[新聞] 國巨增資、減資大搞「股東差別待遇」 陳

看板Stock作者 (2)時間2年前 (2022/04/01 22:08), 編輯推噓37(54推 17噓 39→)
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原文標題： 國巨增資、減資大搞「股東差別待遇」　董座陳泰銘玩不膩的金錢遊戲：散戶們，最終你 能得到什麼？ 原文連結： https://www.businesstoday.com.tw/article/category/183016/post/202203310031/ 發布時間： 20220331 原文內容： 對於國巨的股東而言，2千元代表的意義是什麼？從過去四年來看，可以用四字總結：價 值混淆。 根據《財訊》報導，3月17日，國巨董事會通過辦理現金減資20%，每股退還股東2元；也 就是說，原本持有一張國巨的股票，將因為減資拿回2千元，但是股票從1千股變成八百股 。這是2022年的價格，公司花2千元，就可以從股東手中收回2百股股票。 時間往回推到2021年5月，國巨股價一路由550元急殺到4百元以下，公司立刻端出庫藏股 ，以均價469元從市場買進4千張；2021年時的價格，是公司一樣花了2千元，卻只能從市 場上買回4.26股。 整併有玄機　股東價值混淆 2021年還有一段小插曲，國巨董事長陳泰銘執行了2014年的「員工認股計畫」，以每股 38.9元（不到市價的一成）認購1719張股票，這是外人都沒有、慰勞他的特別價格；也就 是說，這時2千元可以讓陳泰銘個人買進51.41股。 根據《財訊》報導，再回溯到2020年，國巨發行GDR（海外存託憑證），相當於海外現金 增資，當時以較市價折價8.8%訂價，每股308元，因為這是GDR，國內散戶買不到，可稱為 2020年的「外賓增資價格」，這次2千元可以買到6.49股。結果到了2021年1月，國巨股價 就站上6百元，認購的外國貴賓可說是翻倍賺。 時光機器再往回轉兩年，2018年國巨股價因被動元件報價數倍上漲，在7月2日飆到天價 1310元；很快的，7月10日陳泰銘的前妻申報轉讓1萬2千張，落袋百億元。市場罵聲不斷 ，國巨為宣示對公司有信心，以「轉讓員工」為名義祭出庫藏股，花了24億元買進2965張 ，平均每股成本高達816元，也就是說在2018年時，2千元只能買到2.45股。 《財訊》分析，想也知道，每股成本高達816元，國巨的股價在2018年底跌到3百元，至今 也只有4百多元，員工怎麼會做冤大頭來認股呢？於是這筆壯烈犧牲的庫藏股，在2021年8 月靜悄悄地被拿來註銷股本，股本減少了2965萬元，全體股東則減損了23.9億元的保留盈 餘。也就是說，2018年國巨拿公司的錢護盤，結果是股東埋單，拿保留盈餘賠了23.9億元 ，相當於每股淨值減損了4.8元。 https://i.imgur.com/HZNFElc.jpg
國巨護盤　庫藏股變冤大頭 然而，《財訊》報導指出，國巨一連串的併購、庫藏股、增資發行GDR、增資發行ECB（海 外可轉債）、註銷庫藏股、減資，讓股本忽而膨脹、忽而收縮，令人眼花撩亂，股東價值 混淆，可歸納為四大爭議： 爭議一：從成長的角度，國巨2018年併購普思、君耀，2020年併基美，2021年併奇力新等 等，這些都是營業擴張行為，公司的營收能夠維持成長，為什麼今年要減資2元？ 爭議二：從籌資的角度，國巨在2020年初以「充實營運資金」為名，以發行GDR、ECB向海 外增資，GDR發行價308元，投資人要問：為何才剛剛大手筆增資，今年卻又要減資？ https://i.imgur.com/OYpX39w.jpg
爭議三：從庫藏股的執行，國巨在2018年、2021年執行庫藏股，花了43億元。花大錢護盤 、註銷股份又讓股東損失，後面再增資發行ECB、GDR稀釋股權，股東是雙輸。 爭議四：國巨的資本安排，經常對特定股東有利，例如發行ECB、GDR，只有外資法人可認 ，還可以套利；但現在減資二成，卻是所有普通股參與。 小股東權益 看得到吃不到 《財訊》報導指出，從過去國巨資本膨脹、收縮的動作，很多都是金融操作，不一定和經 營業務直接相關，股本增減沒有一致性。簡言之，國巨的股東結構，一直存在著「特權股 東」和「一般股東」。 首先，外資等「特權股東」可以參與低價的增資，甚至可以趁著公司護盤之際丟出籌碼套 利，散戶就沒這機會。其次，「特權股東」高價賣股，公司端出庫藏股護盤，全體股東的 保留盈餘減損。第三，即使2021年EPS（每股稅後純益）高達46.46元，創歷年次高，但股 利配發率僅21%，創下十年新低，一般股東拿得很少。最後，減資2成、股票變少，即使國 巨今年獲利不成長，因股數減少，EPS也會增加25%，本益比顯得更低了。 國巨的資本遊戲每一次出手，都是高超的財技，媒體也十分配合唱多。然而，把過去的點 點滴滴串連起來，這些資本的膨脹、收縮，對小股東都沒好處，減資還要貢獻出自己的股 票，以彌補過去2年資本的膨脹，讓國巨的股本回到50億元的「苗條水準」。經營者擁有 極大的決定權，卻看不到維護股東權益的誠意。特權股東、一般股東還有差別待遇，一般 股東在不知不覺中付出代價，股東權益受到傷害。 https://i.imgur.com/jDzvQSl.jpg
投資人如果一直只看到國巨的營收成長、高EPS、低本益比、炫目的併購案，好比只看到 蛋糕上的奶油，卻忘了看得到吃不到，忽略了公司資本的魔術，掉入價值陷阱的假象，終 將付出代價。 心得/評論： 泰銘哥真的減資增資玩不膩，我自己持有的痛心電跟國巨之後還要湊成整張想到就煩 被動元件目前看來還可以，股價就看泰銘哥怎麼玩 真的是版友那句話「泰銘哥你買別墅，我買車就好」 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.240.89.229 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1648822139.A.F79.html
推
04/01 22:10, 2年前 , 1F
就搞不懂 為什麼有人這麼看好減資
04/01 22:10, 1F
推
04/01 22:11, 2年前 , 2F
大家說看好就是看好
04/01 22:11, 2F
推
04/01 22:12, 2年前 , 3F
反正金管會也不管這事 公司用10元就能爽收走股票
04/01 22:12, 3F
推
04/01 22:13, 2年前 , 4F
泰銘哥帶大家飛
04/01 22:13, 4F
→
04/01 22:16, 2年前 , 5F
員工認股計畫真的很懂玩，這家公司未來堪憂
04/01 22:16, 5F
噓
04/01 22:18, 2年前 , 6F
有些怪怪的，感覺這記者故意誤導人
04/01 22:18, 6F
→
04/01 22:18, 2年前 , 7F
減資不管啥原因都是利空 怎麼可能看好減資
04/01 22:18, 7F
噓
04/01 22:18, 2年前 , 8F
同樣的價格你也可以買回來
04/01 22:18, 8F
→
04/01 22:20, 2年前 , 9F
馬投顧認股權呢？
04/01 22:20, 9F
推
04/01 22:20, 2年前 , 10F
價值不變 至少就開盤參考價而言
04/01 22:20, 10F
推
04/01 22:21, 2年前 , 11F
看好減資(X) 滿手股票跑不掉(O)
04/01 22:21, 11F
推
04/01 22:24, 2年前 , 12F
當你今天要買國巨 就是在買陳泰銘的操作
04/01 22:24, 12F
推
04/01 22:27, 2年前 , 13F
泰銘哥哥好厲害，教我把別人的錢變到自己口袋
04/01 22:27, 13F
推
04/01 22:30, 2年前 , 14F
敢寫這種不利泰銘哥的文章 很勇喔
04/01 22:30, 14F
噓
04/01 22:30, 2年前 , 15F
還敢買被套元件啊
04/01 22:30, 15F
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04/01 22:31, 2年前 , 16F
看看國巨 想想長榮
04/01 22:31, 16F
→
04/01 22:33, 2年前 , 17F
有人在吃啊
04/01 22:33, 17F
噓
04/01 22:38, 2年前 , 18F
就智力測驗啊 叫L的要不要出來大聲
04/01 22:38, 18F
推
04/01 22:38, 2年前 , 19F
都知道他要坑你 你就別碰了
04/01 22:38, 19F
→
04/01 22:38, 2年前 , 20F
被動元件又不是只有他一家能投資
04/01 22:38, 20F
噓
04/01 22:42, 2年前 , 21F
笑死~人家也是發現金給你啊
04/01 22:42, 21F
→
04/01 22:43, 2年前 , 22F
股票為何買高價股被套才嘴
04/01 22:43, 22F
推
04/01 22:44, 2年前 , 23F
台股早晚被這些減資搞死
04/01 22:44, 23F
推
04/01 22:46, 2年前 , 24F
今年少碰這種老闆很會秀的股票
04/01 22:46, 24F
推
04/01 22:48, 2年前 , 25F
某些投顧會避開國巨ㄟ，我終於懂了他的話中含意
04/01 22:48, 25F
推
04/01 22:49, 2年前 , 26F
開盤現虧50%
04/01 22:49, 26F
→
04/01 23:06, 2年前 , 27F
買這種股票折磨自己幹嘛
04/01 23:06, 27F
推
04/01 23:08, 2年前 , 28F
減資不是不好，是減資後又給特定人士增資
04/01 23:08, 28F
→
04/01 23:09, 2年前 , 29F
0050 006208 安心凹單 安心加碼 安心睡覺 安心工作
04/01 23:09, 29F
→
04/01 23:11, 2年前 , 30F
跟老闆有關係嗎?持股50%?不是董事會決定
04/01 23:11, 30F
→
04/01 23:11, 2年前 , 31F
你們讓他們決定你的資金運用跟公司政策 怪誰啊
04/01 23:11, 31F
推
04/01 23:11, 2年前 , 32F
就一堆人說減資是福利 黑人問號
04/01 23:11, 32F
推
04/01 23:12, 2年前 , 33F
現金增資參與發行GDR 搞ECB 員工認股權證 專業
04/01 23:12, 33F
推
04/01 23:15, 2年前 , 34F
以前買新股賣老股的老戲碼 更多花樣而已
04/01 23:15, 34F
推
04/01 23:17, 2年前 , 35F
以前還要賣老股影響持股比例，減資套現就沒這問題
04/01 23:17, 35F
推
04/01 23:21, 2年前 , 36F
看完了 難怪大家說泰銘哥很厲害
04/01 23:21, 36F
推
04/01 23:21, 2年前 , 37F
吃相難看到不行 陳泰銘什麼貨色做股票的人還搞不清
04/01 23:21, 37F
→
04/01 23:21, 2年前 , 38F
楚 被割韭菜自己活該
04/01 23:21, 38F
噓
04/01 23:22, 2年前 , 39F
記者有點在誤導有特定人士增資 買庫存還好吧
04/01 23:22, 39F
還有 31 則推文
推
04/02 02:05, 2年前 , 71F
漏洞阿 大股東 股份 越減越多 散戶越減越少
04/02 02:05, 71F
推
04/02 02:17, 2年前 , 72F
呵呵 終於有人貼這一篇
04/02 02:17, 72F
噓
04/02 02:19, 2年前 , 73F
看看國巨想想長榮 嘻嘻嘻
04/02 02:19, 73F
推
04/02 03:30, 2年前 , 74F
好噁
04/02 03:30, 74F
噓
04/02 03:40, 2年前 , 75F
減資也應用市價比例去算，股票制定者只有腦殘兩字
04/02 03:40, 75F
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04/02 03:40, 2年前 , 76F
形容。
04/02 03:40, 76F
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04/02 03:42, 2年前 , 77F
增資怎麼不是用面額十元去增？垃圾設計。
04/02 03:42, 77F
→
04/02 05:27, 2年前 , 78F
這種一直在股本變小放大私募的公司還是別玩
04/02 05:27, 78F
推
04/02 05:46, 2年前 , 79F
為何減資不是用市價去減？而是用面額去減？更離譜
04/02 05:46, 79F
→
04/02 05:46, 2年前 , 80F
的是增資不是用面額去增，是大股東說多少就多少，
04/02 05:46, 80F
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04/02 05:46, 2年前 , 81F
這個還好，私募就大股東可以買都訂的超低的根本就
04/02 05:46, 81F
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04/02 05:46, 2年前 , 82F
吃相難看。
04/02 05:46, 82F
推
04/02 06:20, 2年前 , 83F
簡單啊，你實施庫藏股大家就會閉嘴，美股都這樣
04/02 06:20, 83F
推
04/02 06:20, 2年前 , 84F
就是整人而已啦，不適合長期持有
04/02 06:20, 84F
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04/02 06:21, 2年前 , 85F
你減資就一定陰謀論滿天飛
04/02 06:21, 85F
推
04/02 06:33, 2年前 , 86F
推。
04/02 06:33, 86F
推
04/02 06:48, 2年前 , 87F
泰銘哥 懂玩
04/02 06:48, 87F
→
04/02 07:19, 2年前 , 88F
這種公司股票竟然還有人買！
04/02 07:19, 88F
推
04/02 07:23, 2年前 , 89F
這種股票又不會有散戶買 沒差啦☺
04/02 07:23, 89F
噓
04/02 07:48, 2年前 , 90F
裝睡的人叫不醒 韭菜活該當韭菜
04/02 07:48, 90F
推
04/02 08:19, 2年前 , 91F
推
04/02 08:19, 91F
推
04/02 08:52, 2年前 , 92F
現在連做區間價差都不玩這支了
04/02 08:52, 92F
→
04/02 08:53, 2年前 , 93F
而且減資應該是用10元票面價算..不說了
04/02 08:53, 93F
噓
04/02 08:53, 2年前 , 94F
這記者有問題吧，洗法超刻意還強調減資股票被收走
04/02 08:53, 94F
→
04/02 08:57, 2年前 , 95F
看到這推文就覺得好像應該要歐印了
04/02 08:57, 95F
噓
04/02 08:57, 2年前 , 96F
會相信這樣的文章，活該當韭菜
04/02 08:57, 96F
推
04/02 09:27, 2年前 , 97F
重點是惡性的特定人增資吧 減資是沒問題的
04/02 09:27, 97F
→
04/02 09:47, 2年前 , 98F
又沒逼你拿錢投資國巨，都是貪念呀
04/02 09:47, 98F
→
04/02 10:03, 2年前 , 99F
某晶不也這樣玩 ㄎㄎ
04/02 10:03, 99F
推
04/02 10:14, 2年前 , 100F
看老闆是誰，比什麼都重要！今天才知道活該當韭菜
04/02 10:14, 100F
噓
04/02 10:39, 2年前 , 101F
買股票先看老闆誠信，這股票就放生吧
04/02 10:39, 101F
推
04/02 11:20, 2年前 , 102F
每股2元只能拿回4000嗎？當初奇力新換股花了9萬耶…
04/02 11:20, 102F
→
04/02 11:20, 2年前 , 103F
.
04/02 11:20, 103F
推
04/02 13:03, 2年前 , 104F
股票不要買，應徵不要去，有投資的基金不要認購
04/02 13:03, 104F
推
04/02 20:46, 2年前 , 105F
泰銘哥哥要起飛了沒
04/02 20:46, 105F
噓
04/02 21:53, 2年前 , 106F
減資股價不是會調整…實際市值根本沒變啊？
04/02 21:53, 106F
噓
04/03 03:06, 2年前 , 107F
看這記者的寫法很明顯就有特定目的 然後底下推文的
04/03 03:06, 107F
→
04/03 03:06, 2年前 , 108F
呵呵 跟著記者起舞 難怪聽到減資 台股就會看衰
04/03 03:06, 108F
→
04/03 03:06, 2年前 , 109F
散戶真好笑
04/03 03:06, 109F
→
04/03 11:42, 2年前 , 110F
減資你又沒受到傷害..
04/03 11:42, 110F
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