才能有這種想法XD
07/19 20:59, 298F
→
07/19 20:59, 2周前 , 299F
蘋果沒貪？
07/19 20:59, 299F
推
07/19 21:51, 2周前 , 300F
真的 最貪的就蘋果 以前記憶體白菜價
07/19 21:51, 300F
→
07/19 21:51, 2周前 , 301F
多4GB RAM也要四五千
07/19 21:51, 301F
推
07/20 08:18, 2周前 , 302F
大推雞大！
07/20 08:18, 302F
噓
07/20 12:12, 2周前 , 303F
1C1D還是用DUV
07/20 12:12, 303F
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07/20 14:11, 2周前 , 304F
這裏是買點沒問題，我也認同
07/20 14:11, 304F
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