Re: [問題] 國泰澳幣300萬配息6.25%

看板Insurance作者falseshelter (一個開始一個結束)時間13年前 (2010/12/28 12:01)推噓3(3推 0噓 8→)

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先感謝A大的熱心研究因為我對連動債不算熟所以有幾個問題想釐清希望有研究的大大能回答連動債通常是零息債券加選擇權的組合以國泰這檔來說應該就是澳洲公債加上韓國KOSPI200指數的買權和賣權那我想問的第一個問題就是誰是「買權和賣權」的賣家？我想應該不太可能是發行公司直接到公開市場上買賣吧畢竟這張連動債是六年期的要直接在當下湊到未來六年的每一年的KOSPI200指數的買賣權似乎不太可能應該沒這麼大的市場所以我推論賣家應該就是發行公司 (換個方式說，發行公司就是莊家，投資人和它對賭) 對吧？假如上述問題為是雖然「韓國KOSPI200指數年波動率超過25%」的機率不高但終究有可能第二個問題是發行公司如何控管風險？畢竟如果真的超過25%了就代表買賣權的賣方要付錢超過越多付越多這就像股市融券一樣在進場次數只有一次的情況下理論上賺最多就是100% 直接空到標的物下市但虧損幅度卻可以無上限我必須老實說個人對金融機構的風險控管沒太大的信心畢竟金融海嘯剛過沒多久而那時衍生性金融商品相信有相當的推波助瀾效果可是直到泡沫破掉前金融機構的風險控管似乎沒發生什麼影響力因此我們如何知道連動債會不一樣呢？希望有研究的大大可以提供這方面的資訊和心得最後是第三個問題連動債因為多了選擇權的部份所以就投資人的角度來說多了不少的「潛在可能報酬」但其複雜性卻也潛藏了不少未知風險如果這張連動債真的是專攻理財較保守的族群不能直接投資澳洲公債就好嗎？ (嗯…澳洲公債殖利率真的算高的…) 所以這裡想問的是有其它的管道也能投資澳洲公債嗎？想直接投資澳洲公債似乎必須移民澳洲因此希望知道如何直接購買的大大能提供資訊甚至包括費用、稅賦方面的問題而我則是查了一下澳幣基金以瑞銀的澳幣基金為例風險收益等級為RR1 (意思就是…在基金裡面算風險低的) 標的物以區域來分有近40%是在澳洲從2005年到今年以來的每一年的報酬率為4.92%、5.2%、5.86%、6.54%、3.09%和3.88% 報酬率無法像連動債有固定且保證的最低收益 (此處不考慮匯損的情況) 但也算還不錯至少單純了許多不是嗎？ (註：今年以來的報酬是到12/24為止) 以上文字有點多希望有研究的大大能提供更多的資訊感恩 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 114.136.97.247

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Mach0827

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