[新聞] 外資操盤人承認減持台積電持股是地緣風險
原文標題:認了!外資操盤人承認減持台積電持股 是因地緣政治
原文連結:https://ynews.page.link/bsuRV
發布時間:2024-1-11
記者署名:葉憶如
原文內容:
被稱為「最懂AI機器人的基金經理人」,中信投信代理的法盛資產旗下Thematics的創辦
合夥人兼投資長Karen Kharmandarian今(11)日快閃來台。他提到2024年展望AI整體產
業年複合成長率達二成,營收看升9%,但要慎選標的,建議可選擇中小型股(100億美元
以下),較具上漲空間。他也承認因為地緣政治風險,因此減持台積電(2330),占目前
基金部位中只有2%,若完全沒風險的話,會願意增持一倍到4%。
被問到對台積電的地緣政治風險?Karen Kharmandarian說,基金管理投資組合考量風險
管理時,地緣政治一定會是注意問題,反應在基金持股部位大小的調整。台積電整體來說
是一家好公司,擁有領先技術,在財務表現及成長性都是很好,只是需注意市場上氛圍,
對它信心的變化,綜合考量這些市場因素,有削減台積電的比重到2%,若假設完全沒有地
緣風險,很願意增持部位到4%。
他補充「整體來說,台積電還是一家我們很喜歡的公司,只是希望不要受市場氣氛變化,
股價有太大的起伏,持股太多可能會影響基金績效,若都沒有,財務及估值也ok,因此風
險排除的話,會很願意增持。至於台灣其他中小型科技股,亦很有潛力,但他說「本益比
還沒有到合理價格」。
Karen Kharmandarian認為,2022年通膨急升,科技業表現差,但2023年因AI強彈,造成
「雞犬升天」,投資人湧入相關類股,半導體、軟體急飆,邁入2024年選股要特別謹慎,
雖然估值還可以,但有些AI成份不高仍漲翻天,但部份公司受惠程度大,股價反倒沒漲。
展望2024年整體,Karen Kharmandarian認為,目前26倍本益比還算合理,成長性方面,
營收估還有9%成長率,甚至不排除高到13~14%,雖然整體金融市場不確定性高,還有潛在
風險。但目前基金41檔持股成份股中,所有公司都有賺錢,也都有自由現金流量,槓桿
0.2倍、利潤率為22%,為基金帶來下檔保護。
他認為,2024年領漲的AI股票會跟2023年不同,像是七大巨頭如臉書、蘋果七家漲超過
100%,其他公司漲幅只有13%,不像這七大巨頭漲這麼多,加上聯準會可能降息,可介入
中小型股,基本面改善、本益比也合理,此時介入有機會為客戶爭取增值利潤。他認為AI
技術採用還在初期,成長性可維持,但接下來投資要特別注意個股的條件,投資人短線上
常高估獲利、低估潛力,若沒慎選股票,2024年可能會帶來一些失望。
但機器人領域還需要一、二季才能觸底,過去二三季機器人領表現較差,對日本機器人公
司較受衝擊,他認為客戶端需求比較弱,加上中國的需求是否反彈、政府是否補貼,需要
觀察,還需要一、二季才能觸底。
法盛AI及機器人基金投資範圍主要有六大領域,包括工廠自動化、設計軟體、醫療自動化
、消費自動化、辦公室自動化、供應鍊等。尤其是供應鍊方面,包括無晶圓廠及整合元件
製造商、半導體製造及自動駕駛,Karen Kharmandarian表示會積極選股,輝達雖漲很多
,但還是會值得投資。策略跟執行品質將是今年會特別留意的地方。
法盛資產管理為何發行AI及機器人基金?Karen Kharmandarian解釋,因為機器人跟AI二
個領域愈來愈融合,未來機器人將大量應用AI技術,此外,機器人產業在周期性上比較明
顯,但AI較偏向軟體及服務模式,成長率與利潤率較高,二者的結合可兼顧市場發展及經
濟發展,有助投資人長線投資配置上獲得較好的投資績效。實際上AI存在多年,只是因為
Chat GPT聊天機器人問市,對生活面包括生產力、效率產生巨幅影響,而且產業前景樂觀
,年複合成長率高達20%,且市場應用還在不斷擴大中。
Thematics在法國巴黎成立五年。資產40億美元,其中10億美元在AI及機器人產業,看到
改變生活的巨大潮流,影響眾多產業,甚至農業。2015年領先業界成為首位管理機器人主
題的主動型基金經理人Karen Kharmandarian亦是Thematics創業合夥人今日快閃來台。
心得/評論:
可能因為是選舉的關係
台積電的地緣風險因素又双叒被拿出來講了
如果每個外資都增持成一倍
台股要噴到多少?
--
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