Re: [心得] 陽明獲利預估...

看板Stock作者 (海尼根)時間2年前 (2021/07/03 21:24), 2年前編輯推噓28(38推 10噓 24→)
留言72則, 55人參與, 2年前最新討論串2/5 (看更多)
謝謝你的資料，邏輯清楚，但是我個人覺得估得有點保守。 我根據航海王的邏輯，回去看從去年十二月開始的營收/純利/eps等等， 請看下面的資料: SCFI 營收(億) 純益 eps 營收月增 純益月增 月增轉純益 十一月 1876 152.7 27.05 0.92 十二月 2373 168.7 50 1.64 16 22.95 143.43% 一月 2871 204.46 74.8 2.43 35.76 24.8 69.35% 二月 2839 208.28 (90.96) (2.74) ----- ----- ------- 三月 2627 210.07 79.41 2.43 5.61 4.61 82.17% 四月 2829 216.97 88.67 2.66 6.9 9.26 134.20% 五月 3341 240.35 23.38 上面都是根據已經公布的資料算出來的數字， 其中二月的純益與eps是用Q1減去一三月的。而三月的月增是跟一月比。 從這邊可以看到，SCFI的增加速度似乎跟營收或純益增加的速度關係不大， 雖然都是往上增加，不過營收增加的速度比SCFI增加的速度快多了。 最明顯的在，三月SCFI雖然下降，但是營收仍舊增加，純益也增加。 四月的SCFI回到一二月的水準，但營收與純益卻顯著增加。 所以可以看到，營收與純益增加的速度會比SCFI增加的速度快很多， 這個應該跟附加費等等其他費用有關。 我們再來預估一下五月的eps。 首先，五月有長約生效的加持，營收月增擴大，來到了23.38億。 由過去幾個月營收月增轉純益月增的比例，平均約107%，五月我們就抓80-100%。 那純益月增約在18.7-23.4億，那五月的純益大約就會在107.4-112.1億， 換成eps就會約在3.2-3.4之間。 (會用到營收月增轉純利月增的原因，請見航海王的文章。) 雖然樂觀看待，但我們仍不能排除有甚麼原因會讓純利轉換率下降。 反正這一兩個禮拜就會公布，我們就拭目以待，看看這樣的算法合不合用。 (以下都是預測練宵偉) 六月的話，營收月增應該就會回到十億以下，但是純利轉換應該會更好， 這樣看來，Q2的eps有機會挑戰8以上。 (推文有人說，新長約的營收會反映在六月。如果這樣，Q2 eps應該大於8.5-9) 而目前看到七月第一份SCFI與FBX都還沒滯漲的情況下， 陽明在七月八月又要連續調漲GRI， 以目前的情況看來，陽明Q3的eps很有可能超越Q2。 那全年的eps有機會突破35。 以航海王預估PE給至少6.8-9，那陽明的目標價應該放在250-300。 再加上市場越來越能接受這不只是一年行情，那破三百應該就會變成常態了。 最後還是不免俗的加上一句: 已反映，明天就算掛跌停也賣不掉，只救有緣人。 ※ 引述《yoliyoli ( )》之銘言： : 先感謝航海王，雖然當初沒看到航海王的文章就已經入手航運 : 但看完航海王文章後讓我更有信心，更能放心抱住，感謝再感謝！！ : 好人一生平安！！ : 但最近陽明已經漲過當初的目標價了，但運價指數也已經不同以往 : 想試著預估航運的獲利，再搭配航海王的最低本益比6~9倍來增強自己持有的信心 : 相信這應該比抄心經有用…… : 因為陽明處置次數最多，資料當然也最豐富，所以只拿陽明來研究 : 先上圖 : https://imgur.com/VySOdAO
: 接下來說明一下... : 一、預估營收：只與FBX該月平均指數比較 : 我整理因處置公布的營收資料後 : 先比較與SCFI和FBX指數月平均的相關性 : 兩個都跑雙變數回歸後 : 肉眼判斷跟FBX指數的關聯性較大 : 所以我就先不看SCFI指數了，讓資料簡單一點 : 再來FBX指數到底是反映下個月的營收還是當月的營收呢？ : 比較後覺得的是與當月的營收相關性較高 : 這部分資料就不列出來了 : 但其實也沒差很多啦，可能我是用月平均算吧 : 將六月份的FBX平均代入回歸模型後得到的營收約為270億 : 這部分過幾天就知道，只是等不及公布了 : 也可能公布以後跟萬海一樣出乎意料也說不定... : 真的這樣的話到時候這個預估的模型也就不能用了...QQ : 感覺被打臉的機率...超大...(抖) : 二、預估成本：125億 : 再來用營收與稅前純益相減得出每個月的成本變化關係 : 發現起伏不大 : 所以接下來我就用保守的125億當作預估成本 : 三、預估稅率：80% : 稅前純益與稅後純益的比率我不懂為什麼變化最大可以差超過10% : 不是專業的我就先用資料中可見的大概的平均80%來預估 : 四、預估EPS：稅後純益/股本333.2億 : 好像之後增資的部分會讓股本變大 : 這個印象中影響好像沒很大 : 先不列入考慮 : 除了營收外，我覺得上述其他變數應該算估得比較保守一點了 : 這樣計算下來的六月EPS約為3.48，五月為2.77 : 若FBX月平均價格維持不變，全年EPS累積為37.28 : 若以最保守的本益比六倍來估，今年股價應有220以上 : 但以航海王整理過台股這20年的資料中 : 本業獲利EPS15以上個股的本益比至少都有九倍來算的話 : 今年股價至少會來到335 : 我知道這樣預估獲利的方式太粗糙 : 要考慮的東西絕對不只這樣而已 : 附加費或是大家傳說中的Q4獲利會下降都沒考慮進去 : 但還是希望能在公布營收跟Q1獲利前給自己壯壯膽，增加信心 : 至少比單純看宏遠報告來得好一點 : 畢竟下禮拜風浪肯定比這禮拜大 : 希望大家能鞭小力一點... : 船上的水手們～Ahoy～ : 讓我們一起航向偉大的航道吧！ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.228.113.57 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1625318651.A.43F.html
推
07/03 21:25, 2年前 , 1F
好
07/03 21:25, 1F
→
07/03 21:25, 2年前 , 2F
航海王最後有預測 如果不是一年行情 那會變成底部
07/03 21:25, 2F
→
07/03 21:27, 2年前 , 3F
明天禮拜天當然掛跌停也賣不掉
07/03 21:27, 3F
推
07/03 21:30, 2年前 , 4F
低調啦
07/03 21:30, 4F
推
07/03 21:30, 2年前 , 5F
不是一年行情也太嚇人.........
07/03 21:30, 5F
推
07/03 21:31, 2年前 , 6F
不是一年行情那真的現在還超便宜
07/03 21:31, 6F
推
07/03 21:31, 2年前 , 7F
992609！！放心地飛吧！
07/03 21:31, 7F
噓
07/03 21:31, 2年前 , 8F
低調
07/03 21:31, 8F
推
07/03 21:32, 2年前 , 9F
好 300元再來買我船票
07/03 21:32, 9F
噓
07/03 21:32, 2年前 , 10F
元大都看到2022年了
07/03 21:32, 10F
噓
07/03 21:32, 2年前 , 11F
over
07/03 21:32, 11F
噓
07/03 21:33, 2年前 , 12F
已反映 明天外資和長老聯合倒到大戶身上
07/03 21:33, 12F
推
07/03 21:33, 2年前 , 13F
已反映，明天就算掛跌停也賣不掉，只救有緣人。
07/03 21:33, 13F
→
07/03 21:33, 2年前 , 14F
元大陽明報告都還沒出怎麼知道他看到2022
07/03 21:33, 14F
→
07/03 21:33, 2年前 , 15F
大戶再倒到散戶身上
07/03 21:33, 15F
推
07/03 21:34, 2年前 , 16F
長約五月生效，應在六月營收開始認列
07/03 21:34, 16F
是嗎? 那六月營收應該會超過我的預期。
推
07/03 21:34, 2年前 , 17F
明天又沒開盤 要倒什麼?
07/03 21:34, 17F
噓
07/03 21:34, 2年前 , 18F
水手只能壯膽了 禮拜一應該很恐怖
07/03 21:34, 18F
→
07/03 21:34, 2年前 , 19F
元大陽明有出哦 只是目標價沒更新 他估陽明EPS38
07/03 21:34, 19F
→
07/03 21:35, 2年前 , 20F
然後明年估29.6
07/03 21:35, 20F
→
07/03 21:35, 2年前 , 21F
禮拜一會漲到很恐怖
07/03 21:35, 21F
推
07/03 21:36, 2年前 , 22F
元大有出 營業員有提供
07/03 21:36, 22F
→
07/03 21:36, 2年前 , 23F
哦哦，原來元大有出陽明，感謝告知
07/03 21:36, 23F
→
07/03 21:36, 2年前 , 24F
我也是業務丟給我的 還說你怎麼那麼會買XDDDDD
07/03 21:36, 24F
推
07/03 21:36, 2年前 , 25F
假日鬼故事Σ(￣□￣;)
07/03 21:36, 25F
推
07/03 21:36, 2年前 , 26F
禮拜一再怎麼會漲，也頂多10%
07/03 21:36, 26F
→
07/03 21:36, 2年前 , 27F
為什麼我的業務沒給我....
07/03 21:36, 27F
噓
07/03 21:37, 2年前 , 28F
賺爛了
07/03 21:37, 28F
噓
07/03 21:37, 2年前 , 29F
低調
07/03 21:37, 29F
推
07/03 21:38, 2年前 , 30F
不用壯膽了 明天一個也別想跑
07/03 21:38, 30F
→
07/03 21:39, 2年前 , 31F
當月的運費不是反應在下月的營收嗎? 而且航海王曾經
07/03 21:39, 31F
我有試過這樣去推算，結果沒有顯著相關性。
推
07/03 21:39, 2年前 , 32F
推推
07/03 21:39, 32F
→
07/03 21:39, 2年前 , 33F
問過，航運的營收因為船來回數量影響可能會鋸齒狀..
07/03 21:39, 33F
※ 編輯: fieed (61.228.113.57 臺灣), 07/03/2021 21:44:34
噓
07/03 21:46, 2年前 , 34F
賺爛了賺爛了 低調...
07/03 21:46, 34F
推
07/03 21:50, 2年前 , 35F
跌停加碼，緩跌高歌
07/03 21:50, 35F
推
07/03 21:51, 2年前 , 36F
賺爛了賺爛了
07/03 21:51, 36F
推
07/03 21:51, 2年前 , 37F
已反應
07/03 21:51, 37F
推
07/03 21:59, 2年前 , 38F
週一掛跌停買進！
07/03 21:59, 38F
推
07/03 22:05, 2年前 , 39F
你少了一句高歌離席
07/03 22:05, 39F
推
07/03 22:06, 2年前 , 40F
怕～300變底部要讓航酸怎麼活啊？還是不是人
07/03 22:06, 40F
→
07/03 22:06, 2年前 , 41F
還好明天不開盤，嚇暈
07/03 22:06, 41F
※ 編輯: fieed (61.228.113.57 臺灣), 07/03/2021 22:12:04
噓
07/03 22:15, 2年前 , 42F
越多人覺得禮拜一會漲代表
07/03 22:15, 42F
我倒是持保留態度，畢竟萬海跟長榮都壟罩在再次處置的陰影之下， 陽明自己又還沒出關，而且最近走得很弱， 想要陽明獨領風騷，我看不太容易。不要被帶崩就謝天謝地了。 ※ 編輯: fieed (61.228.113.57 臺灣), 07/03/2021 22:18:23
推
07/03 22:18, 2年前 , 43F
請問長榮跟陽明預估eps差不多嗎
07/03 22:18, 43F
推
07/03 22:28, 2年前 , 44F
處置讓三雄綁手綁腳的
07/03 22:28, 44F
推
07/03 22:37, 2年前 , 45F
只救有緣人
07/03 22:37, 45F
推
07/03 22:37, 2年前 , 46F
蟻返硬，大量糕餅蒸的丸子
07/03 22:37, 46F
→
07/03 22:49, 2年前 , 47F
有機會 有可能都建立在趨勢持續往上的基礎
07/03 22:49, 47F
推
07/03 22:56, 2年前 , 48F
140～180是底部拉
07/03 22:56, 48F
推
07/03 22:59, 2年前 , 49F
請問有分析阿榮的嗎？
07/03 22:59, 49F
→
07/03 23:00, 2年前 , 50F
大家都忘了 陽明原來是大哥
07/03 23:00, 50F
推
07/03 23:15, 2年前 , 51F
宏遠怎麼沒有更新陽明目標價?被當面板了?!
07/03 23:15, 51F
推
07/03 23:37, 2年前 , 52F
元大報告有些地方怪怪的，長榮報告裡面他估萬海今年
07/03 23:37, 52F
→
07/03 23:37, 2年前 , 53F
10.66，長榮第一季6.73（大家都知道是7.04），不知
07/03 23:37, 53F
→
07/03 23:37, 2年前 , 54F
道是不是內文有些忘記更新
07/03 23:37, 54F
→
07/03 23:40, 2年前 , 55F
陽明報告也是第一季寫7.36（但實際上是7.49），不過
07/03 23:40, 55F
→
07/03 23:40, 2年前 , 56F
陽明就還沒更新
07/03 23:40, 56F
噓
07/03 23:44, 2年前 , 57F
低調
07/03 23:44, 57F
推
07/03 23:45, 2年前 , 58F
可是瑞凡~~250不遠了? 我不看了! 一元都沒進場!
07/03 23:45, 58F
→
07/03 23:46, 2年前 , 59F
190到250也還有三根漲停板
07/03 23:46, 59F
→
07/04 00:10, 2年前 , 60F
獲利直接估40，10倍本益比，400。水手不要懼高
07/04 00:10, 60F
推
07/04 00:52, 2年前 , 61F
6.73 7.36應該是加上可轉債的股本吧
07/04 00:52, 61F
推
07/04 01:52, 2年前 , 62F
我用保守悲觀算法Eps 打8折 eps28 本益比依照以往7
07/04 01:52, 62F
→
07/04 01:52, 2年前 , 63F
目標價196 陽明is over 樂觀的人自己入場
07/04 01:52, 63F
推
07/04 02:30, 2年前 , 64F
已返硬
07/04 02:30, 64F
→
07/04 06:16, 2年前 , 65F
低調。
07/04 06:16, 65F
推
07/04 06:19, 2年前 , 66F
ETF一次都看半年的，有信心一年以上才會納入吧
07/04 06:19, 66F
推
07/04 09:01, 2年前 , 67F
推好文
07/04 09:01, 67F
推
07/04 10:39, 2年前 , 68F
我認識1100張長榮成本18元的大神說會上300，他沒賣
07/04 10:39, 68F
→
07/04 10:39, 2年前 , 69F
半張
07/04 10:39, 69F
推
07/04 18:28, 2年前 , 70F
感謝分析
07/04 18:28, 70F
推
07/04 19:03, 2年前 , 71F
成本18跌停也沒差吧
07/04 19:03, 71F
推
07/05 01:41, 2年前 , 72F
推辛苦又用心的水手，我也在船上
07/05 01:41, 72F
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