Re: [心得] 2022年報及一些小心得
看板Stock作者d2623 (Andre Kostolany的追隨者)時間11月前 (2023/05/22 21:11)推噓33(33推 0噓 7→)留言40則, 30人參與討論串3/3 (看更多)
昨天發文的時間有點晚，文章寫的沒有很好，今天看起來，感覺好像沒寫到什麼實質的內
容，所以今天來補一些資訊跟一些昨天沒提到的看法，還有回答一些問題。
在昨天的文章裡面會講到我作波段的狀況，主要是提醒自已這件事沒這麼容易，希望我自
已或大家都能更小心，祝福大家賺錢。
※ 引述《d2623 (Andre Kostolany的追隨者)》之銘言：
: 標題: Re: [心得] 2022年報及一些小心得
: 時間: Mon May 22 00:21:56 2023
:
: 今年以來有一些操作，持股有更動，想要有個記錄，所以來更新一下持股狀況。
:
: 元大期：持有20張，成本989,233元
:
: 之前我在版上有發文過進場原因，看法沒有多大的改變，只是我有查到一些新的資料，專
: 營期貨商每個月都要發布公司獲利，及簡易的損益表及資產負債表，我查了一下發現一件
: 有趣的事情，那就是幾乎每間專營的期貨商，本業幾乎都不賺錢，獲利來源主要都是靠業
: 外，也就是利息收入，那也就表示在手續費上面幾乎也沒啥賺頭了，拼的就是如何留住客
: 戶，才能把保證金留在帳上，賺取利息收入，而元大期的保證金也還是第一，可能光正二
: 就貢獻不少了，而且元大有發行不少ETF，其中還有一些外幣ETF也都是有連結期貨標的，
: 以及反一等，這些應該都有很多固定的保證金可以給元大期，所以元大期有不少固定不會
: 跑掉保證金，這都會使元大期的利息收入更為穩定，所以在升息循環下，元大期的獲利應
: 該會比前二年穩定多了。
:
: 看了Q1的財報，發現也有不少的利息費用，因為附註沒有寫到詳細狀況，我只能自行推估
: ，有可能是因為去年Q4到今年Q1的保證金有下降，因為定存有時直接解約反而不划算，如
: 果要到期了以質借方式付一些利息費用，反而比較划算，所以才有產生利息費用，這只是
: 我的猜想，看看就好，現在就等到時看Q2財報狀況在作評估，Q2後就可穩定推估，每季的
: 基本收入在那邊了。
:
: 這檔以我的成本來看，如果股價沒漲，那我就是每年約5-6%的現金殖利率，股價有漲就是
: 額外多賺的。
:
: 持有這間公司優點就是獲利好推估，進出場就是看升息降息，而且每月都要公布公司狀況
: ，容易掌握公司狀況。
: 缺點就是公司是元大金控的子公司，所以配息率不會高，看過往大概就六成上下，因為金
: 控不缺這一點配息，它的股權也是最大，它不配發，也只能乾瞪眼。股價也不容易有什麼
: 大波動，不過倒是可以期待看看，那時元大金會把元大期合併為全資子公司，不過金控最
: 近OCI的狀況來看，可能有的等了。
補充一下期貨商簡益每月營運狀況網站：
https://www.taifex.com.tw/cht/8/fcmFinancial
有興趣的人可以自已去查看。
*裡面的分類方式會跟正式財報有所不同，所以金額上會有落差，但最後損益會相同。
我這邊只講一些重點，幾乎所有的期貨商，在1-4月的本業主要收入及支出部分都是賠錢的
，只有一間永豐期貨賺錢。
而在自營商買賣期貨交易契約損益(未含稅捐,經手費,結算交割服務費等相關支出)，這部
份就是造市跟自營操作，每家的表現起伏比較大，真的是看各家操盤手的功力了。
至於為什麼今年整體期貨商的本業獲利不好，我覺得有二種可能：
第一種是公司採削價競爭的方式，爭取最高的保證金，與其賺手續費，不如盡量留住客戶
留住保證金，賺取利息收入，造市等自有契約，也不一定保證賺錢，但利息收入卻是實實
在在的。
第二種可能就是，因為利息收入太大量了，下了很多保護利息收入的期貨避險合約，所以
才造成自營本業獲利不好。
以上是我猜測比較有可能造成本業獲利不好的原因，僅供參考。
提一下大家最關心的群益期跟元大期。
群益期：1-4月的本業主要收入及支出部分一樣是賠錢，損益為-56,483,160，但是靠著強
大的自營部門，也就是自營商買賣期貨交易契約損益部分，獲利為78,655,668，所以本業
只賺了22,172,508元，所以今年主要的獲利來源是靠業外收益，也就是利息收入獲利
371,117,394，稅後純益為309,559,483元，以股本換算稅後約1.47元。
元大期：1-4月的本業主要收入及支出部分一樣是賠錢，損益為-40,811,567，自營商買賣
期貨交易契約損益部分，獲利為4,091,585，本業獲利為-36,719,982，業外部分獲利
657,233,777，稅後純益就不算了，版上找的到資訊。
從上面也可以看到二家的優勢不同，群益期有強大的自營部門，在本業上的獲利能力比較
好，而元大期靠保證金是業界的TOP 1，在利率高的時候佔據了很大優勢。所以持有群益期
的人，要注意公司本業的獲利狀況，而持有元大期的人，就比較單純，利率佔淨利最大的
影響。以目前的狀況看起來，元大期淨利基本上還是會優於群益期，所以股價也比較高，
以上純粹個人評估。
*上面資料是我從網站上下載下來推算，如果有誤請以網站上公告為主。
:
: : 以上僅供參考，以上僅供參考，以上僅供參考，重要的話說三遍，投資請要有自已的作法
: : ，想要買什麼都跟我沒關係，請為自已負責，我沒有要叫誰跟我的單，我只是心得分享。
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: https://i.imgur.com/iJVE6m4.jpg
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: ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1684686126.A.403.html
: 推 PitzMan : 感謝分享LoL 05/22 00:24
: 推 a0808996 : 三福化 感覺要多考慮一點 05/22 00:37
: → a0808996 : 現在半導體面板需求感覺很差 05/22 00:37
: → a0808996 : 不知道是不是擴廠關西 折舊費用有up的趨勢 05/22 00:39
: → a0808996 : 假設未來營收起不來或下降 可能要小心了 05/22 00:40
三福化前二年有擴廠，所以折舊費用提高是正常的，現在就是看訂單狀況，以越南廠發展
、回收顯影劑純化半導體用，在未來ESG的規範下，這些都是有辦法幫助公司更進一步的擴
展，所以我目前仍看好它，而我的成本價含二次配息約5X，還是有一些本錢可以等看看，
反而是後面追價的人，可能要好好估量你的考慮因素。
: 推 loopdiuretic: 元大期有跟 謝謝大大帶我飛 05/22 00:41
我不知道飛不飛的起來，雖然我之前給出我的目標價，但是這是要在市場接受的利率是5%
才有機會達到，如果市場上的要求利率是6%，那麼股價就不太可能有多大的漲幅，所以對
我來說穩定的領取5-6%的利息，是我主要的目的，股價只是附帶的，你必需得考量自身情
況，來評估進場這檔股票的用意為何。
: 推 fdkevin : 推認真分析文 05/22 00:46
: 推 turtle66 : 分享就是推 05/22 01:07
: 推 rebel : 正二不是規模不算大 前面說3680大台 能貢獻的利息 05/22 01:07
: → rebel : 有限吧 05/22 01:07
保證金部分的EFT：
台灣50正2：38E
反1：118E
滬深300正2：CNY$ 148,063,696
USD$ 440,210,782
這裡加一加就快300E了，已經是元大期本身保證金的1/3了，如果拿群益期來對比的話，超
過群益期的1/2了，也就是光靠這個已經賺半個群益期的利息收入了。而且連0056都有1051
口的大台了，所以其他加一加，應該有個幾十E了，這樣保底收入已經很多了。
: 推 November1992: 茂順真的好，和材料有像，正在車上… 05/22 01:11
我是覺得不像，應該也沒啥機會飆成跟材料一樣吧!畢竟產業不同，狀況也不同。這是我看
法僅供參考。
: 噓 Sugimoto5566: 賺爛了 05/22 01:45
: 推 WADE0616 : 三福化是不是有氫能題材? (三福氣體) 05/22 01:52
三福化已經跟三福氣體分家了，三福化沒有持有三福氣體，三福氣體有沒有持有三福化，
我不知道，但三福氣體的營運好壞，跟三福化沒有關係。
: 推 k18535318 : 感謝分享 05/22 02:20
: 推 icexfox : 推 05/22 06:25
: 推 oldmove : 材料KY可惜了，這隻超級大飆股 05/22 06:26
: 推 kkscout : 推分享 05/22 06:32
: 推 getx105 : 分享推 05/22 07:41
: 推 ohsexygirl : 推推 05/22 07:41
: 推 Kobe5210 : 推心得分享 05/22 07:46
: 推 night0805 : 感謝分享 05/22 07:51
: 推 ericthree : 推 05/22 08:20
: 推 fmp1234 : 好 05/22 08:47
: 推 sky00547 : 推感謝分享 05/22 08:48
: 推 BloodRaven : 感謝分享 05/22 08:54
: 推 hardworking : 推分享 05/22 09:57
: 推 sodes : 推分享 05/22 10:23
: 推 rrzz : 受益良多，感謝分享 05/22 10:26
: 推 zephyr105 : 感謝分享 05/22 10:45
: 推 rebel : 重新細看了一遍 d大的專業在半導體供應商？好像持 05/22 12:05
: → rebel : 股偏向這產業 05/22 12:05
我的專業不在半導體，會持有這麼多半導體相關產業，有些是特意找的，有些是意外，會
找半導體產業是因為台灣是半導體大國，有一個很完整的產業生態鏈，就算是一些缺失的
，未來也會慢慢補齊，更何況以台積電這種國際級的大企業，一定會培養自已的供應鏈，
裡面就會造就很多機會。
買股票要長線獲利，就是要去找這些未來有可能更好發展，但現在已經經營的很好的公司
，裡面一定會有很多沒被發現的好公司，所以當初我才找了很多跟半導體有關的產業，不
過在來我就會盡量避開了，因為我的持股半導體產業也確實佔比過多了，不過以台灣在電
子業的發展，想避開也不一定會避的了。
就像國精化，我當初買它是因為它是光固化材料，主要運用是在PCB上面，根本也不會想到
最後會跟先進封裝扯上關係。
而且與其說我看好半導體產業，到不如說，我看好化工產業，因為我覺得台灣有可能會走
上日本的路子，當初日本在半導體被我們追上的時候，他們立馬轉進化學品部分，台灣很
多廠商也是還在跟日本廠進特用化學品，像之前我買的三聯，也才持有多聯35%，剩下的
65%是在日商身上，日商吃肉，我們只喝湯，現在我們產業已經很完整了，那麼化學的機會
就來了，我們也必需靠這個時候，發展下一條路出來，不然等中國追上我們的時候，那很
多事情就來不及了，日本發生過事，是很有可能在台灣身上發生的。
我們買股票的人，就是要去預期這些事情的發生，去尋找可能的機會，從各種角度去判斷
，盡早的去卡位，這大概是我之前在作的事，不過這也只是其中的一種方向。
股票還很多其他種機會，更多時候只是每個人看事情的角度不同而已，就看有沒有辦法把
眼光放遠來看了。
: 推 linweida : 感謝分享 05/22 14:36
--
手中有股票，心中無股價
手中無股票，心中有股價
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是也沒錯了，群益期也沒多複雜，只是要多看一下本業狀況而已。其實也跟我一樣單純，
^_^。
※ 編輯: d2623 (61.224.77.120 臺灣), 05/22/2023 21:19:25
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這就是我會比較偏好化工的原因了，也可以說我偏好秏材類的產業，因為消秏品才比較會
有長尾效應。
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二家都是好公司，我沒說那家不好，只是我偏好元大期而已。
※ 編輯: d2623 (61.224.77.120 臺灣), 05/22/2023 21:27:56
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這也可能是本業獲利不好的原因之一。
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也沒你想的這麼好，我也曾經想要去youtube上發個影片，賺賺廣告收入，看能不能增加業
外收益。但目前只停留在想想而已。 ^_^!
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我查到的資訊是這樣，你可以去元大官網看看，我也是有可能眼瞎打錯，多1個0、少1個0
，差很多的，這種簡單的資訊，有時候自已查證一下，比較保險。
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30年前也沒幾個人覺得台灣半導體能超過日本，所以能不能作到不知道，但未來的事，沒
幾個人猜的準，總得作了才知道，最少現在我覺得已經有一些進展了。
※ 編輯: d2623 (61.224.77.120 臺灣), 05/22/2023 22:58:12
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