Re: [標的] 4916事新科
※ 引述《tazac (.)》之銘言：
: 1. 標的：4916事欣科
: 2. 分類：請益
: 3. 分析/正文：
: (1)基本面： 今年上半年已經轉虧為盈,下半年工業電腦旺季.
: 7月後盈收將月月增也年增,預估全年EPS 3.25
: http://udn.com/news/story/7253/1821853
: 目前本益比約11.8,遠低於同業平均16/17,
: 若EPS16, 合理股價應該是52
: (2)消息面：
: A.事欣科上半年獲利超標 下半年更好
: http://udn.com/news/story/7253/1897262
: B.《類股》美G2E展將登場，博弈廠迎旺季
: C.9/10前公布8月營收
: (3)技術面：a、0902不知為何單日被放空500多張(之前單日成交量一日平均也才600)
: 一堆融資被斷頭被迫賣出Q.Q
: b、線形今天來到今年起漲點後最低
: (4)籌碼面：1.卷資比來到今年新高接近40%,融資被殺得亂七八糟
: 2.外資這二天開轉賣為買
: 3.主力由55元一路賣到現在(養套殺?)
: 4. 進退場機制：
: 今天已進兩張38.5,未來越跌越加碼,
: 因為已經來到起漲後今年最低點,打算長期投資
: 不過想請教各位為何這隻股票沒事會莫名其妙一個月內股價跌3成以上?
: 是有人得知不利消息先放空還是單純被禿鷹襲擊?
: 各位股板先進覺得現在是最低點買進值得壓身家尬空?
: 還是沒有最低只有更低?
: 謝謝前輩教導
剛好6月中左右朋友有問，所以剛好有研究一點點這支
有趣的是我記得當初朋友來說聽到消息說這支會多好多好
問他原因，他也說不出！只說是可靠人事和他講的(x褲線？)
當時價格大概在50上下，看到那時候的EPS配上這精美的股價
我實在連研究也不想研究，只好回他
「看不出有要向上的跡象」
7月多左右看到公司的call memo又回去找了一下報告
總覺得還是有諸多疑慮
-----------------前面廢話結束正題開始------------------------
基本面
(1)併購Cal Quality Electronics
今年公司併購了Cal Quality Electronics，
這是一間有ITAR認證的公司，事欣科持有此公司53%股份
併入後由Q2開始認列營收，但是目前為止尚不知未來可貢獻多少營收！
目前從4-6月大概可以得知每個月約貢獻1.2億左右。
但是因為此公司毛利率約30%，長期來看應該有正面綜效。
(2)100%持有的子公司AP Parpro
AP Parpro最近拿到Crane訂單，由2016-2021大約五年時間，貢獻營收6.5億
五年6.5億的訂單，平均一年1.5億，毛利約30%，
東扣西扣後大概可以賺3500萬，貢獻整年EPS約0.3!
老實說....實在很少，但是打進波音的供應鏈有其想像空間，可以算是個議題。
(3)博弈產品
博弈佔目前佔事欣科營收還有48%，主要客戶是
A. AristOrcat
這公司今年股價漲了不少，但是看報導營收是衰退的，
因為沒仔細去看財報所以先不平估。
B. Scientific Games Inc
這公司股價從七月底開始已經大幅跌了3成多，應該不需要多看了....
所以博弈這方面看起來生意沒什麼亮點，估計就持平吧
其實從Q1來看累計營收年增還-2.76%來看，
就可以知道博弈應該沒什麼想像空間了。
財務面：
Q2開始認列了Cal的營收，所以自己本身營收大幅上漲，
比去年同期都大幅上漲約110%~130%，Q2比Q1成長約100%
結果EPS才增加到0.55?!(從0.33->0.55，增加了0.22，大概增加了60%)
這其實沒有多亮眼。
根據老闆自己估計下半年會越來越好，整年營收預計27.6億，EPS3.25。
有可能嗎？來算算看....
目前營收13億，8-12要做14.6億，平均一個月要做2.92億，就給它算三億好了
看看4-7月的營收2.05E 2.42E 2.78E 2.28E，
雖然不是越來越好，但做2.9億似乎有點可能達到，
但是以7.26億 EPS 0.55來看，
14億營收的EPS頂多1.5就已經很狂了
所以Q1 0.33 + Q2 0.55 + Q3Q4 1.5頂多就是EPS2.33
和老闆說的還是有斷差距
籌碼面：
以籌碼面來講7.14-7.27那邊已經套好多人了，短時間要上真的有相當的難度
8.10那根在在帶量殺破48左右的區間，幾乎就已經可以宣告不治了。
結論：
以目前可以預估的EPS來看，因為併購帶來的成長讓他有比較高的PE
我認為應該是大約15倍，也就是目標價在35塊左右是合理的。
但是因為老闆信誓旦旦的說今年EPS有3.2，而且他目前打入的領域
確實挺有想像空間的，所以我認為可以等Q3的財報都出來，
在來看Q3到底是否可以有一塊EPS的機會。
剛好上禮拜五直接殺到38.5，符合目前可以預估的35塊區間，
我在想目前應該會在37(+-10%)上下整理籌碼，如果Q3的EPS出來有1塊，
剛好有機會可以上攻，否則我看今年股價大概就是在35-40上下浮動了。
搭配籌碼和線型來看，Q3的EPS1塊，剛好那時候打底差不多的話
10月開始隨著每個月正面的營收往上攻，就有機會回到50上下。
另外，原PO說怕8月營收出來就會漲了怕買不到，
我真的覺得這實在是想太多了，就算8月營收有3億好了，
上方套牢區的量這麼龐大要可以直接突破也是很困難的。
真的不需要在這時候去搶價。另外，工業電腦必須要是營收
已經開始很穩定上升，才應該享有PE15-16倍，不然以一間目前
還沒定型的公司，隨時都有可能跌回PE12-14的。
尤其是目前尚看不到2017-2018的訂單，估不出複合成長甚麼都沒用。
我覺得這支的機會不是在今年，而是在之後是否可以在航空訂單擴大
但是這種通常不是這麼快浮現的，至少要持有3-5Q才可以有好回報。
最後，如果想買低PE、高成長的工業電腦公司，我認為3479遠優於這間公司。
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.32.21.23
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Q3出來如果沒有1，甚至連0.8都沒有的話...
那我覺得暫時還是先損了吧....
其實我也覺得很有可能會跌到轉換價付近
因為上方應該已經被有CB的人用券都鎖住了
如果沒有爆發性的利多，短線目前看不出有甚麼突破的契機
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※ 編輯: nixt (114.32.21.23), 09/05/2016 08:12:51
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安勤年初有分析過了，今年EPS約5.6-6，PE15目標價88附近已經有達到了
我知道本來在場內的幾個主力在8x附近都已經退場了
現在沒去打聽是否有新的主力了，下半年應該就持平而已
所以目前大概就區間震盪，等待明年一些新的產品上市了
但這是間好公司高成長股轉為成長持平的時候PE會降到11-13左右
所以可以趁低買入等待明年的消息了
※ 編輯: nixt (114.32.21.23), 09/05/2016 22:57:47
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