[情報] 英特爾反駁質疑:芯片供應充足、10nm量
英特爾反駁質疑:芯片供應充足、10nm量產沒問題
https://goo.gl/kAKnBP
芯片巨頭英特爾CFO兼臨時CEO Bob Swan週五在公司官網發布“供應情況更新”的公開信
,回應近期資本市場對英特爾芯片供應能力和10nm級芯片製造工藝的質疑。
信件首先回顧了今年上半年全行業的顯著增長態勢。數據的爆炸級增長持續,對處理、存
儲、分析和共享數據的需求,推動了行業創新以及對雲、網絡和企業計算性能的驚人需求
。今年前六個月,英特爾的數據中心業務增長25%,雲計算收入增長43%,個人電腦PC業務
表現“更驚人”:
據Gartner統計,今年二季度的全球PC出貨量是六年來首度增長。英特爾預計今年的PC潛
在市場範圍(TAM)將自2011年以來首次出現溫和增長,主要得益於對遊戲和商用系統的
強勁需求。
信件承認,PC市場的強勁增長給英特爾供應鏈製造了壓力,英特爾不得不優先考慮生產
Xeon和酷睿處理器,以滿足上述兩個高端市場的需求。這導致英特爾的芯片供應“無疑是
緊張的”,特別是在入門級PC市場。
但英特爾仍相信,“至少”有足夠的供給來滿足今年營收目標。7月底,英特爾提升2018
全年非GAAP項下的營收指引至6950億美元,較1月初的全年營收指引高出了45億美元。
英特爾還提出了三個解決方案:將2018年資本支出(capex)調整為“創紀錄的”150億美
元,較年初規劃新增了10億美元。增量資金會投入到俄勒岡州、亞利桑那州、愛爾蘭和以
色列的14納米芯片生產基地,以提振現有芯片產量滿足需求。除了秉承“客戶至上”的理
念,將客戶需求與現有供應相匹配之外,英特爾持續在下一代的10納米級芯片研發方面取
得進展,產量也在改善,並持續預計2019年可以實現量產。
9月初,知名投行摩根大通曾質疑英特爾今年業績達標能力,認為沒有製造足夠的處理器
芯片來滿足需求,會成為年末節日購物季PC銷售的一大阻力。該行還預計,英特爾的處理
器和芯片組合短缺會傷害今年四季度公司PC出貨量5到7個百分點。
“澄清信”發布後,英特爾股價止跌反彈,最高漲3.8%,日高為47.75美元;週五美股盤
初曾跌1%,觸及日低45.46美元;最終收漲3.07%,報47.29美元,創9月5日以來最高。
競爭對手AMD跌幅擴大至近8%,一度跌破30美元整數關口,最終收跌5.22%,報30.89美元
,創9月13日以來最低,今年迄今漲幅縮窄至190%。不過這一表現還是遠超英特爾,後者
今年僅累漲2%,過去一個月跌3%。
英特爾反駁質疑:芯片供應充足、10nm量產沒問題
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(上圖來自雅虎財經的股價對比,藍色為AMD,紫色為英特爾,均為過去五日表現)
華爾街見聞曾提到,AMD成為今年標普500大盤漲幅第一的“牛股”,從8月起持續獲得多
家頂級投行的青睞,給出的預期目標價不斷創造新高。美銀美林、Jefferies和Cowen等都
認為,AMD今年的芯片製作工藝領先於英特爾,估值也相對更有吸引力:
美銀美林研報稱,英特爾將原定於2016年發布的10納米芯片推遲到2019年末節日購物季推
出,AMD則打算明年推出更高級的7納米芯片,代表AMD服務器微處理器的計算能力和能效
更高。
Jefferies認為,過去12年英特爾基本沒有犯過錯誤,令AMD常年損失市場份額。但過去四
年這一走勢反轉,AMD管理層的執行能力基本沒有錯誤,2019年下半年將見證多年來AMD首
次在產品領軍能力方面超越英特爾,預計AMD的服務器芯片市場份額從8%漲至12%。
Cowen重申了“超配”評級,認為AMD搶先英特爾推出更高工藝的納米芯片,反應了行業競
爭動能的完全扭轉,也給了AMD“全軌道業務”反超的契機。
華爾街見聞另一篇文章也提到,2005年英特爾的“鐘擺計劃”(Tick Tok)橫空出世,一
度令AMD在技術上直接“熄火”,2011-2015年連續虧損、瀕臨破產,AMD的產品線、售價
和品牌形像在過去十年被英特爾死死壓制:
時年已經76歲的戈登·摩爾,制定了英特爾處理器微架構和芯片製程更新的時間線(遵循
“芯片上的晶體管每24個月翻一倍,即半導體行業的產品性能每兩年翻一倍”的摩爾定律
)。AMD在2003年還一度有OPTERON服務器能夠在製程上超越英特爾,但鍾擺計劃一出,
AMD在技術上直接熄火。
而令AMD絕地反彈的契機恰好是英特爾的“鐘擺威懾”失效了。2014年後,作為鍾擺計劃
理論基礎的“摩爾定律”遭遇了元件晶體管的物理極限天花板。業內人士如英偉達CEO黃
仁勳甚至宣稱“摩爾定律已死”。
英特爾雖然死鴨子嘴硬不承認摩爾定律失效,但別說7納米,英特爾的10納米芯片已經跳
票三年,一再拖延上市日期。已經走到7納米的AMD則完全扭轉了被壓制局面,甚至相對英
特爾有了一到兩年的製程優勢。
華爾街見聞文章《瘋狂AMD——反超英特爾,緊咬英偉達!》分析稱,AMD和英偉達過去兩
年半表現驚艷,最重要的原因是抓住了大時代之匙,但傳統巨頭英特爾的反撲隨時到來:
計算和圖像處理的能力使得AMD和英偉達在雲計算和AI業務上獲得更高估值彈性,這是本
輪兩家“顯卡”公司十倍漲幅的最強推手。數據顯示,計算和圖像部門的營收是驅動AMD
過去幾個季度持續高增長和毛利率改善的重要武器。
除了在服務器市場奮力追趕英特爾並獲得突破以外,AMD在GPU市場的潛力和競爭力也一直
被重點關注。儘管2017年在GPU產品領域進展緩慢,但是7nm GPU的發布意味著AMD將進入
AI計算的超前領域,專注在人工智能和深度學習的Rdeon Vega GPU芯片為AMD產品提供了
多樣性。
但GPU領域的浪潮和需求引起了英特爾的注意。2017年,英特爾重新燃起了對獨立顯卡的
興趣。先是從AMD將圖形部門老大Raja挖了過來,緊著在今年2月份公佈了額14nm製程工藝
的獨立顯卡設計思路和原型。一系列舉措表明,英特爾對於獨顯的反撲很可能來臨。
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