Re: [新聞] 黑石房產基金限制贖回

看板Stock作者 (PositiveWeiwei)時間1年前 (2022/12/03 19:40), 編輯推噓12(12推 0噓 22→)
留言34則, 18人參與, 1年前最新討論串2/2 (看更多)
回應一下這篇提供一些背景知識， 黑石這檔REIT是很特殊的NAV REIT，也就是設計成投資人可以依據黑石控制的淨值贖回。和 一般在證交所上交易的公開上市REIT（e.g., SPG)不同，這支的買賣方式比較接近於台灣基 金申購贖回，而不是你在市場上買0050。 但，雖然是可贖回的開放型基金，由於不動產的流動性極低的特性，和上市證券或債券流動 性高的特性有所不同，黑石這檔REIT的贖回，本來就有規定： 1. 一段時間才會讓你贖回一次 2. 每次只會準備基金總資產的一小部分提供給你贖回，例如2% 這些特性，和你今天去銀行或基富通說你要贖回貝萊德基金，本來就是不一樣的，在我認為 ，倒比較像是一檔很佛心願意讓你部分贖回的私募基金 所以遇到投資人一窩蜂說要贖回黑石這隻NAV REIT的時候，基金流動性不足（更精確的說是 基金準備的現金不足）是本來從這檔基金的本質面上就可以預見的。 因此，我是認為，要解讀成「房地產出問題」、「金融危機要來了」，blablabla等黑天鵝問 題，我認為可能是值得商榷的。希望這些背景知識，可以讓大家不會因這則新聞有所誤判。 ---- Sent from BePTT on my iPhone 13 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.193.56.23 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1670067600.A.7BC.html
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12/03 19:43, 1年前 , 1F
反倒是報導中提到是中國的投資人遇到流動性緊張而
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一窩蜂贖回，這個問題可能才比較值得關注，中國，
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12/03 19:43, 1年前 , 3F
會是亞洲是哪些機構投資人會有這麼大的資金需求。
12/03 19:43, 3F
推
12/03 19:46, 1年前 , 4F
恆大吧
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12/03 19:49, 1年前 , 5F
可以搜尋比特幣交易所，這些都是話術
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12/03 19:56, 1年前 , 6F
他有月贖回上限也有季贖回上限，10、11申請贖回就
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12/03 19:56, 1年前 , 7F
摸到季上限了12月直接鎖
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12/03 19:58, 1年前 , 8F
所以，也是挺合理的吧，基金設計時本來就有這樣的
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機制。
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否則，一檔不動產基金，隨時要準備10%的現金在那邊
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12/03 19:59, 1年前 , 11F
讓人贖回，但這10%還是要付一定百分比的管理費，那
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資金使用效率未免太低落。
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推
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要噴了的信號，上次瑞信爆雷也是刻意放消息之後大漲
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12/03 20:07, 1年前 , 14F
大家最愛的大賣空主角Michael Burry，電影裡面不是
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也寄信給氣急敗壞要贖回的投資人說，為了你好，我
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12/03 20:07, 1年前 , 16F
拒絕你的贖回請求嗎？
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推
12/03 20:21, 1年前 , 17F
CK go今天有說到
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12/03 20:28, 1年前 , 18F
其實這比較像跌停機制，反正需要錢的人還是會繼續
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贖回，黑石也還是得繼續出售資產
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推
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通常出現這種平反文，大家直覺的危機就會發生
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12/03 22:22, 1年前 , 21F
塊陶啊
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推
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是怕連鎖恐慌
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問題反而不是限制條款 而是評價機制導致的流動性枯
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推
12/03 23:25, 1年前 , 24F
推一個
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推
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我也是到處問，到底是哪個投資者有那麼大量的資金贖
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12/03 23:53, 1年前 , 26F
回需求，果然股板才找得到答案～
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推
12/03 23:57, 1年前 , 27F
推
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推
12/04 01:47, 1年前 , 28F
至少不是什麼好消息
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12/04 03:56, 1年前 , 29F
高利環境房產下跌很正常 黑石估值過高悖離市場才逃
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推
12/04 06:48, 1年前 , 30F
CK go
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推
12/04 15:41, 1年前 , 31F
推
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推
12/04 16:54, 1年前 , 32F
他的估值不是市場估值，他自己的估值市場覺得太高，
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12/04 16:54, 1年前 , 33F
所以投資者就贖回套利啊
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12/04 21:45, 1年前 , 34F
不動產流動性較差，怎可能讓你爽提
12/04 21:45, 34F
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