Re: [請益] 存股獲利的迷思

看板Stock作者bntimlin (AAAAAda)時間1年前 (2022/11/05 17:19)推噓10(11推 1噓 11→)

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小弟認為與其聽想出書賣紅酒的或是聽像我這種來路不明的路人不如好好研究巴菲特寫給股東的信這本書畢竟能活了半個世紀的股神講的話總比只做了幾年的多頭股神來的香吧? 在此簡單節錄一則小故事：背景故事是1973年到1981的美國當時歷經農產品價格泡沫化，一度崩跌50% 1986年時巴菲特從兒子簡單了解農場營運所需成本以當下"投資金額"預估未來出售玉米和黃豆所帶來的潛在報酬約10% 並預期未來生產力仍可持續增加、農作物價格也會持續上漲途中偶爾也歷經了農作物歉收、價格不好的時候但"多數"的年份都有著不錯的收穫在這段投資過程中巴菲特只關注農場是否能繼續帶來穩定的現金流一點也不在乎外部人對農場的恣意喊價最終歷經約30年後該農場盈餘已翻倍估價已達五倍以上所以這篇故事跟存股有甚麼關聯呢，簡單總結一下： 1.進場時的重要性一家公司十年持續穩定配發現金股利 10元未來產業也沒有重大衰退的可能性且公司處於該產業領先地位廣義上來說這是間好公司對吧? 接下來套入兩種情境：一種狀況是金融海嘯或一次性利空造成的市場恐慌股價來到100元一種狀況是資金寬鬆且通膨高漲股價來到500元同樣都是買入這間公司哪筆投資比較划算不言而喻 2.持有時的重要性所有的投資在投資過程一定都會面對許多雜音投資人最該專注的是時時刻刻檢視公司基本面是否發生改變而不是外在價格的變化 3.出場時的重要性很遺憾，這篇故事沒提到因為價值投資最大的弱點就在於它無法幫你賣在最高點 4.結論賣在哪通常都是結果論無限量的QE在過去幾年已經打破所有人對高點的想像投資人能做的是每一筆投入都審慎檢視是否有其價值不懂的東西不要買只在自己能力圈投資這也是巴菲特很強調的重點價值投資不會幫你賣在最高點但也不會讓你在殖利率一堆低於5%的萬八進場通常只會讓你買在合理或是低點買低賣高是老話甚至是廢話但代表一個意涵買的不夠低要如何賣高? 順便聊一聊個股與ETF 個股通常容易較在一般投資人的能力圈範圍內至於ETF 除非你有那個美國時間為每檔ETF成份股根據現況做估值再依照加權比例調整不然其實大部分人都在投資自己不懂的東西巴菲特的確說過一般投資人如果無法明確掌握個股狀態不如直接投資S&P500 跟隨大盤指數成長不過他說這句話的前提是他相信美國的國運 (在他所發表的言論中多次提到很感謝他是處在美國投資的市場，以及小弟私以為認為S&P500成份股組成的多元) 其實我吹了巴爺爺整篇文，我是沒買過他的書來看過，因為投資重點是在擴展能力圈，這些老生常談的做久大概都會懂，但對投資新手還是很有幫助的。投資初期看經典書學習正確觀念比亂信一堆財經網紅來的重要，久了就會知道哪些是可信的，哪些是不可信的，現在蠻多Youtber其實都蠻有料的，就看自己有沒有養成判斷的能力。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 119.77.180.122 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1667639946.A.6C1.html

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