Re: [心得] 被動投資 反而抓住主控權
這其實是很簡單的
被動投資的人不選股也不擇時,只獲取和市場相等的報酬
這個是建立在兩個理論或假說上面,分別是隨機漫步和效率市場
我認為這兩者都是存在的,而且能夠在學術上加以證實
但我也知道,在某些情況下,這兩者會提供一些可趁之機
例如,效率市場假說,我們可以去檢定一個市場的效率是強、中、弱
對於弱化效率的市場,會有機會提供較高的報酬,當然,風險也會比較高
很多人特別青睞小型股、價值型股以及新興市場,都可以以此解釋
但這只是可能,但沒有保證
同樣的,股價是否真的隨機,也可以被檢定,統計學要檢定是否隨機是很簡單的
但我們不要談那令人望之卻步的統計,只要看一下VIX,所謂的恐慌指數
如果股價是完全隨機的情況,VIX應該是趨近於一條水平線
綜合以上兩點,我的觀念是,大多數時間我會跟著市場一起走
因為要證明我可以勝過市場,基本上是非常難的
但是,市場有時候會出現機會,這時候就要好好把握
而這種機會,就是在市場極度不理性的時候
所以在這個時候,對於不選股的人,有機會撿便宜用比較低的價格買進指數
因為擇時了,所以即使投資指數,也還是主動投資
而如果這個時候,不但在別人恐懼的時候進市場貪婪地撿便宜(擇時)
還選股,而這時所看上的標的大多是面臨重大危機,前景不明的公司
所以基本上要說這是投資,也是自欺欺人罷了,所以就是投機行為
這是我個人的想法,不代表其他有相同作法的人也是這樣想
我也遇過被動投資,但保留10%資金「玩玩」的人
不然他覺得跟市場太疏離,很無趣
※ 引述《juanmao (X'捲pan)》之銘言:
: ※ 引述《Leepofeng (螢火蟲)》之銘言:
: : 如果你認為我是被動投資的死忠教徒,那你錯了,我並不是,可以看我blog(不是宣傳)
: : 我不但會主動投資,而且還會投機,但我很明確知道我在做什麼
: 雖然L大說不會再回這討論串,可是我想冒昧問一個跟本文沒什麼關聯的問題。
: 像L大這樣會在經濟日報寫文章宣揚被動投資的人,可是同時又從事投機的原因是什麼?
: 我一直以為這兩件事情的邏輯完全互相抵觸...。
: 因為我也有一個朋友,也是遇到人就推廣綠角跟被動指數化投資,
: 但是他自己在做也是在投機,我始終都想不透可是又不太敢問....
: 還請不令吝賜教 <(_ _)>
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 223.139.123.21
※ 編輯: Leepofeng 來自: 223.139.123.21 (06/10 23:38)
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