Re: [心得] 定期定額 = 隨機亂買
※ 引述《Leepofeng (螢火蟲)》之銘言：
: 其實我是想找出什麼策略可以獲得最低的長期投資台股平均成本
: 所以比較了這些方法：
: 1. 定期定額：每個月固定投資一萬元
: 2. 定期定值：每個月固定讓投資總資產增加一萬元
: 3. 定期定股：每個月固定買200股（因為台灣五十長期均價50，200股約一萬元）
: 4. 隨機亂買：以亂數表來決定當月投資金額，並讓長期平均每個月一萬
: 5. 單筆投入：台灣五十上市就單筆全數買入
: 6. 金字塔策略：越貴買越少，越便宜買越多，台灣五十均價50時買一萬
: 低價30買兩萬，高價70不買，中間每五元價位設一區間
: 大家要不要猜猜這七年下來，拿到的每股平均成本依序是？
: 例如：認為定期定額可以拿到最低每股平均成本，則以1=4<3<2<5<6表示
我把0050與現金維持固定比例, 在此期間內定期投入固定資金再平衡的結
果列在下面. 比例是指0050所佔比例. 月,季,半,年各指投入資金再平衡的
間隔, 其後數字表示投入資金的次數. 這種方法也有機會得到較低的成本.
比例 月(85) 季(29) 半(15) 年(8)
0.1 44.88 45.17 41.67 46.78
0.2 45.36 45.63 42.43 46.95
0.3 45.84 46.09 43.17 47.12
0.4 46.32 46.55 43.91 47.29
0.5 46.80 47.00 44.66 47.46
0.6 47.28 47.46 45.40 47.63
0.7 47.75 47.92 46.16 47.81
0.8 48.23 48.39 46.93 47.98
0.9 48.71 48.86 47.72 48.16
1 49.19 49.33 48.55 48.35
由於0050佔固定比例, 以比例0.1來說, 也表示只有約10%的資金放在0050,
另外90%是現金. 這點在檢視以上數據時需要稍微注意.
半年和一年的次數太少, 所以受到結果容易受到投入時機嚴重的扭曲, 每
月和每季的次數比較多, 比較分散, 似乎就比較能取得平均, 排除這個影響.
再平衡所得到的成本, 0050比例越低的很明顯平均成本越低. 也許30%以下
還有不錯的結果, 70%以上比起定期定額幾乎已經沒什麼優勢了.
用現金當成配置比例的一大部分並不是一個很好的做法, 現金不會成長,
找其他和0050為負相關, 或是相關性低, 但是能提供類似報酬率的資產會
比較適當.
(這裡的現金專指投資用的閒錢部位. 其他急用金之類的不算)
跟定期定值相比, 再平衡所取得的成本比較高, 把比例調成1%, 就可以看
到再平衡的極限, 和定期定值仍有一個差距.
不過, 我個人比較偏好再平衡這種方法, 定期定值的方式遇到這次金融海
嘯, 如果已經累積相當部位, 0050股價腰斬的時候未必很容易找資金來填
補, 會帶來較大的壓力. 再平衡則可維持同樣的機械式操作.
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