Re: [請益] 所以美債沒事了嗎？

看板Stock作者 (ep)時間2年前 (2023/05/31 17:48), 2年前編輯推噓55(58推 3噓 180→)
留言241則, 64人參與, 2年前最新討論串2/2 (看更多)
※ 引述《Dubroy (德布洛伊)》之銘言： : 之前說6/1就要違約了 : 之後有新聞說已經達成協議 : 但是我看國會也還沒表決啊 : 表決過了到發新債也還要時間 : 所以明天要支付的債券到底會不會違約？ 美債問題 最大的問題不是在於違約的問題 而是存在於未來現金該如何解決的問題 我們首先看 1.TGA(美國財政部帳戶):https://imgur.com/WRp5eZ2.png
很明顯看到TGA帳戶在上週已經見底 所以葉倫說6/5號前違約是確實正確的 那麼再來看2021年十月紅框部分 就是上次債務上限通過後的狀況 大概再2週內募集了2000億左右的現金 2.FED應付給TGA帳戶:https://imgur.com/RvrCjJh.png
簡單的說就是FED賺的會繳回給TGA 虧的先記起來未來有賺的時候打消 3.TGA再加上FED應付TGA帳戶款項:https://imgur.com/jQNrKQ7.png
可以看出美國政府若是以會計角度來看 根本已經沒現金了 美國財政部若把現在的剩餘的現金拿去補FED虧的 根本不夠 是FED目前先頂著而已 分析: 美國債務上限問題 基本上是一定會解決的 這不用多想 沒有政治人物敢賭 美債違約的風險 那麼真正的問題在於 美債上限通過後 美財政部需要大量的現金 要從何而來? 以2021年十月為例 美財政部在兩週內籌資了2000多億左右 若以今年來看 假設在今年6月份也籌資了2000多億左右 那麼勢必銀行準備金的水位就會下降 再來看準備金水位的狀況 銀行準備金總額:https://i.imgur.com/cQJjWXc.png
紅線部分就是今年SVB與FRC問題爆發時的水平 若以目前準備金的水平突然抽出2000億現金 那麼就回到當時金融問題時的狀況 我無法確定 目前銀行整體是否還可以應付這個水平的標準 是否會有流動性風險 但可以知道的是 這絕對不是一個好消息 那麼接下來球就是丟回給FED了 財政部未來需要一筆現金 FED就要想辦法生出這筆現金給美國財政部 既然知道若是這筆現金 全數由準備金流入的話 對銀行來說會有現金上的流動性風險 以下開放問題給大家: FED該如何解決美國財政部需要的這筆現金? 1.從逆回購中籌措? 那個該如何把貨幣市場中的資金趕回去銀行體系中? 2.降低銀行壓力? 停止升息 一樣讓銀行從準備金中去吃下這筆現金? 3.其他方式????? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.171.145.83 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1685526489.A.787.html
推
05/31 17:51, 2年前 , 1F
聯準會的附賣回交易已經兩兆美金，兩千億很好籌措吧
05/31 17:51, 1F
問題是這2兆是自由市場 該如何趕回去銀行體系中就蠻玩味 ※ 編輯: epson5566 (1.171.145.83 臺灣), 05/31/2023 17:52:40
推
05/31 17:52, 2年前 , 2F
終於有人認真思考了…真的是好人
05/31 17:52, 2F
推
05/31 17:55, 2年前 , 3F
QE還要我教
05/31 17:55, 3F
→
05/31 17:55, 2年前 , 4F
大家好像只覺得不會違約 但根本不在意不違約的代價
05/31 17:55, 4F
→
05/31 17:55, 2年前 , 5F
是什麼
05/31 17:55, 5F
推
05/31 17:55, 2年前 , 6F
好人
05/31 17:55, 6F
推
05/31 17:56, 2年前 , 7F
美國484只會花錢 不會賺錢啊，美債欠多久了www
05/31 17:56, 7F
推
05/31 17:56, 2年前 , 8F
附買回交易原本是有限額的，聯準會只要把限額加回去
05/31 17:56, 8F
→
05/31 17:56, 2年前 , 9F
就行了
05/31 17:56, 9F
限額減少 只是增加貨幣基金操盤手的操作難度 反而有可能造成短期債券大幅波動 主要還是看如何把存在貨幣基金中的人 趕回去銀行中
推
05/31 17:57, 2年前 , 10F
看來只能降息了
05/31 17:57, 10F
※ 編輯: epson5566 (1.171.145.83 臺灣), 05/31/2023 17:58:57
推
05/31 17:58, 2年前 , 11F
2的可能性最高
05/31 17:58, 11F
→
05/31 17:59, 2年前 , 12F
3. QE
05/31 17:59, 12F
→
05/31 18:00, 2年前 , 13F
3.印鈔票 那次不印
05/31 18:00, 13F
推
05/31 18:01, 2年前 , 14F
2吧 FED繼續拖時間 CPI拖到基期高 就壓到2%了 VVV
05/31 18:01, 14F
推
05/31 18:02, 2年前 , 15F
FED自己跳下來買債券不就好了，還要我教
05/31 18:02, 15F
推
05/31 18:02, 2年前 , 16F
2
05/31 18:02, 16F
→
05/31 18:03, 2年前 , 17F
智障才印鈔票 通膨更嚴重
05/31 18:03, 17F
推
05/31 18:03, 2年前 , 18F
加稅 共同富裕
05/31 18:03, 18F
→
05/31 18:04, 2年前 , 19F
05/31 18:04, 19F
推
05/31 18:04, 2年前 , 20F
fed 跳下來買短債吧
05/31 18:04, 20F
推
05/31 18:05, 2年前 , 21F
智障才不印鈔票 通縮更嚴重
05/31 18:05, 21F
推
05/31 18:05, 2年前 , 22F
哪裡需要寫那麼多分析 關於美債= 沒事+股市噴
05/31 18:05, 22F
→
05/31 18:05, 2年前 , 23F
為什麼2000億得從準備金抽?
05/31 18:05, 23F
推
05/31 18:06, 2年前 , 24F
不就發新債還舊債 每次都這樣搞
05/31 18:06, 24F
推
05/31 18:06, 2年前 , 25F
2 反正物價回不去 讓民眾餓不死就好 富人吃飽飽
05/31 18:06, 25F
→
05/31 18:07, 2年前 , 26F
逆回購吸附也有2000億
05/31 18:07, 26F
→
05/31 18:07, 2年前 , 27F
打錯 2兆
05/31 18:07, 27F
→
05/31 18:07, 2年前 , 28F
還沒看懂“財政部要籌資金=銀行準備金下降”這個
05/31 18:07, 28F
推
05/31 18:09, 2年前 , 29F
2000多億不能請盟友分一分嗎?
05/31 18:09, 29F
推
05/31 18:09, 2年前 , 30F
2吧
05/31 18:09, 30F
推
05/31 18:09, 2年前 , 31F
有什麼是改規則不能解決的嗎？
05/31 18:09, 31F
推
05/31 18:11, 2年前 , 32F
啊就降息啊
05/31 18:11, 32F
推
05/31 18:12, 2年前 , 33F
跟FED啥關係，又不一定要他們買政府的債
05/31 18:12, 33F
推
05/31 18:13, 2年前 , 34F
美元霸權下全世界都必須分擔美國人的債務
05/31 18:13, 34F
→
05/31 18:14, 2年前 , 35F
這篇就不知道在寫甚麼 就算是銀行拿錢出來買
05/31 18:14, 35F
→
05/31 18:14, 2年前 , 36F
也不會是買2000億就影響2000億準備金
05/31 18:14, 36F
還有 165 則推文
推
05/31 20:25, 2年前 , 202F
推推
05/31 20:25, 202F
→
05/31 20:26, 2年前 , 203F
限制一天領多少現金，如果消息走漏自由美利堅，X擊
05/31 20:26, 203F
→
05/31 20:26, 2年前 , 204F
每一天，不可能有公司/個人領出大量現金，這樣就可
05/31 20:26, 204F
→
05/31 20:26, 2年前 , 205F
以從負債端下手
05/31 20:26, 205F
推
05/31 20:27, 2年前 , 206F
只剩下降息一條路，而且必須馬上降息
05/31 20:27, 206F
→
05/31 20:40, 2年前 , 207F
違約嚴重性遠比其他事情嚴重，沒有人敢賭
05/31 20:40, 207F
推
05/31 20:43, 2年前 , 208F
會買債券或賣債券呢？ 將是誰要買這些債券呢？
05/31 20:43, 208F
推
05/31 20:53, 2年前 , 209F
好人
05/31 20:53, 209F
→
05/31 21:03, 2年前 , 210F
我覺得反而會升息，這樣可以吸引更多資金回銀行，
05/31 21:03, 210F
→
05/31 21:03, 2年前 , 211F
你降息就是鼓勵大家花錢或投資，但現在已經沒錢了
05/31 21:03, 211F
→
05/31 21:03, 2年前 , 212F
所以限制出水口才是第一要務，所以我認為會升息而
05/31 21:03, 212F
→
05/31 21:03, 2年前 , 213F
不是降息
05/31 21:03, 213F
推
05/31 21:42, 2年前 , 214F
所以結論是什麼?
05/31 21:42, 214F
推
05/31 21:47, 2年前 , 215F
1. 我是贊同 IBIZA 和 minazukimaya 大的看法的
05/31 21:47, 215F
→
05/31 21:47, 2年前 , 216F
2. FED 在QT中 只有吃了很少很少的TIP 每周都有B/S
05/31 21:47, 216F
→
05/31 21:48, 2年前 , 217F
可以看 FED 這周做了甚麼 QT 很穩健的在 run-off
05/31 21:48, 217F
推
05/31 21:48, 2年前 , 218F
QE啊
05/31 21:48, 218F
→
05/31 21:48, 2年前 , 219F
3. 以我的理解(我沒有實務經驗) 貨幣基金和銀行間
05/31 21:48, 219F
→
05/31 21:48, 2年前 , 220F
SOFR 可以互相借貸 所以流動性問題 真的不用太擔心
05/31 21:48, 220F
→
05/31 21:49, 2年前 , 221F
4. 會去買新發售的美債和QT run-off FED不接的美債
05/31 21:49, 221F
→
05/31 21:49, 2年前 , 222F
到年底 最多也差不多 $1T 這個規模
05/31 21:49, 222F
→
05/31 21:50, 2年前 , 223F
5. 會去標售的有可能是 a.銀行系統本身 b.非銀行
05/31 21:50, 223F
→
05/31 21:50, 2年前 , 224F
a. 銀行系統去標售就是有可能直接動用到準備金
05/31 21:50, 224F
→
05/31 21:51, 2年前 , 225F
b. 非銀行去競標美債 有可能是拿MMF的錢 這部分就會
05/31 21:51, 225F
→
05/31 21:51, 2年前 , 226F
縮減 ON RRP 或是 拿銀行存款 這部分會影響存款
05/31 21:51, 226F
→
05/31 21:51, 2年前 , 227F
看銀行如何處理 資債相消的問題 不一定會扣到準備金
05/31 21:51, 227F
→
05/31 21:52, 2年前 , 228F
6. ON RRP 目前是單個交易對手的上限是$160B 這個
05/31 21:52, 228F
→
05/31 21:53, 2年前 , 229F
當FED QT到一定的程度 或 短債需求下降時 可以調節
05/31 21:53, 229F
→
05/31 21:53, 2年前 , 230F
7. 我預估到年底 Reserves + ON RRP 應該還有$3.5T
05/31 21:53, 230F
→
05/31 21:54, 2年前 , 231F
8. FED 和政府 的B/S 要完全分開看才對
05/31 21:54, 231F
→
05/31 21:55, 2年前 , 232F
9. 銀行準備金要多少 GDP 8%~10% 都有人說就是了~
05/31 21:55, 232F
推
05/31 22:29, 2年前 , 233F
補一個 https://tinyurl.com/r9hjrpbz 可能的發債
05/31 22:29, 233F
→
05/31 22:29, 2年前 , 234F
計畫 有興趣可以看看
05/31 22:29, 234F
推
06/01 00:00, 2年前 , 235F
目標還沒達到不應轉向
06/01 00:00, 235F
推
06/01 08:20, 2年前 , 236F
銀行準備金接下來是個問題
06/01 08:20, 236F
噓
06/01 18:11, 2年前 , 237F
這篇觀念很奇怪吧，債券公開發行就是各國央行跟大
06/01 18:11, 237F
→
06/01 18:11, 2年前 , 238F
銀行標售，資金從銀行裡面抽，跟fed有甚麼關係，fe
06/01 18:11, 238F
→
06/01 18:11, 2年前 , 239F
d如果又買了，這樣還叫QT嗎
06/01 18:11, 239F
→
06/01 18:13, 2年前 , 240F
銀行標售的話就是拿銀行準備房貸出去的錢換成美債
06/01 18:13, 240F
→
06/01 18:13, 2年前 , 241F
而已，可以理解成從市場抽走可放貸的額度
06/01 18:13, 241F
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