Re: [心得] 富蘭克林韓國基金分析

看板Fund作者djo (cder)時間11年前 (2015/01/22 11:45)推噓6(6推 0噓 4→)

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其實我還是覺得你不錯的，至少有在思考，我再提一些你沒注意到的點吧。 ※ 引述《ohbu (哦不~~)》之銘言： : ※ 引述《djo (cder)》之銘言： : 分析持股不一定為了靠此基金持有特定的股票，而是可以更了解經理人的操作方法，在對 : 經理人的判斷有信心的前提下，才會選擇購買此基金。 1.我相信墨爾比斯 : : 如果這麼重視能源價格， : : 為何不買能源基金呢？ : 世事難料，多一個分散投資的機會，畢竟油價不會完全影響此基金的績效。 2.比起造船業或能源業，我更相信墨爾比斯 : : 最後一點， : : 要比較選EWY(南韓ETF)跟南韓基金， : : 到底哪一個比較好。 : : factsheet 有寫到， : : 這檔基金最大特色是沒持有科技類股 : : 但韓國的工業及民生類股, 受到日本的競爭很大 : : 日幣匯率對這檔基金的影響因素，比EWY大。 : : 在買之前除了相對EWY表現外, : : 要先想想自己對日幣的看法， : : 如果依然看空，就不適合投資這檔基金 : 沒研究到南韓ETF，看了南韓ETF發現三星的比重占22%，也許必須要分析電子業的情勢? : : 要透過基金定策略時， : : 要先選擇低轉換率的， : : 才不會熬到反轉點之前就被經理人停損 : 基金常換股不一定會使長線績效難掌握，前提是經理人的操作風格要有一定的原則。基金 : 的月報是投資人了解經理人操作風格最容易的方法，如果投資人看了月報後買進基金，幾 : 個月後發現新的月報上提到的操作風格差異太大，那月報的參考價值就不夠高，不但長線 : 績效不容易有一致性，投資人也如同被月報擺了一道，那種基金就不值得購買。以此基金 : 來說，因為我看過此基金的月報比較長時間，判斷其長期持有資本設備類股(月報上提到 : 持有資本設備類股，應該也是較嚴謹的說法)，其中造船占有比較大的比重，這在此基金 : 績效落後其他韓國基金時也是如此，所以此基金應該可以考慮持有。 3.我最相信墨爾比斯，即使換股，也是充滿Style的換股~~ 好了，閒話講完了，來進入正題首先是莫光頭的介紹　富兰克林坦伯顿基金集团执行副总裁负责新兴市场研究与投资组合管理富兰克林坦伯顿开发中国家基金、富兰克林坦伯顿GS新兴国家基金、富兰克林坦伯顿GS亚洲成长基金，暨富兰克林坦伯顿GS拉丁美洲基金经理人 Mobius先生为美国波士顿大学硕士以及麻省理工学院（MIT）的经济与政治学博士，研究新兴市场已经有三十年的经验，1993年荣获美国晨星颁发年度最佳封闭型基金经理人、1994年获美国CNBC电视网称为年度商业资金最佳管理者。1998年获美国Money选为全球十大投资大师之一。1997年、1998年连续获选路透社 Reuters票选为年度最佳全球基金经理人。有著作"获利护照-通往海外投资致富之道 (Passport to Profits)（1999年）"。他所管理的旗艦基金為: 坦伯頓新興國家基金,他可以自由調配裡面的國家比例: 這是持股比例,透過與指數的分配變化，可以知道他比較看好哪個國家指數 Hong Kong / China 27.3 21.72% Thailand 13.8 2.35% Brazil 12.1 8.58% India 7.5 7.61% Indonesia 6.6 2.68% Turkey 5.4 1.85% Pakistan 5.0 沒列 South Korea 4.6 14.94% 透過這個表格，可以很清楚的看到莫光頭最喜歡東協市場與南亞最不喜歡的就是......xxx 再來，我們來看坦伯頓韓國基金的長期表現六個月一年三年五年十年韓國基金 -16.4 -15.1 10.8 -2.6 34.7 韓國指數美元計價 -14.4 -10.7 13 26.8 132.4 不管計算的天期多長，通通輸給指數，而且越遠輸越多所以綜合以上資訊，我們可以很清楚的判斷 1.墨爾比斯不懂韓國 2.墨爾比斯不喜歡韓國 3.墨爾比斯韓國換股的style可能沒有用 4.墨爾比斯這個名子潮到出水,怎麼差都值2%的管理費倒是，墨比爾斯自己管的新興市場基金績效不差喔, 至少都有打敗大盤以高收費來說，這是很厲害的標準。沒事可以看看他的配置，免費吸收一下他的新想法 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 211.75.90.85 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Fund/M.1421898349.A.2DA.html

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diefish0620

01/22 12:07, , 1^F

01/22 12:07, 1^F

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ntoufatman

01/22 13:40, , 2^F

01/22 13:40, 2^F

莫光頭靠的是他經濟學的VIEW, 適合作TOP DOWN 而非BOTTOM UP, 你把他困在一個國家中非要他擇時擇股，那也不能怪他能力不足了。 ※ 編輯: djo (211.75.90.85), 01/22/2015 14:49:54

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thailandroti

01/22 17:11, , 3^F