Re: [標的] 也許能成為F-昂寶第二的F-淘帝已回收
※ 引述《test520 (投對胎才是王道)》之銘言：
: 先聲明一下，這篇不是標的文
: 因為之前我說過一年內不發標的文後
: 有一些鄉民來信表示希望我能分享一下選股邏輯與方法
: 所以我才發表這篇，但文中舉例的時候會提到股名
: 為了不違反板規，我才用"標的"發文，這真的沒辦法...
: 再來要強調一點，這篇文章只是把我的選股邏輯提出來供學習交流之用
: 僅僅只是我個人的研究心得，不代表一定正確!!
: 回到標題，最近我在研究飆股，其中有一檔是F-昂寶
: 這支股票從2012年11月最低79.3元飆到2014年4月369元，漲幅非常驚人
: 我一直很想找一支能複製F-昂寶模式的股票
: 所以我花了很多時間來研究F-昂寶
: 最後我終於發現F-昂寶為何會變成飆股的3大原因:
: 1.身處在"趨勢向上"的產業、"未來有想像空間"的產業，這樣才能享高本益比
: 2.股本很小，營收獲利大幅成長，EPS超過一個股本
: 3.好公司遇到倒楣事，造成後續出現"報復性"大漲
: 知道這些原因後，我找到一支跟F-昂寶各種狀況都很相像的股票
: 那就是F-淘帝
: 這兩支股票真的有太多相同點了，我一一分析如下
: 首先都是F股，主要市場都在中國，然後上市櫃掛牌之後線型幾乎都在下跌
: 再來就是通通符合上面提到的飆股3大原則:
: 1.F-昂寶的產品是手機充電IC，中國近年消費力提升使得智慧型手機成長很快
: 因此搭到順風車，處於趨勢向上而且有想像空間的產業
: F-淘帝的產品是童裝(0-15歲穿的)，中國在去年底開放單獨二胎加上中國消費力提升
: 同樣使得這個產業是趨勢向上而且有想像空間的
: 2.F-昂寶股本4億多，2012賺8.26元，2013賺12.81元，大幅成長55%
: 使得股價在2013下半年大漲一大段
: F-淘帝股本5億多，2013賺5.74億，依目前股本5.81億來算，賺9.88元
: 接下來是重點，2014賺多少現在來估計一下
: 去年上半年賺1.98億，下半年賺3.76億，下半年比上半年多賺90%
: 可見得F-淘帝的旺季會出現在下半年
: 這支股票的營收軌跡很固定(比較一下去年跟今年的1~7月營收就知)
: 可以推論出今年7月營收會是下半年最谷底
: 接下來營收一路跳增走高到10月，全年最旺出現在9~10月
: 特別是去年底通過的單獨二胎政策，第一波嬰兒出生潮剛好趕上今年9~10月
: 所以9~10月的業績創下歷史新高應不成問題，能衝高到多少其實我很期待
: 今年上半年營收比去年成長30%，獲利成長61%，可見得獲利成長大於營收成長
: 下半年我為了保守估計，將成長砍半計算
: 也就是下半年營收比去年成長15%，獲利成長30%
: 去年下半年獲利3.76億，今年下半年預估獲利3.76x1.3=4.89億
: 加上今年上半年獲利3.19億(上半年EPS=5.5元)，今年總獲利預估是8.08億
: 依目前股本5.81億計算，今年的EPS大約落在14元
: 比去年的9.88元仍然可以大幅成長超過40%
: 那是否有機會複製F-昂寶走勢，也來在2014下半年大漲一大段呢?
: 3.巴菲特的名言，他最喜歡在好公司遇到倒楣事的時候買進
: F-昂寶最低點79.3是因為當時碰到投信代操基金買到F-譜瑞大賠
: 政府就規定基金不能投資F股，造成F股大跌
: F-昂寶也被拖累跌到79.3，之後就一路飆漲
: 事後看來那時就是絕佳的買點
: F-淘帝也因為受到F-再生的財報疑慮影響，最低跌到136.5
: 但我真的認為沒必要一竿子打翻一船人
: 曾得過中國十大童裝品牌的F-淘帝，有品牌知名度我認為造假機率不大
: 因此股價被拖累掃到颱風尾時搞不好變成是最佳的進場時機
: 就是因為被壓抑太久，F-昂寶出現報復性大漲，以2013賺12.81元來算
: 股價最高來到369元，本益比拉高到28.8倍!!
: 是否F-淘帝也能比照辦理，來個報復性股價?(股價=EPSx本益比=14x28.8=!?)
: 就算排除報復性的28.8倍，依目前市場給小股本+高EPS+高成長股約16~18倍來算
: (百貨股仍然有寶雅本益比達到25倍)
: 那股價=14x(16~18)=224~252
: 對比現在股價而言還是有很大想像空間，只要下半年的營收獲利都能如預期那樣
: 股價變成224~252真的不能說不可能
: 總而言之，基於上述分析的這一大串理由，我選股時就會選擇買進F-淘帝
: 我知道現在盤勢不算太好，但只要等大盤止穩，這檔就會是我積極進場的標的
: 以上就是我的選股邏輯，提供出來跟各位分享
: 最後我要再次強調，這篇文章只是把我的選股邏輯提出來供學習交流之用
: 僅僅只是我個人的研究心得，不代表一定正確!!
: 各位千萬不要因為我提到F-淘帝這支股票，然後明天就通通跳下去買F-淘帝
: 真的別這樣，拜託!!我怕各位套牢!!
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分析這檔邏輯沒有問題
最大問題是這家公司是特定人搞出來要回台掛牌的
看準了掛牌後的利益
但是很不幸的今年運到F-往生事件
加上F-昂寶總經理出脫股票後...那精美金字塔走勢
導致資金對於F相關公司非常擔心
另外昂寶則是掛牌多年後,市場才對他有信心,要不然可以看掛牌前2年
P/E一直維持在10-15X上下,當時立琦都在15X-20X之間,
在GM跟成長性皆比立琦高之下,本益比一直無法跟立琦相對比
直到中國品牌強勢崛起,昂寶受惠於中國品牌崛起,業績大幅跳升
P/E瞬間增長10X
回過頭來看..淘帝雖然稱為中國童裝前10大品牌,可以去看看報告
市占率為多少...102年營業額37E台幣...就號稱是中國前10大....
中國小孩每年出生約1600萬人(2013)...童裝(12歲內) 人口約1.92E人
每人一年最保守治裝1000元NT 就有1920E台幣(絕對是低估)
所以我強烈懷疑前10大品牌如何統計出來的
但是103年前7月YOY 29.4%...這就符合小規模公司在這龐大市場
可以大幅成長的可能性,尤其還在中國還沒有開放第二胎,也可以大幅成長
簡單來說這家公司還可能需要一點時間來證明
他的成長性,跟他說的話是否正確
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