Re: [請益] 定期定額 還是 定期不定額比較好?已刪文
定期定額其實是向下攤平
要慎選投資標的,
ETF大部分是長線往上, 定期定額還可以
但是原物料的ETF不一定是長線向上, 不然就是循環周期長達數年
若是個股應該是有限的定期定額
當跌破某個低點, 還是要執行挺損
不然萬一你買到宏達電，會向下越攤越平
另外, 定期定額除了周期太長會鈍化之外, 還有個大BUG,
就是一但股價在某個區間盤整, 長達數個月,
定期定額下去會把很多錢, 投入在某個價位附近
只要股價一表態, 若是向上當然賺很多, 但是萬一是向下, 也會賠很多
於是要攤回來，就要花不少時間
所以個人認為不定期不定額, 會比定期定額好
就是當股價漲上去或是往下跌出某個比例時, 才進行加碼
要加碼多少, 有一種風險最小的算法, 太多不可以
譬如股價向上漲了5%，你進行加碼, 結果加碼是前批的3倍
然後馬上遇到股價拉回, 你的損益馬上會變負的, 而且負很大
至於定期定額和單筆進場比較,
除非你能抓準轉折點, 或是買點找的好,
不然單筆進場萬一被套在高點, 就很麻煩了
通常採分批進場會比較好, 短線上的分批進場, 也是一種定期定額,
※ 引述《mym238chen (十字路)》之銘言：
: 可以先看一個影片
: 影片雖然主要是討論定期定額與一次性投入哪個比較好
: https://youtu.be/uTXwhTTIuMw
: 但這跟原PO問的定期不定額有關，稍後解釋
: 為了方便閱讀 避免混淆我上個色
: 定期定額=紅色
: 一次性投入=藍色
: 定期不定額=綠色
: 因為影片有點長
: 所以簡單節錄一下懶人包跟我認為的影片盲點
: 影片大概是說明當你有一筆資金
: 假如投資較少系統性風險的商品(例如0050，不會倒閉)
: 1.那麼根據研究與回測
: 「一次性投入」跟「12個月定期定額投入」相比
: 在各種狀況下的回測結果
: 不論「當下看起來」是高點或低點
: 用一次性投入回測10年的成績
: 有超過5成的情況下，「一次性投入」報酬皆優於「定期定額」
: 且若不是刻意回測時挑選相對高點
: 一次性投入的勝率跟報酬率還會更佳
: 背後原因，可簡單理解是股市長期期望值是正的
: 雖然會有上下震盪，但當下永遠不知道這邊是不是高點
: 多數情況下還沒分批投入完，就已經上漲超過成本
: 所以越早投入就擁有越多時間開始獲得正報酬
: 2.影片盲點則是實務上仍然不可能這樣做
: 雖然影片中認為應該要一次性投入資金
: 也用各種狀況證明一次投入資金的話
: 大部分(50%~70%)回測機率
: 一次性投入獲利機率都比定期定額高
: 但我認為實際上
: 雖然機率告訴你大部分情況一次性投入報酬好
: 但如果你就是衰，或是一買入就崩盤
: 心理上不一定能承受住買在最高點後的回檔
: 所以根據上面內容，
: 可以先整理成以下兩個結論：
: 1.一次性投入報酬大多比較好
: 2.定期定額分批投入可降低心理上的壓力
: 那接下來問題就是
: 假如你想要採取分批，你該如何分批?
: 例如上述影片中是以分成12個月入場
: 但如果分成更多月份呢?
: 影片中以另外一個研究說明
: https://imgur.com/xvPbBMD.jpg
: 當分成2個月時
: 定期定額贏過單筆一次性投入的機率大約4成
: 但如果分成120個月，勝率就不到1成了
: 最直接的原因就是，過去股市是長期向上的
: 若定期定額時間拖得越久，等於越晚開始完整投資
: 報酬率要勝過短期投入的機會就越低
: 所以原文的疑問
: 「定期定額」還是「定期不定額」比較好
: 在上述背景說明後，可能已經暗示出哪個策略較好了
: 邏輯就是
: 1.大部分的狀況下
: 實際報酬：「分批投入」<「一次性投入」
: 心理負擔：「分批投入」<「一次性投入」
: 故：分批投入效果，主要在於降低心理負擔
: 2. 大部分的狀況下
: 越快將資金投入，越有機會獲得越好的報酬
: 即：一次性投入>定期定額12個月>定期定額120個月
: 獲利關鍵在於加速將資金投入
: 所以如果將定期不定額，也就是特定時候加碼投入
: 視為一種「加速」將資金投入的方法
: 就可以兼顧「高實際報酬」與「低心理負擔」
: 同理，
: 現在很多基金也都會有類似的設定策略系統
: 例如富蘭克林基金的定期不定額介面是長這樣
: 自行設定不同狀況時的加減碼策略
: https://imgur.com/RzmRnBe.jpg
: 或是也有更進一步的其他策略
: 例如同樣是富蘭克林
: 有另一套用基金淨值跟布林通道去計算
: 自動調整在範圍內依照布林通道加減碼也是種策略
: https://imgur.com/cAS6Q8M.jpg
: 可以看出不管怎樣
: 概念上都是尋找機會投入更多的本金
: 去期待股市長期期望值為正之下有更好的報酬
: 如果用更實際舉例的話
: 如下圖
: 隨便挑2012~2014年間的0050回測
: 策略一：定期定額
: 36萬本金，分36期投入
: 報酬率18%
: https://imgur.com/DBCjtxa.jpg
: 策略二：定期不定額，下跌時加碼投入
: 36萬本金，分36期投入
: 若前月下跌>3%則提前預支下個月$10,000元
: 報酬率21%
: https://imgur.com/JtfidE9.jpg
: 策略三：定期不定額，上漲時加碼投入
: 若前月上漲>3%則提前預支下個月$10,000元
: 報酬率21%
: https://imgur.com/pUi8R9b.jpg
: 可以看出不管是下跌加碼或是上漲時加碼
: 只要同時完成分批+加速投入
: 時間拉長後，回測的報酬率都較佳
: 原因是
: 1.越早將資金投入，投資期望值越高。
: 2.股市跌深後的反彈通常也會來得很快，定期定額會錯過難得低點
: 所以其它年雖然沒有回測，但是相信大部分狀況都是這樣。
: 3.股市長期每月上漲時，反而可能是強勢的牛市
: 提早將資金打入享受的牛市漲幅越多。
: 結論就是
: 如果以「認為股市長期成長向上為前提」進入市場
: 策略上當遇到歷史性大跌時
: 一次投入或定期不定額(動態提前預支金額)
: 在長期績效上，
: 有更高機會能勝過定期定額
: 而因為一次投入可能會有心理上的壓力
: 所以如果為了避免心理壓力
: 把資金拆成多筆(2-3年)投入的情況下
: 定期不定額提早把資金打進股市應該會比定期定額更好
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※ 編輯: dsrte (42.77.69.97 臺灣), 08/05/2021 01:03:18
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