[心得] 航運股的一些看法

看板Stock作者 (ep)時間4年前 (2021/06/15 03:50), 編輯推噓21(22推 1噓 38→)
留言61則, 30人參與, 4年前最新討論串2/3 (看更多)
由於前篇因為其中一項數據誤植 導致判斷上出現很大的錯誤(已修正) 並且刪除文章 那看法主要一樣是 透過淨利與營收的散佈圖 來做一個回歸 其中EPS影響要素為淨利 假設股本不變的前提下 以2609陽明為例 如下圖 https://i.imgur.com/ufmPNGr.jpg
其中為正向關係 但須注意前季分佈的區域較為離散 大約粗估可能淨利的位置在於下圖的紅色區域 https://i.imgur.com/O7Y0UgY.jpg
透過前4,5月分的營收 我們假設6月持平 預估第二季總營收落在70,000,000仟元附近 那麼回歸的EPS粗估約如下 https://i.imgur.com/rEK03SL.jpg
因為我們已經上季離散較為明顯 因此回歸可能會較為偏低 故採下方上季淨利與營收的比率(此外個人認為營收越大 其比例也會越高) 所以假設六月營收持平 那麼EPS就可能落在8.5~8.3左右 那麼我們看離散狀況較小 且經營穩定的公司為例 如2330台積電 https://imgur.com/4egoe07.jpg
一樣假設營收若維持4,5月份持平 那麼預估的EPS將會如下 https://i.imgur.com/XR2UzRx.jpg
由於離散狀況較小 那麼回歸的EPS就會較為可靠 假如營收6月預估在340,000,000左右 那麼可判斷EPS大約在4.8~4.9之間 但由於六月營收可能會稍微反彈 那麼可以合理預估EPS在5附近 接下來再以同類型的航運股2603長榮為例 如下圖 https://i.imgur.com/kJdd0wA.jpg
由上季落點可知離散程度比陽明還大 那麼回歸的誤差就會更大 因此我們以上季淨利/營收的比率 推估如下圖 而營收一樣維持4,5月的水準就好 https://i.imgur.com/maQ0ucr.jpg
大約可以推敲EPS為7.5~7.6附近 由於本季業績前兩個月的關係 那麼合理推估 第二季總營收將會大幅成長 所以淨利與營收的比率應該也會上升 所以判斷EPS落在7.8~7.9之間 而與陽明不同的是 陽明斜率明顯較長榮佳 但4,5月的營收成長明顯優於陽明 一來一往之間有拉近與陽明的差距 再來是2615萬海 如下圖 https://i.imgur.com/8M6mqO2.jpg
推估可能淨利落在紅色區域 且在上一季的落點較為集中 一樣假設6月維持4,5月份的水準 可以合理推估EPS 約落在7.8~8.0之間 如圖 https://i.imgur.com/ArgdxZW.jpg
總結: 當離散越小時 預估EPS則會較為信賴 而航運股 假設運價變化不大時 個人認為 目前的獲利王依序為 陽明>長榮>萬海 但其中長榮斜率較差 但第二季營收明顯較另外兩者佳 故仍可維持一定的水準 但假如營收成長比率相同時 那麼爆發力將會不如萬海以及陽明 其中萬海爆發力會稍微優於陽明 但前提是在三者的營收擴張的能力相同時 合理判斷 擴張營收能力 長榮>陽明>萬海 獲利能力 萬海>=陽明>長榮 以下為三者比較圖 https://i.imgur.com/C7bOCEy.jpg
而目前看起來 航運股短時間要急轉直下並不是那麼容易 除非需求突然消失以及運價大幅下降 以上是個人的看法 由於上篇資料誤植 導致判斷天差地別 對閱者感到抱歉 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 111.250.27.95 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1623700258.A.5FE.html
推
06/15 04:00, 4年前 , 1F
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06/15 04:00, 4年前 , 2F
我只知道小散戶接很爽
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推
06/15 04:08, 4年前 , 3F
獲利多少已經不是重點 市場上資金的去留才是真的
06/15 04:08, 3F
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06/15 04:09, 4年前 , 4F
目前航運股就剩內資大戶和散戶在拉抬 大戶如果烙跑
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06/15 04:09, 4年前 , 5F
很可怕
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推
06/15 04:10, 4年前 , 6F
樓上知道長榮4/23收盤價才69.9嗎？ 看那種指標的意
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06/15 04:10, 4年前 , 7F
義在哪裡@@
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我說一樓啦
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推
06/15 04:11, 4年前 , 9F
主力本來就是低檔吸籌碼 高檔丟籌碼 現在已經不少大
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06/15 04:11, 4年前 , 10F
戶先賣一部分了
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06/15 04:12, 4年前 , 11F
你怎麼前後兩篇差距好像有點大 這樣會讓人覺得會不
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06/15 04:12, 4年前 , 12F
會有什麼你還沒看到的點 一加入又重新排名@@
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06/15 04:12, 4年前 , 13F
當然航運不會一下子就死掉 會邊拉邊出 如果跌停主力
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06/15 04:12, 4年前 , 14F
也出不掉
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推
06/15 04:13, 4年前 , 15F
資金太大要分批出na
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推
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99陽明
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推
06/15 04:26, 4年前 , 17F
清明前的萬海你根本不會想把圖納入比較，萬海是清
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06/15 04:26, 4年前 , 18F
明後才漲的
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推
06/15 04:28, 4年前 , 19F
萬海的獲利一直沒比陽明長榮差到哪
06/15 04:28, 19F
推
06/15 04:46, 4年前 , 20F
重點已經不是第二季 是第三第四季
06/15 04:46, 20F
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06/15 04:50, 4年前 , 21F
內資大戶 散戶 市場期他會拉抬股票的還有誰...?
06/15 04:50, 21F
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06/15 04:51, 4年前 , 22F
投信沒辦法進進出出作價 真外資我相信也不會
06/15 04:51, 22F
噓
06/15 06:16, 4年前 , 23F
長榮下半年很多大船下水 營收會爆炸性成長
06/15 06:16, 23F
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06/15 06:37, 4年前 , 24F
婀…
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06/15 06:40, 4年前 , 25F
隨便抓兩個數據來線性回歸的意義在哪裡?
06/15 06:40, 25F
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06/15 06:41, 4年前 , 26F
背後是假設這兩個數據成線性關係？這合理嗎？
06/15 06:41, 26F
推
06/15 06:51, 4年前 , 27F
分析這麼多 航運還是不會跌 好讚 困寶數錢
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06/15 07:50, 4年前 , 28F
說真的 疫情結束前 航運基本上應該都還是可以玩
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06/15 07:50, 4年前 , 29F
，不過 疫情後 是有極高的機會跌回去原本應有的
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06/15 07:50, 4年前 , 30F
價位 所以哈哈的把握現在吧lol 我相信全球疫苗
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06/15 07:50, 4年前 , 31F
覆蓋率 跟FBX 及通膨的相關性 會是之後逃跑的指標
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06/15 07:50, 4年前 , 32F
點
06/15 07:50, 32F
推
06/15 07:52, 4年前 , 33F
那兩個點偏離標準差爆多欸 確定能拿來統計？
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推
06/15 07:52, 4年前 , 34F
如果只看大戶，那6/4大戶增加，結果上禮拜上下震盪
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06/15 07:52, 4年前 , 35F
洗一星期，又被洗出去
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推
06/15 07:54, 4年前 , 36F
hmm 2021 預估ep
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s 8636, 目前股價約 46000-50000，本益比為7-8. 如
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06/15 07:54, 4年前 , 38F
果套回長榮 陽明，股價應該落在180-210
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06/15 07:56, 4年前 , 39F
疫苗覆蓋率跟FBX現在是負相關...吧？
06/15 07:56, 39F
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06/15 07:57, 4年前 , 40F
這樣的分析完全沒考慮6月長約換約效果不合理喔
06/15 07:57, 40F
推
06/15 08:10, 4年前 , 41F
感謝分享
06/15 08:10, 41F
推
06/15 08:21, 4年前 , 42F
換約後會不會崩點呢
06/15 08:21, 42F
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06/15 08:47, 4年前 , 43F
當全球疫苗覆蓋率越高 就業人口自然就會上升
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06/15 08:47, 4年前 , 44F
港口人員補齊 FBX下跌 FED緩慢升息 航運股會
06/15 08:47, 44F
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06/15 08:47, 4年前 , 45F
開始跌回應有的價位 所以建議還是投機有賺收手就
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06/15 08:47, 4年前 , 46F
好 EPS 籌碼 不會是真正現在要參考的指標
06/15 08:47, 46F
推
06/15 08:52, 4年前 , 47F
感謝分享
06/15 08:52, 47F
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06/15 08:55, 4年前 , 48F
原PO懂道歉,但數據誤值非小事,然後沒考慮股本大小差
06/15 08:55, 48F
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06/15 08:56, 4年前 , 49F
股本小不應碰，應該說股本大的才不容易被人割韭菜
06/15 08:56, 49F
推
06/15 09:01, 4年前 , 50F
不錯啦,蠻有實驗精神的
06/15 09:01, 50F
推
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推長榮
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推
06/15 09:17, 4年前 , 52F
你是不是很喜歡講「那麼」
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06/15 09:26, 4年前 , 53F
可是現在不是第二季還沒結束卻還塞鹽田港嗎？第三季
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06/15 09:26, 4年前 , 54F
開始怕是一路塞到年底了。
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可以幫算陽明的5月EPS嗎?
06/15 09:54, 55F
推
06/15 10:21, 4年前 , 56F
分析那麼多其實就是建立信心而已
06/15 10:21, 56F
推
06/15 12:30, 4年前 , 57F
有離群值做線性分析也是有趣，這就跟射箭畫靶差不
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06/15 12:30, 4年前 , 58F
多。
06/15 12:30, 58F
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06/15 13:43, 4年前 , 59F
嘖嘖稱奇
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推
06/15 16:38, 4年前 , 60F
從其他方面來判讀 也是很有趣啊 數據意義就自己研
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06/15 16:38, 4年前 , 61F
究 給推一下
06/15 16:38, 61F
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