Re: [心得] 使用Cover call交易美股選擇權心得

看板Stock作者jaslyn (杰斯林)時間4月前 (2024/01/01 17:17)推噓6(6推 0噓 63→)

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: <原文部分恕刪> : 想問一下，既然要賺時間價值的話，如果再搭配cash secured put呢？ : 也就是說還沒有股票部位的時候，你不是直接去現貨市場買個股， : 而是sell cash secured put, : 舉例來說，AAPL股價192.15，你想用190買到，你可以選擇掛限價單190， : 或是賣出strike在190的put, 收取1.41的權利金(假設13天到期) : 到期後如果高於190，沒被執行，就繼續sell put賺權利金 : 若到期時AAPL低於190，雖然選擇權被執行了，但你也以想要的價格買入現股。 : 這時候再開始如原PO所說用現股部位來做covered call。 : 假設又被執行了，你手上的部位被賣掉，那就又回到原點，再如法泡製一次。 : 簡單的說，選定一個你覺得會來回盤整的目標， : 手上沒部位的時候sell put，履約價設定在你認為的區間下緣。 : 手上有部位的時候sell call，履約價設定在你預估的區間上緣。 : 如果現股真的走震盪盤整的盤，那每經過一次循環， : 你的損益就是現股來回的價差(上緣-下緣)，加上賣出call跟put的權利金。 : 當然事情不會總是如你預期的走，這種操作方式最怕的是股價往單邊走， : 尤其是不斷下跌，這時候你賣call的權利金無法彌補現股下跌的損失。 : 這邊不知道有沒有高手是用這種操作的? 如何選標地跟設定履約價跟天期呢? 提出我個人的想法，沒有對或不對，站的角度不同罷了我認為這就要看你站在什麼角度去看，這邊我就先暫時偋除期權交易者，期權賣方要想盡辦法去規避大跌(有辦法嗎?笑)，有幾種方式確實是可以去調整或者是說去挽救後續的頭寸(也可能失效)，例如硬止損或是搭建其他腿合成新的策略，這裡不談那些了站在股票投資者的立場，你的目的是什麼?要持有股票嗎? 你使用short put收取權利金是不是想要減少你將來持有股票的成本?如果是的話，那麼當股票下跌，你已經比直接買入股票或是持有股票的少虧損一些了，被指派了也獲得了股票，如果你認為股票還會繼續下跌或是跌勢未盡，根據期權平價S+P-C=0，或許可以先考慮買Put+賣Call形成無成本或是低成本collar領子策略形成完全對沖，(不考慮股價反彈，此時應不是你在意的點，你應該在意的是股價會不會繼續往下走，你拿上行空間換取繼續下跌)，等你認為差不多了看你要長期投資偶而使用或者是持續covered call也可能繼續collar，沒有人可以準確預測股價方向，至少我自認為自己無法，如果可以的話我就直接買方了，所以我一直都是中性看待(或許天外有人人上人)，人家說股市一整年7成都在盤整3成走牛熊，前年一整年走熊，去年上半年走熊下半年走牛，行權價該怎麼訂，看你自己對後市的看法吧。週期看自己打理的頻率，周選月選我自己偏向30-50天左右的到期日，打理起來比較輕鬆，喜歡短周期交易的15-20天左右的周選也是可以，但我認為太短(長期投資者可忽略)，我不喜歡讓gamma影響我，gamma讓賣方賺錢時速度變慢，賠錢時落井下石，尤其快到期時接近ATM損益波動太大。我一路走來也是邊學習邊交易然後修正自己的策略的，今年算是完整的第二年交易美股選擇權，一開始是買進covered call 然後持有到期，後來變成不持有到期，但bid ask價差有時候進入深度實值中途平倉會對自己較不利，最後改short put，其回報效果差不多，但SP也讓我比較能靈活運用。標的的話首選流動性佳的，SPY QQQ IWM APPL 等新手來說大盤指數ETF或許會是比較好的選擇 2024年對自己的期望： 1.不要賠錢一直以來運氣都不錯，至少踏入台股10幾年還沒有真正賠過錢，後來學習期權開始系統化的交易後，開始前進美股交易選擇權，就覺得自己之前就運氣好遇到大多頭而已，希望自己將來面對熊市也能從容的交易，在市場存活久一些。 2.不要違背自己訂下的規則去年有些交易按照自己的策略沒達到自己所期望的結果，但有些時候違背自己訂下的規則卻不小心有了意外的收穫，這是一件可怕的事情，有一就會有二，不希望自己存有僥倖的心態，人的運氣永遠不會一直好下去。沒事回測一下國會女股神裴洛西的操作到今天的績效是如何 2023/11/22 2023/12/29 NVDA股價484 490 買100股股票的話要48400元，未實現+600，1.24% 融資50%，未實現2.48%(不算利息) 女股神買一手行權價120 ，2024/12/20到期的CALL花37147元，未實現損益+579元，1.56% (自己模擬下單的結果) S=C-P，如果用合成多頭替代持有股票買入480C賣出480P花費3095元，未實現110元，3.55% (自己模擬下單的結果) 用期權可以做很多的事情，但風險承受度要自己拿捏如果你沒有女股神的內線，還是穩穩做sell cash secured put 有些人無法輕易地賣出股票，害怕FOMO，買保險也是一筆成本，期權市場是公平的，我只能這麼說。以上分享，有錯請見諒，共勉之 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 36.228.165.21 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1704100660.A.6E5.html

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