Re: [問題] 美股個股同時賣call及put避險問題

看板Option作者holymars時間3年前 (2020/09/17 17:21)推噓1(1推 0噓 5→)

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※ 引述《hamdo (Hamdo)》之銘言： : 請問，假使我每個月賣出各一張一個月內到期的價外call和put : 並設定100股的股票多頭停損單，價位等於call的行權價 : 以及100股的股票空頭停損單，價位等於put的行權價 : 當股價上漲或下跌到行權價，股票停損單就會觸發進行避險 : 有點類似掩護性買權，但尚未找到分析這種交易策略的風險 : 假時實際狀況是這樣: : 目前股價100 : 賣出一張110的call收取2元權利金 : 同時賣出一張90的put收取2元權利金 : 情況一: : 當距離到期日15天時，股價漲到110，觸發多頭停損單買入 : 就算到期結算，有股票可以交割結算 : 頂多也是損失賣call的權利金，賣put的權利金仍舊可以收入口袋 : 情況二: : 當距離到期日15天時，股價跌到90，觸發空頭停損單賣出 : 就算到期結算，買入設定的90元股票剛好可以平掉空頭的頭寸 : 頂多也是損失賣put的權利金+15天借卷的利息，賣call的權利金仍舊可以收入口袋 : 情況三: : 價格在90~110區間遊走，權利金入袋 : 目前想到的風險是在於股票的停損單觸發後價格又往反向走 : 導致結算後平白多出空頭或多頭頭寸 : 請教各位這種策略有何問題或沒考慮到的風險? : 感謝大家這樣的操作策略在定義上不能算「避險」，連停損也不是，是「反向加碼」 100的時侯SC@110 當underlying asset漲到110時 SC的delta是-0.5 這時侯買一張現貨@110，delta+1變+0.5，vega不變你以為這個操作是避免了繼續上漲的虧損實際上是把你的部位從SC@110變成了SP@110 也就是賭他突破110之後會繼續漲要是他假突破之後又跌回100，你等於被倒莊兩次如果你的assumption是「會在90~110間波動，但是一但突破這個範圍就會有單向行情」然後「想要避免突破之後單向行情造成overloss的風險」其實不用這麼麻煩，就直接作butterfly就好 SC@110 BC@112 SP@90 BP@88 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.250.32.97 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Option/M.1600334487.A.275.html

推

g30601

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holymars

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holymars

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